三子父 wrote:
獨孤求敗5805老...(恕刪)
三子父大，
身體健康是最重要的財富，理財更要理健康。
請保養身體。
話雖如此，小弟也有些壞習慣戒不掉。第一，晚睡， 第二，好飲小酒。一起努力保養身體吧！
獨孤前輩你好
最近在偶然的機會有幸在01上拜讀你的文章.看完之後真的是一棒敲醒夢中人,完整的讀完前輩的文章之後.除了驚訝前輩在股票功力的造詣之外.更讓我汗顏的是前輩一路從年輕就開始規劃退休生活進而開始增加被動收入而創造出三個水庫來因應退休生活.
小弟今年也已經40歲,在還沒有看過前輩文章之前只懂得努力工作一點都沒有這樣的概念.
所以有連續好幾天的時間我幾乎整天都活在震驚和反省之中.我想我一定無法跟前輩一樣
在這麼年輕時就能準備好退休生活,不過還好現在開始執行還不算晚.我也該努力的為退休生活做規劃.
前輩有關於股市的概念也啟發我很多的想法.更讓我驚訝的是前輩在35歲以後，全勝無敗.每年的報酬率高達30%.這樣的投資水準跟功力說實話檯面上的理財專家都很難達的到.
您真的是我心中的大師,我每天都會固定上01看看前輩有無最新的文章.期待前輩能多分享一些看法和文章.也謝謝你的文章讓我40歲之後開始思考和改變.
非常感謝獨孤前輩
獨孤求敗5805 wrote:
前幾天看到三子父大關於股市就如同瞎子摸象的文章，強調的應該是股市的不確定性和無法預測。
的確如此，就如同小弟常用醉漢來形容股票市場。
但股市中也的確有它的一些邏輯，只是被隱藏的很好。或很明顯，只是你視而不見，小弟就簡單列出幾項。
1. 長期來說，股票市場上漲和下跌的天數一半一半。
2. 大盤漲到高點必拉回，跌到低點必反彈。不用打開月線圖，我們都可以知道歷史天花板和地板在那，不要認為這次不一樣。
3. 隔天的漲跌和前一天關聯並不大。
其他就不講了，留給各位去發現。
如何把看似無用的邏輯，變成有用的方法，那又是另一層面的問題了。
我覺得獨孤大PO這篇文章很好，也引發了我一些想法並且想求證與研究看看(雖然研究出的結果未必對實際操作有幫助，但是有想法卻不去做，小弟會全身不對勁)，也因為想法很多而且要花時間研究，以後有機會再慢慢說，
小弟先針對第1點來說說自己的看法，
獨孤大說~長期來說，股票市場上漲和下跌的天數一半一半。
小弟覺得這句話要先給他一個定義，而不同的定義會衍伸出不同的結果，
上漲與下跌，小弟認為若與實際操作結合的話那定義至少有2種，
以當天收盤價與昨天收盤價比較(關係到所謂的留倉操作者以每天的收盤價位來計算自己的損益)，
以當天收盤價與當天開盤價做比較(當沖操作者若是在當天開盤後不久以當天開盤價進場，然後在接近收盤時以接近收盤價出場的損益)，
小弟目前手上有的加權指數資料是從民國80年1月3日開始的，因此就以上面的兩種定義分別去統計看看，結果發現，
從民國80年1月3日至105年3月11日(昨天週五)為止(共6576個交易日)，
以當天收盤價與昨天收盤價比較的統計結果(共有6575筆，因為第一天的收盤價無法與前日比較，所以總筆數會少一筆)是~上漲天數是3356天(51.04%)，而下跌天數是3219天(48.96%)，上漲天數比下跌天數多出了137天(大約多出了2%)，
而上漲天數累加的上漲總點數是225019點，下跌天數累計的下跌總點數是220572，兩者相差了4447點(這個差值的原因在下面)，
而上漲天數每天上漲的平均點值是67.0497，而下跌天數每天下跌的平均點數68.5218，
雖然差異不大，但是以當天的收盤價與昨天的收盤價比較所得出的結果會受2個因素影響，第一個因素是除權息，除權息會使得指數開低，所以一般來說，假如當天沒有填權息的話，那指數與昨天收盤價相比會下跌，第二個因素則是統計資料的起始日期與結束日期的指數位階，民國80年1月3日的收盤指數是4258.93，而週五(105年3月11日)的收盤指數是8706.14，指數多出了4447.21點，這上漲的4千多點肯定也會影響以當天收盤價與昨天收盤價比較為基礎的上漲與下跌天數了。所以上述的這種結果除非再加上一些其他條件去做比較，否則應該對於實際操作沒有幫助，
