changgeotech wrote:
最近剛接觸投資理財...(恕刪)
除息不扣股價 的確應該實施了
早期的股票大都是配發股票很少現金
加上台灣早期有漲跌幅限制~7%
所以為了除權息後的股票流動率~才實施除權息先扣股價方式
舉例來說~100元的股票~通常一年會賺5~10元
隔年公司配發5元股票~如採用除權息扣股價方式
除權息隔天開盤價=100/1.5=66.7
如果不採用權息扣股價方式
100元開盤~就有可能一直無量跌停
100~(1天)93~(2天)86.5~(3天)80.4~(4天)74.8~(5天)69.5~(6天)64.7
一直要到第6天~才會回到合理價區間~也才會出現成交量
等於一個星期~這檔股票才會反映除權息的價格差異!!!
但是這一星期想賣的人就沒辦法賣了~流動性風險提高
但是這幾年台股實施漲跌幅10%~加上台股目前大多改配現金為主
舉例~100元的股票~配10元現金股利
如果採用除權息扣股價方式
除權息隔天開盤價=100-10=90開盤
如果採用除息不扣股價方式
100元開盤~跌停價90元~當天就回到合理價了
所以沒有除權息後流動性風險
我個人還蠻建議台股可以實施除息(配現金)不扣股價方式
除權(配股票)~還是用原來的方式
2015年08月18日21:32
（更新：新增王詠心、金管會說法）
金管會交由證交所研議的「配息不除息」結論出爐，
評估後認為配息不除息，無法反映除息前後的權利差異，
反而不利投資人進行價格判斷，因此決定不變動這項措施。
金管會認為，我國現行除權息日提供除權息參考價作法，
與國際主要證券市場相同，且長期以來，
投資人均仰賴證交所公開 揭露除權息參考價，
因此維持現行規定。
有網友在金管會主委曾銘宗的臉書上建議，現在公司除權息後，
股價也要減除，但近期股市表現不佳，
很多股票填權息困 難，希望金管會研議配息但不除息。
不過，證交所今天表示，目前除息配息制度符合學理，
也是國際主要市場的作業原則，而且台股以散戶投資人佔多數，
若配息不除息，也就是在除息交易日不計算除息參考價，
對資訊掌握不靈敏的投資人，可能因資訊不充足造成不公平現象。
證交所表示，現行股票進行除權息時，會計算除權息參考價，
其中除息部分，因上市櫃公司發放現金股息時，
將使保留盈餘及現金減少，公司資產及股東權益會減少，
但因發行股數未變動，股票價值應下修，
考量投資人除息交易日及之後買進無法參與配息，
為反映除息前後的權利差異，會以除息前一天收盤價扣除息值，為其除息參考價。
當上市櫃公司配發股票股利時，公司資產、負債及股東權益並未變動，
因發行總股數增加，每股價值會降低，
因此，證交所也會以除權前一天收盤價扣除權值，計算其除權參考價。
證交所表示，目前東京、上海、香港等交易所計算除權息參考價方式，都與台灣相同，
歐美市場，因為大部分投資人為機構法人，雖沒有漲跌停幅度規定，
但券商及資訊廠商會根據上市公司權息值，計算參考價，提供自身客戶參考。
證期局副局長王詠心說，除權息只是一個參考價，
最主要告訴投資人，當天買進的人，沒有權利配息或配股，
前一天可以參與配息跟配股，這是很重要的資訊。（陳俐妏、廖珮君／台北報導）
