1.上次說ECB貨幣可以到2017年7月再觀察。
2.這篇預期原油2017年下半年轉為不足。
IEA：OPEC產出再創新高，明年減產規模或需擴大
----轉貼部分新聞----
巴倫(Barronˋs)13日報導，The Lindsey Group的Peter Boockvar報告稱，聯準會(FED)發布的第三季資金流向報告顯示，美國非金融業整體債務升至47兆美元，年增5.8%，約佔GDP的252%，創下空前新高。由此推算，利率每增加1%，每年利息支出將多出4,700億美元。
報告稱，利率走揚將增加企業成本，金額超過減稅好處。美國企業債約為13.2兆美元，相當於利率每提高1%，就必須多支付1,320億美元。對照之下，新政府提出的企業稅刪減規模，明年大概只能替公司省下800億美元。
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上面這段利息的算法對嗎？
1.調升聯邦基金利率的目標區間1/2~3/4，簡稱升息一碼。
2.調升貼現率至1.25%。(註：通常不會用到這個...)
(找不到翻譯的聲明，就不貼了)
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回顧一下之前寫的：
1.判斷FOMC聲明，目前是實際上有緊縮，預期應該是中性偏緊縮一點。參#101
2.如果有在追Fed動向，也可以參考FED的主動和被動#105，這一篇也提到QE期間「就業數據比較重要」，現在則是「通膨數據比較重要」。
3.對未來一年美公債殖利率的預期在#126，「我自己對美公債殖利率走勢預估，認為影響力發生的順序是先看Fed、再因Fed看CRB和通膨、再看歐元區貨幣政策，這大致上形成我對未來一年美公債殖利率的看法。」，我想前兩項應該是看得出來了(註，歐元區貨幣政策前幾篇有提到觀察時點，這裡就不再說)。
掉進水溝的包子 wrote:
FED升息：1.調...(恕刪)
承上篇，這裡說說影響。
考量事件發生，和之前預期事件會發生，我認為這個聲明的整體比市場預期還要緊縮一些，但力道影響有限。回顧過去幾年：
1.從QE3買MBS和公債開始，貨幣寬鬆見頂。
2.第一次緊縮(這是整個期間)：縮減QE3規模----持續減少每月買債規模。
2.第二次緊縮：去年底的升息。
3.第三次緊縮：這次的升息。
通常貨幣政策轉向的第一次比較重要，而這已經是第三次了，目前在跑的是預期升息加快的行情，但能讓升息加快的事情是什麼？就是下個觀察點。
單就CRB來說，如果目前緊縮讓CRB就此往下，則升息加快的預期會消失，就變成支撐CRB的力道；如果需要升息加快，則CRB不應該就此往下。對通膨的預期，除了CRB，還應該看薪資和租金。
對通膨的現狀，除了看CPI、核心CPI、平減指數、殖利率，也應該多關心實質利率對整體的影響了：https://www.treasury.gov/resource-center/data-chart-center/interest-rates/Pages/TextView.aspx?data=realyield。
以下為原PO,轉貼自下列網址:
https://www.facebook.com/yen0320?fref=nf&pnref=story
誰跟你說美國升息，美國銀行受惠，台灣金控股就會跟著好？
就以台灣的金融/投資業為例。我不知道為何台灣有一堆人在看好金融業的前景(大概的理由就是美國的金融股在漲，或是利率上揚後，金融業的利差變大了，不過這個前題是美國經濟在成長、美國銀行很有競爭力，這些台灣金融業基本上不存在，更別說台灣央行升息的幅度也不會有美國大)，不過這些看好者可能忽略了一件事，過去幾年台灣金融業特別是壽險業，除了拿錢炒房地產或賣客戶一些有爭議的金融商品(銀行)外，最常做的投資活動就是買海外債券，固定收益基本上已經走了快10年的多頭行情了，如果明年固定收益持續是這二個月的走勢，金融業可望要認列巨額的減損(多數壽險都把債券放在”持有至到期”科目下，債券價格下跌只要認列股東權益的下降並不影響損益數字，但如果比重過大會造成金融業的自有資本適足率的不足)，因此接下來大家可能會看到愈來愈多金融業的增資，相對的，過去金融業要再玩把投資部位用會計科目重分類”創造收益”也會愈來愈難。甚至在2018年起實施的IFRS 9新制下，將完全杜絕這類的手法，至時金融業帳上大筆債券投資將現出原形。
小小花農 wrote:
看到一則評論如下,...(恕刪)
我目前不能看FB的頁面，但就轉貼的內容來說，我原則上同意論述的方向，但目前我對金融業瞭解有限，需要查證才能進一步判斷。初步看第3季彙總報表，利息以外淨收益佔比的確很高，有更進一步分析的價值，但是不是讓手上債券都從持有至到期重分類為備供收售，以及轉列為備供出售後是否真的出售，這些要怎麼查證，我還需要想想，也許要從代表性的富邦金、國泰金、中信金來看才行。
由於我看某個因素是否產生力道，通常會先看過去幾年這個因素是否有影響，而今年初有個利率的高點，所以進一步分析應該分為兩個區間，一是看2015年初至2016年初的金融股走勢，和盈餘及利息以外淨收益佔比；另一則是今年初至第3季的利率低點。當兩者都有同向關係(領先或落後都沒關係，領先用來操作，落後用來確認)，才會認定這個力道對未來有影響。如果是新的因素產生的力道，推論的邏輯就需要更為嚴謹一些，至少要知道它為什麼以前不產生影響。
所以要拿來用之前，還要做一些功課。
，不能用今年初，要用2014年1月前後一年；或2015年11月前後三季。
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