comet168 wrote:
只要有期交所網站、E...(恕刪)
學習中~~~
感謝前輩分享
)有道是‧‧‧「欲練神功，必先自宮」‧‧‧
今天要介紹的投資策略，就是先確定自己的最大虧損，若能承受那風險‧‧‧再求能不能把期望報酬拉高了。
聽起來‧‧‧是不是很像拿到葵花寶典之後，得做的動作呢？
但小弟可不是東方不敗，只是期待有朝一日能成為大好爺，與大家廣結善緣罷了。
說真的，本來想把篇名訂為「大好爺的自宮秀」，想想太不莊重，還是算了‧‧‧
不囉嗦，先看圖‧‧‧這是七月合約的部位狀況：
由右下角的損益圖可知，綠色方框所指的是最大虧損，紅色方框則為最大獲利(皆以OP最小跳動點為計算單位)，而黃色方框可視為損益兩平點(小數點後四捨五入取整數)。
其實，這個月份作的不夠漂亮，MAX Profit與Loss的比值約為7:3，距離理想中的8:2還有差距，不過‧‧‧若考量必須全部同時建立部位的前提(避免快市以致滑價)，這已經算是差強人意的結果。
事實上，這個策略在國外被稱為Protective-Collar，也就是保護性封頂保底策略。
Collar有一意是醫療用的頸圈，很傳神吧‧‧‧就像是一個區間頸圈‧‧‧鎖定期權交易的風險與利潤。
保護性封頂保底策略，其實就是對行情的下檔提供保護。
它主要用的是賣權(Put)‧‧‧不過，購買賣權(BP)的支出是由出售買權(SC)的賣單資助的‧‧‧如此一來，它實際上放棄了部份在市場上行時獲利的可能性。
簡單說來，策略本身就是藉由‧‧‧同時買進賣權(BP)和賣出較高履約價的買權(SC)，來保護期貨的多頭部位(BF)。
封頂保底(Protective-Collar)的概念，是建構在花很少或甚至不花出自腰包的成本而得以建立。
賣權(Put)在下跌的市場裡保護了價值，因而在分散化的投資組合之下安置了一張「安全網」，為下跌風險提供了「保險」。賣出買權(SC)擔保有收入，該收入可用以對沖購買保護性賣權(BP)所需的費用。
而最終的損益，取決於買權(call)的履約價分布，以及到期結算指數的水準。
以上，與您分享。
(話說‧‧‧
小弟最近在01發言的感觸頗多，真的就像在路旁擺放的茶壺‧‧‧冷暖也只有諸位看倌知道。
也許是自己個性雞婆吧‧‧‧看到某些半桶水的言論誤導網友，總覺得‧‧‧不得不跳出來屈尺半張、含光曖曖一番，看看能不能帶給大家一點幫助，不求別的‧‧‧一個謝字足矣。
但沒想到‧‧‧卻經常落了個熱臉冷屁、劣幣驅逐良幣的結局。
算算時間，來到01已經將近3個年頭，開版竟也達到百篇之譜，其中又以投資與理財版居多‧‧‧
捫心自省‧‧‧小弟的文章內容就算稱不上雞首，但也堪忝為牛後，也許某些主題可能擋了他人財路，但也盡量以和為貴，從不妄自尊大、亂言惑眾‧‧‧甚至不願多提拙作，以免落人口實。
說到底，在這裡執筆‧‧‧不‧‧‧是打鍵盤為文，主要也是為了藉由分享心得的過程，虛心接受指教批評，進而淬礪自己的淺薄知識，避免當了井蛙而不自知。
但最終的結果，卻常常是眼看真理無言、嘴砲橫流，神魔大師繼起捐狂、禍延版風‧‧‧
我想，這也許就是為什麼‧‧‧很多原本願意分享的網友，近來紛紛潛水流失，讓本版成了喊盤貼文，看消息面、盲目跟單的管妹回收場了。
罷了，也許是我太較真了‧‧‧網路世界不就是如此嗎？
認真‧‧‧你就輸了‧‧‧
)禪苦的邊際，只見不語的無垠‧‧‧走著。
)
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