除了土耳其情勢是否會造成連鎖反應外，美元指數也是觀察重點，如果持續向上會帶給財政體質弱的國家壓力，特別是外債多，外匯存底不足的國家，這部分可參考附圖。
====================================================
節錄自 陶冬專欄
上週五，土耳其里拉暴跌（一度挫 23% ），土耳其債券遭遇拋售，觸發市場對歐美銀行和新興市場的擔心，全球範圍內資金進入緊急避險狀態，各國匯率震盪，歐元、英鎊更演出跳崖式貶值，美元指數一舉扯上 96 。此事的背後，還是川普。美國總統號稱准備對土耳其實施貿易制裁，將鋼鋁關稅暴力拉上，土耳其總統回應 “他們有美元，我們有上帝” 。川普似乎將關稅制裁當成新的外交武器，除了土耳其之外，上週對伊朗、俄羅斯和中國亦有行動。美國七月核心通脹升至十年來新高，進一步增大了聯儲九月加息的機會，但是國債市場受到資金避險情緒升溫的影響，美德國債和日元瑞郎受到追捧，十年期美國國債利率回落到 2.87% ，不過黃金價格就沒有起色，美元強勢令貴金屬受壓。英國政府在脫歐談判上不得要領，央行行長坦言對硬脫歐十分擔心，英鎊對美元劃破 1.28 關口。美國對伊朗的第一輪禁運制裁生效，雙方在試探中互動，基金也預先做了對沖鎖定，布倫特石油價格反應不大。
土耳其地理上雖處亞洲，而且人民以信仰伊斯蘭教為主，在政治、經濟上與歐洲關係十分密切。歐洲銀行在土耳其有巨額貸款，土耳其債券主要也是被倫敦為基地的基金所購買，媒體報導指出歐洲銀行對土耳其貸款的風險敞口達到千億歐元，一家西班牙銀行更超過 80 億。土耳其債是新興市場資產的領頭羊之一，土耳其不穩正在觸發新興市場贖回潮，基金需要套現其它資產應付現金需求製造出連鎖反應。土耳其危機，有其深刻的基本面背景，政府的財政政策和貨幣政策過度寬鬆，總統埃爾多安政治主張極端激進，經濟政策疲弱無能，今年以來匯率貶值超過四成，無風險借貸資金成本超過 20% ，債務危機似乎難以避免，企業大面積倒閉似乎難以避免，這場危機對該國來講長度可能要以年來計算。土耳其危機的外部兩大直接受害人是歐洲銀行和新興市場。銀行無可避免地要面對壞賬衝擊，不過只要不出現意外的連鎖反應，相信每家最多數十億的壞賬是可以處理掉的，不至於觸發系統性風險。新興市場所受到的震盪會大一些，因為發債成本必然增加，甚至有發不出去的可能。土耳其危機的主要誘因是本土問題，料不至於導致新興市場的全方位坍塌。不過筆者已經三番四次提出，美元強勢一定會弱化新興國家的體質，令突發事件更容易變成全面危機。土耳其應該不是這輪新興市場劫難中的最後一位犧牲者。
---------------------------------------------------------------------------------------------------
節錄自 蘋果財經 諾貝爾經濟學獎得主克魯曼
惡性循環致貨幣貶值
諾貝爾經濟學獎得主克魯曼（Paul Krugman）昨於《紐約時報》專欄警告，土耳其危機猶如亞洲金融風暴翻版。 (不過這部分言之過早，亞洲金融風暴最主要是擴散造成連鎖系統危機，目前只是單一事件)
克魯曼專欄文章指，假如市場對貨幣失信心並觸發貶值，令國家難以償還外債，及後損害實體經濟，進一步削弱市場信心，會導致貨幣問題持續貶值，這個惡性循環，會將國家經濟推向死亡螺旋境況。克魯曼稱土耳其經濟危機與1998年印尼情況相近，印尼當年外債佔國內生產總值（GDP）約60%，目前土耳其外債佔GDP約55%。該文續稱印尼盾於亞洲金融風暴大幅貶值後，外債佔GDP增至170%。
另外，畢馬威首席經濟學家Constance Hunter受訪時稱，料土耳其市場動盪持續數周，並對其他市場產生蔓延效應。她指土耳其對全球和新興市場的負面影響尚未完全反映，持土耳其資產的歐洲銀行面臨風險最高。
土耳其里拉前日急挫逾兩成，創2001年後最大單日跌幅後，收市跌15%，報6.4275兌每美元。其他新興市場貨幣下滑，俄羅斯盧布前日創兩年新低，報67.9245兌每美元。
====================================================
附圖
那應該還會有比今低點更低的機會!!反正要撥息了等等再來加碼雙虎!!
