宏達電要跌到那財報分析好無聊解讀外資目標價為何破百元 (第2頁)

livinlavidaloca
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11樓

2013-08-23 11:04

謝謝樓主的文章，這種文章比那些轉貼網路新聞來發文的，好上不知多少倍。

HTC在2010~2011年生意好的時候，大舉擴充員工人數，幾乎把台北的軟體工程師都吸光了，在業界大家都知道的。那時HTC仗著股價高，給求職者有夢想(or 幻想)，讓其他公司幾乎找不到工程師。
等到生意不如以前，這些人力就自然變成公司的"費用"，一時之間也無法減少。說這間公司的管理能力與眼界有多好，很難從這些事務上看的出來。

餅乾貓 wrote:
營業費用在2012年之前也是隨營收幾乎等比例增加,但2012年時在營收大幅衰退時,營業費用卻高高掛,最終當然就影響到營業利益的表現,這也是2498在2012年的eps表現不佳的主因

kfidkce

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12樓

2013-08-23 11:38

產品市佔越來越低+單一產業+科技股=GG

蘋果、宏碁也是市佔越來越低
股價自然就往下掉
即使這兩間不是單一產業...
市佔對科技股來講很傷的

jinshun000

jinshun000
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13樓

2013-08-23 11:40

餅乾貓 wrote:
若我是不想得罪公司的法人,我會說目標價是138元含情
若不怕被公司告的法人,我會取個好看的數字說80元吐舌
中立一點的法人就把過去4年的per高點算出來的目標價加起來除4剛好90元口哨
那如果是懶惰的法人研究員,就把別人算的數字加減個幾元,再胡扯一堆數字就好,反正總經理不會自己去看內容,客戶不看,記者不看,散戶更不會去算

讀到這一段就笑了

看來外資的分析報告也沒有這麼難寫嘛

餅乾貓

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樓主

2013-08-23 17:52

其實法人研究員也沒那麼輕鬆

薪水少又常常要寫報告紮實基本功

不然就要call公司
特別是本土的金融業的研究員
加班都是常態

年薪還可能還比不上某上市餐飲業店長的三個月收入

而財務報表的分析跟解讀是很專業的
只是我在寫這幾篇財務報表的分析
不想寫的太死板
盡量用詼諧的方式表達
而寫這幾篇不是想證明我多專業
只是單純分享順便強化自己的邏輯
思考很簡單
但是要把想法轉換成人人都看的懂的文字真的有難度
而且現在我還在思考要繼續寫還是先停下來
畢竟這是公開網站
把某些上市櫃企業寫差了
搞不好會有麻煩

ps.我不是法人研究員,只是會看一點財報的兩光散戶

買了就套,套了就等,等不到就賣,賣了就漲上去=="

餅乾貓

餅乾貓
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樓主

2013-08-24 3:21

順便補充一些文章中未詳細解讀的細目

無形資產增加為何對2498是傷害呢
無形資產在科技產業來說無非是~併購企業的商譽,專利權等等無實體的資產,如S3的專利,最後證明沒用,那專利花現金買了之後發現沒用,當然就要打呆,賣給別的企業嗎?別傻了,所以只好逐季打消無形資產的價值

200億以上的存貨為何在2012年對2498是傷害~營收下降代表生意變差,科技產業的產品淘汰速度之快相信大家都知道,多放一季的存貨賣不掉就有跌價損失的風險,應該沒有過時的機王越賣越貴的吧挖鼻孔