農曆年前中國貨載需求平淡，散裝航運運價更顯低迷，代表散裝航運市況的BDI（Baltic Dry Index，波羅的海乾貨散裝船綜合運費指數）於上周最後一個交易日跌落530點歷史低點，不過航商分析，隨價探底，春節過後可望有一波明顯回升。
多數航商認為，若從散裝現貨價格波動來看，產業景氣走勢已經愈來愈難預測，尤其今年以來運價持續探底，以上周末收530點，與去年同期的1097點相較，跌幅高達51.68%。
多採長約鎖定獲利
在看各型散裝船舶現貨價，包括海岬型、巴拿馬型及極限型等各型船舶，目前日租金相較於去年同期有顯著衰退，以海岬型船為例，最新日租金為6113美元，較去年同期8367美元衰退26.9%，巴拿馬型日租金3984美元，則甚至連去年一半價格都不到。
不過對於現貨市場價格走勢持續探底，多數航商由於多已採取長約鎖定獲利，因此並不擔心今年獲利狀況，以F-慧洋（2637）為例，目前有90%營收來自簽訂長約的船舶貢獻，獲利相對穩定。
F-慧洋獲利將逆增
而且除了現有船隊多採長約模式經營，F-慧洋今年還陸續會有15艘新船加入營運，同樣大多數都已經簽訂長約，法人預估，可以增加至少約4000萬美元的租金收入，平均毛利率約54.1%，可望帶動公司今年獲利逆勢成長。
受惠1月已有4艘新船交船營運，再加上另有1艘交船後轉售，挹注業外收益可達約1.58億元，F-慧洋1月稅前盈餘來到2.69億元，年增幅高達206.58%，每股稅前盈餘0.56元。
F-慧洋去年全年每股稅前盈餘3.81元，今年除1月已交付4艘新船，至年底前尚有10艘新船將加入營運，法人看好，F-慧洋今年全年獲利能力將較去年成長至少10%，每股稅前盈餘至少4.5元。
市場加速汰舊換新
除了簽訂長約鎖定獲利之外，儘管BDI跌落歷史低點，不過說數航商亦認為，乃屬中國農曆年節前夕淡季，且最壞也就如此，春節後就可觸底反彈。
東森國際（2614）董事長廖尚文分析，產業運價走向確實愈來愈難預測，不過在歷經長時間運價低迷後，最壞的情況也就如此，因此對散裝航運看法，還是認為今年可望自谷底攀升。
裕民（2606）主管也認為，運價維持低檔，預估將帶動市場加速汰舊換新，因此對於體質好的公司來說，反而在撐過這波低迷過後，隨著新船交付，正好可收運價回穩效益。
前者為其成本,後者為經濟成長需求,
而近年大宗物資大幅下跌,(看 DBC 就可知趨勢,然近期也反彈囉!! 16.84 => 18.3,8.7%)
但歐美股是依然創新高,
實在很難斷定後勢.
個人是認為"預期美元升息的資金退場所致."
而油價與經濟正負相關則是專家說了算,
"走高就說需求望或通膨不利經濟,走低就說有利發展或通縮"(有趣吧! 這就是我常說的專家與媒體)"
而也不斷有些許雜音論股市之泡沫.
個人也同意此論述.
但在物極必反下,
認為 BDI 相關投資,目前應是好的一波進場點.
故才蓋此樓聽取大家意見.
恬適生活 wrote:
原則上BDI與油價&原物料需求成正相關,
前者為其成本,後者為經濟成長需求,
而近年大宗物資大幅下跌,(看 DBC 就可知趨勢,然近期也反彈囉!! 16.84 => 18.3,8.7%)
但歐美股是依然創新高,
實在很難斷定後勢.
個人是認為"預期美元升息的資金退場所致."
而油價與經濟正負相關則是專家說了算,
"走高就說需求望或通膨不利經濟,走低就說有利發展或通縮"(有趣吧! 這就是我常說的專家與媒體)"
而也不斷有些許雜音論股市之泡沫.
個人也同意此論述.
但在物極必反下,
認為 BDI 相關投資,目前應是好的一波進場點.
故才蓋此樓聽取大家意見....(恕刪)
歐美股市是QE堆出來的行情
但實際上經濟並沒有真的好轉(資金進入虛擬經濟中玩金錢遊戲沒有在實體經濟中實際產生效益)
所以才會看到股市在高檔但消費和需求卻不振的矛盾現象
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