a61543 wrote:
標準的底大量反彈股...(恕刪)
MoneyDJ新聞 2015-11-04 09:11:10 記者 陳祈儒 報導
穩懋10月達高峰，明年手機趨緩、報價浮現壓力穩懋半導體（3105）第三季財報亮眼，儘管單季營收季減6%，受惠毛利率創高與業外收益，獲利季增50%，全年EPS可望優於早先法人預期的4元，來到4.4~4.5元水準。第三季穩懋來自手機客戶營收比重下降，已透露年底手機業能見度降低，預料今年10月營收見到年度高峰之後，2016年手機產業仍趨緩，該市場PA報價將逐漸浮現壓力。
穩懋第三季法說已公布財報，稅後純益8.05億元、季增50%，EPS 1.32元。
穩懋預估今年第四季營收，將呈現高個位數（high single digital）營收成長，主要是客戶庫存消化的差不多；法人預期，第四季毛利率39%~40%，雖小幅下滑，但表現仍平穩。
（一） 穩懋Q3獲利優於預期，Q4毛利率穩：
穩懋在8月下旬減資，提高了ROE（股東權益報價酬率），並提升第三季每股獲利能力。
公司日前法人說明會，表示第四季營收成長達高位數百分比。就下游手機（Cellular）與無線區域網路（Wi-Fi）的市場表現，雙頻道無線網路路由器在PA（功率放大器）用量增加；手機則僅以高階機種、iPhone 6s系列也使用802.11ac網路模組，表現較佳。
不過，第四季手機市場能見度約一個月，iPhone 6s成品銷售高峰落在10、11月份，預料12月份耶誕節之前的終端銷售不易再提升。所以，法人預估，上游的穩懋今年營收高峰應在10月份，第四季營收季增率應該是3~5%、約中低個位數位百分比。
在毛利率方面，Wi-Fi與電信基礎建設（Infrastructure）在第四季營收占比分別在40~45%、13~15%，但第四季少了美元匯率升值的幫助，法人初估毛利率較前一季略降，約39.5~39.9%，算保持穩健，EPS則約1.1~1.2元。
（二）穩懋10月營收達高峰；明年手機趨緩、報價浮現壓力：
今（2015）年全年智慧手機市場，就銷售量與獲利，以蘋果公司（Apple）表現最佳；三星電子（Samsung）市占率領先，表現仍不錯，惟可惜獲利稍緩。大陸品牌手機例如小米、華為（Huawei）的成長幅度則不如2014年。
穩懋2015年下半年來自手機客戶營收挹注下降；該公司2014第二季至2015上半年手機市場營收占比皆約50~55%。而今年第三季來自手機占比降至40~45%，主要是手機接單下降，預料第四季手機業績貢獻度亦相當。
採用11ac無線模組的智慧手機，現在仍以中階與高階機種為主，11ac在智慧手機的滲透率仍不高，還有成長空間。但可惜的是，整體智慧手機銷售成長不如往年，預計2016年智慧手機銷售成長幅度較今年更緩慢。
由於高階手機需求減少，新興市場主要對低階、入門機種需求較高，明年PA報價將逐步浮現壓力。
對於穩懋而言，MIMO無線路由器， 光纖與電信基礎建設仍穩定，惟反應手機應用報價壓力較大，穩懋2016年毛利率約38.1%~38.4%區間，將較今年的39%稍低。
穩懋半導體股份有限公司(TW.3105) 2015/11/06 開48.35 高48.35 低46.45 收46.5 量12098張
全文網址: http://www.moneydj.com/KMDJ/News/NewsViewer.aspx?a=e2ba4152-6df0-4349-b781-4beee017ed95#ixzz3qhxPSkyU
MoneyDJ 財經知識庫
