Tommy Liu wrote:
我倒是等中信金 , ...(恕刪)
****[經濟]
花旗去年初來一反外資圈保守看法、力薦買入玉山金並列為優先買進標的，目前降評後目標價28.1元，仍領先多數法人，而內外資最高分別是群益投顧給「區間操作」建議、目標價30元，滙豐評等「持有」、目標價29.1元。至於花旗對中租和元大金目標價149元、20.19元，另喊賣國泰金、兆豐金、上海商銀等三檔。
花旗表示，台灣金融股受到內資支撐，去年來表現一直領先亞洲金融股，但由於新冠肺炎衝擊，央行降息成為大勢，台灣利率也宣布下調，銀行股淨利差縮減成為獲利重大變數，應避開衝擊較大的金融股。
主要銀行公布至7月獲利，已展現淨利差壓縮衝擊，年減幅達9%〜14%不等。花旗追蹤的銀行股中，展望今年淨利差壓縮高個位數，不過信貸和財管展望保持強勁，預估分別成長高個位數和低個位數，整體下半年相對上半年表現穩定。
花旗指出，玉山金第2季財報放貸和創投業務成長，但利差季減及年減幅達5、7個基點，下半年利差壓力還會增加。管理層預估今年利差下滑10〜15個基點。另外，玉山金手續費收入也因為高基期放緩、營運成本增加，管理層展望今年成本增加一成，下半年費用比上半年還會多出5%〜6%。
由於成長性減弱，加上股淨比達1.9倍，花旗下修玉山金2020〜2022年財測1%〜3%。相較下，花旗認為，中租毛利穩定、租賃需求回溫及評價不高有吸引力，元大金則受惠台股成交量放大，ROE表現強勁且股淨比不到1倍，更有投資價值。
*****「工商」
金管會公布國銀最新獲利狀況，2020年7月稅前獲利319.9億元，月增24％、仍年減3.6％，累計前7月稅前獲利1964.1億元、年減13.1％，衰退幅度較上半年14.7％收斂。其中，仍以海外分行衰退幅度最大，7月、前7月稅前獲利分別年減53.9％、47.1％。
國銀7月稅前獲利以中國大陸分行達4.9億元，月增6.5％、年增14％最強，國際金融業務分行（OBU）92.4億元，月增4.9％、年增10.8％居次。國內總分行205.1億元，月增23.7％、但年減0.6％，海外分行17.5億元，雖較6月虧損0.5億元顯著轉盈、仍年減53.9％。
累計國銀前7月稅前獲利，亦以中國大陸分行達33.3億元、年增達18.9％最強，OBU以619.7億元、年增3％居次。國內總分行1176.4億元、仍年減達14.4％，但衰退幅度較上半年16.9％收斂。海外分行134.8億元、年減達47.1％，衰退幅度較上半年46％進一步擴大。
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