但若是以當天開盤價與當天收盤價(當沖)去做比較呢，這其實就是統計當天K棒的顏色，開低走高就是收紅K，開高走低就是收黑K，而當天的K棒顏色與昨天的收盤價無關，所以比較適合當沖，總之這個統計的結果就有趣多了，而且應該可以應用到實際操作(假如再加上其他一些條件的話)，資料總共有6576筆，而且這個方式比較不會受到統計資料的起始日期與結束日期的指數位階的影響，換句話說不管這段期間大盤漲多少或跌多少，應該不會影響到以當天收盤價與開盤價計算的漲跌價差。
統計結果是~
上漲天數(收紅K)有2822天(42.914%)，而下跌天數(收黑K)則有3754天(57.086%)，下跌天數比上漲天數多出了整整932天，這比例應該算蠻多的，但是市場上賭的是上漲與下跌的點數，沒辦法賭上漲天數與下跌天數啊，所以這時就要再看看點數囉，
上漲的總點數是148238點，而下跌的總點數是229326，所以下跌的總點數比上漲的總點數多出了81088點，8萬多點，這比例還真高耶，
換句話說，以放空者來看，假如你每天在開盤時以開盤價去放空然後等到收盤時以當天收盤價去平倉，這25年多來你會損失148238點，但是你的獲利是229326點，所以損益結算下來你會賺到8萬多點，假如選擇在開盤時做多而收盤時平倉的話，那結果會相反，雖然放空平均每年只賺大約3243點，但是至少不會賠錢，而假如以每次進場的結果來看，上漲時的平均點數是52.529點，而下跌時的平均點數是61.088點，
所以假如是從當沖者的角度去看的話，縱使這段統計期間指數從4258.93點漲到目前的8706.14點，指數上漲了4千多點，但是假如以當天開盤價進場而收盤價出場的當沖的角度來看的話，那選擇放空比較有利，而且放空的每次平均損失是52.529點，而平均獲利則是61.088點，長期下來還是有賺，而且累計起來賺不少，不過假如把手續費與稅金考慮進去的話，實際獲利金額會下降一點。
但是上述的統計結果有一個盲點，因為現貨的加權指數不能賭(而我的樣本是加權指數)，只能賭台指期貨，但是台指期貨與現貨加權指數之間常常存在著(正逆)價差，而這價差可能會讓上述的統計結果產生變化，而且我手邊的台指期貨指數的資料時間不夠久，樣本數太小的話，統計出來的結果很難具有參考的意義，不過至少是一個開始，等我手邊台指期貨的資料累積時間夠長的話，也可以如法炮製，
而且我還有一些衍伸出的想法，例如再加上一些條件來提高勝率與單次進出的報酬率，
比方說上面說的正逆價差或許還可以成為篩選的條件，可以把上述的統計分成正價差與逆價差分別統計，這樣就可以知道當期貨與現貨發生正價差時那以開盤價進場而收盤價出場的話，到底是做多或是放空何者較有利可圖?反之，發生逆價差時做多或放空何者比較有利可圖?
另外還可以加上一個條件(跳空開盤)來做級距，例如開盤時往上跳空幾十點以上的話，當天以開盤價進場放空或是做多而以收盤價出場何者比較有利可圖(我猜結果應該是放空吧)，或者是開盤往下跳空幾十點以上的話，當天以開盤價進場做多或放空而收盤價出場何者比較有利可圖?
.....還有其他IDEA，我要慢慢研究。
以上捧獨孤大的場子，也順便把想法提供給大家參考，有錯請指正。
也歡迎其他有任何想法的大大可以接龍，反正假如以蝴蝶效應來類比的話，那就是一個IDEA可以衍伸出其他的IDEA，而且衍伸出的IDEA可能不只有一個，而是有好幾個，把這些IDEA研究之後，把沒辦法與實務操作結合的刪除，剩下的就是可以用的囉。
a79625 wrote:
我覺得獨孤大PO這...(恕刪)
讚啦！就是這個研究的態度和精神。
繼續下去，你一定可以發現到一些方法。這方法可能有用，也可能沒有實際功效。但這些發現將會變成是你的基礎用來拓展你其他有趣的發現和方法。這過程很有趣哦！
從發現隱藏的邏輯經過驗證到變成有效的方法
接下來，就針對你的想法給你一點建議
1. 請考慮交易成本。好的方法最少要打敗交易成本3~5倍以上。
2. 收集約25年的資料，很好，但見林也要見樹，你可以把25年拆成五個5年來作分別計算，看看彼此差異大嗎？如果不大，再對最近五年，每一年來計算...
3. 以你的方向來說，可能也要考慮季節因素的變化，例如除權息季節...
4. 你的方向，主要在算平均值。 建議也要考慮偏差量 deviation。如果沒有這方面的知識，可以去找資料。
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