cej0715 wrote:看一下這一則新聞：
大概有研究一下聚鼎...(恕刪)
https://www.ledinside.com.tw/news/20160704-32714.html
<Littlefuse為聚鼎持股7.21%的股東，過去聚鼎長期為其代工高分子聚合物正係數溫度元件(PPTC)，佔聚鼎營收比重在10~15%；而去年11月Littlefuse收購聚鼎競爭對手Raychem，且Littlefuse與聚鼎合約也在去年底到期，雙方遲未續約，一度引起外界擔心雙方合作模式生變。如今，聚鼎公告與Littlefuse的5年合作，宣示合作關係穩固。
聚鼎表示，雙方的合約自明(2017)年的1月1日至2021年12月31日，公司為Littlefuse代工PPTC的合作關係不變，未來還有機會持續擴大代工產品線。
據了解，Littlefuse合併Raychem後，PPTC的全球市佔率達到6、7成，而聚鼎的全球市佔率也有逾2成，雙方全計PPTC的全球市佔率達到9成。>
從營收的變化來看，與Littlefuse的新合約今年1月開始生效，而今年1月開始的營收跟去年相比就有明顯的衰退，我會解讀成這一筆代工訂單的下單量並不如以往，而原因也許就是Littlefuse藉由收購Raychem已經擁有更大的產能了，還有查到更早的新聞提到Littlefuse欲收購聚鼎，但是價格談不統而作罷，綜觀這些訊息，我是不敢對聚鼎在PPTC這個產業上抱持太樂觀的看法。
聚鼎還有另一塊營收來源是LED散熱基板，從這則新聞裡看來，假如這部分真的是有成長的話，那表示PPTC的衰退應該是更大，不過LED散熱基板到底佔營收狀況如何也無法得知，只是我從毛利率的變化上實在看不出端倪，為什麼呢？難道LED散熱基板的毛利率跟PPTC一樣高？將近50%的毛利率是很少見的，LED散熱基板大廠同欣電毛利率只有20%左右，當然同欣電還有別的產品，不過散熱基板也算是主力產品。
聚鼎我有在追蹤，畢竟這種高毛利率、高自由現金流量的公司是很吸眼球的，可是一直對我來說就是不夠便宜，再加上營收衰退，還有未來的一些疑慮，與Littlefuse的關係，原本Littlefuse是要收購聚鼎的，現在他不會了，因為兩家市佔率高達9成，有反托拉斯的問題，將來會不會在價格上壓制聚鼎？
