2409 友達 20元可以追嗎 !? (第1776頁)

pqaf
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樓主

2018-03-31 10:09

黑色小鴨 wrote:
有一種現象可能是值...(恕刪)

2015/Q3 和 2017/Q3 有一點差異.

2015/Q3 是彭董帶頭喊空,表示面板夏天不會來了,產業景氣直接從春天進入秋天,友達已準備好過冬....公司派展望都這麼悲觀偏空了,當然會把投資人都嚇死,股價自然就大跌到$8. 彭董更在Q4 落井下石,本業都不好了,還一口氣打消太陽能事業的爛攤子,認列70億的資產減損.Q4發生大虧.當時彭董持股約3千多張.

2017/Q3 彭董對公司未來展望,卻是一直保持審慎樂觀,對2018年充滿信心,表示期待挑戰.Q4仍有獲利....彭董這次的發言和上次大相逕庭,投資人信心也變高了,還有高配息的期待.股價落不太下去.現在彭董(含轉讓給老婆)持股約6千多張.

唯一不變的是,大部分的外資,看到大陸產能持續開出,認為未來幾年都會持續供過於求嚴重,建議賣出. 這次還有大摩願意喊多友達.

pqaf

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樓主

2018-03-31 10:24

設備研發製造大廠帆宣昨（30）日表示，將在15日內召開審議委員會，審查公開收購人身分與財務狀況、收購條件公平性及收購資金來源合理性的查證情形，並委請獨立專家表示意見。

樺漢宣布以每股59元公開收購帆宣9.05萬張，約占股本51.12%；以帆宣收盤價48.95元計算，溢價幅度達20.5%。帆宣昨日沒有停牌，正常交易，昨日收48.95元，上漲1.45元。

帆宣指出，跟鴻家軍的群創一直有業務往來，雙方進一步合作也有可能性。帆宣認為，因為營運表現不錯，才會成為樺漢計畫併購的對象。

帆宣過去在面板、半導體廠廠務設備有很多經驗，在工廠廠務上有很多豐富經驗，樺漢入股帆宣，可從此帆宣取得較多廠務設備專業能力，回頭提供母集團鴻海擴充面板廠所需。

儘管鴻海旗下有京鼎 (3413-TW) 作為設備供應商，不過京鼎的專長是在廠務外，而對鴻海而言，目前一直尚未布局到廠務內的廠務設備相關，因此此次入股帆宣，等於是完成鴻海在設備產業布局的拼圖。

帆宣在智慧工廠部分，有許多廠務相關生產經驗，此舉與樺漢目前瞄準面向相符合，樺漢看準未來工業物聯網商機，未來將有更多智慧工廠需求持續成長，而樺漢加快佈局，對未來的營運成長性將更具備助益。

近年來帆宣更進一步跨入LED、OLED等光電製程設備與技術開發

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uLED目前的發展瓶頸之一,製程設備仍未到位.... 不知郭董高價收購帆宣這架製程設備廠,是否是為uLED作布局?

郭董賣掉路竹LTPS廠,拿回 300多億, 如果把這筆錢,拿來惡意購併友達的話,可以買到20%股權,超越泛宏碁的7%股權.
入主友達後,可以加速uLED的布局腳步.

面板產業,目前產能前3大是LGD,BOE,SDC.

夏普+群創+友達的總產能,目前可能是第四大,國際反托拉斯審議應該還有機會通過合併案....等夏普2年後兩座G10.5量產後,夏普+群創+友達的總產能可能會跳升到第二大. 這時再去談合併,難度就高了.

黑色小鴨

黑色小鴨
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17753樓

2018-03-31 10:37

P大：您太高估彭董喊話的影響力了。在這個市場中和握有籌碼的人，哪個不是疑神疑鬼。每一份報紙每一個分析師所喊出來的消息都會挑動投資人的敏感神經。飲食彭董的樂觀與悲觀，不能掌握投資人的看法。我認為投資人會在2017年第三季面板價崩時持續握有股票，是因為長期持有股票的投資人對友達面板價格崩跌後，公司持續獲利不虧損的能力有信心。
2017年第四季友達的毛利率是13%，均優於2015年第3季以來面板價格低落的那4個季度。

黑色小鴨

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17754樓

2018-03-31 10:47

因此我認為即使面板價格上漲，友達的股價也不會有突破性的格局發生(漲回股票淨值以上)。因為要漲回股票淨值以上，需要越來越多穩定的長線投資人持續握有股票，而不是看著面板價格進出的短線投資客。說實話，猜測面板價格起浮跟猜測股票漲跌，都一樣很累。這不是長線投資人會去做的事。

黑色小鴨

黑色小鴨
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17755樓

2018-03-31 10:57

比起面板價格漲跌而言，長線投資人更重視的是友達在面板價格不好的時候持續獲利的能力。換另一種說法，友達是否已經築起了夠深夠寬的護城河，抵禦大陸量產的追兵。
因此我覺得與其猜測京東方是否會減產，不如研究一下友達第一季會賺多少。因為第一季面板價格比去年第四季更糟糕，如果友達第一季獲利不俗，長線投資人自然無視面板價格跌破現金價，持續買進友達股票。

黑色小鴨

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17756樓

2018-03-31 11:03

本版長期以來為友達股價抱屈的投資人，都沒有明白投資心理的一個重要原則：景氣循環股不受長線投資的信賴。很容易就被超越的公司，很容易就被量產的產品，長線投資人怎麼可能把錢放在這裡面賺股息。所以友達低迷的股價一點都不冤枉。

子夜鬼話

子夜鬼話
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17757樓

2018-03-31 11:09

怎麼感覺最好的作法是趕快清算把錢還一還股東

這樣感覺對股東是做好的處理方法呢

黑色小鴨 wrote:
本版長期以來為友達股...(恕刪)

黑色小鴨

黑色小鴨
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17758樓

2018-03-31 11:15

因此第一季的獲利，就是檢視彭董這幾年以來努力的成績單。彭蕫說友達60%以上的產品移轉到高附加價值。什麼是高附加價值？不就是當標準品跌破現金價的時候，這些高附加價值的價格依然遠在現金價值上而享有獲利。第一季的財報就是簡檢視彭蕫的言語是否為真的時候。

pqaf

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樓主

2018-03-31 11:20

黑色小鴨 wrote:
因此我認為即使面板...(恕刪)

那你適合去投資中華電這類長期獲利穩定,大家耳熟能詳的高價股,穩賺股息.

我比較喜歡在跳蚤市場挖寶撿便宜,當大部分的人都沒能看到友達的長期價值時,我才有機會撿到$10的友達...

你以為友達2017/Q3毛利率比2015年好,所以認為股價比當時高, 其實外資2017/Q3的持股水位比2015年還低,借劵賣出比當時還高. 外資買賣友達,不是單純看友達毛利率高低做判斷的.

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友達雖然想往高附加價值產品發展,但當市場低價商品充斥時,再好的商品的價格也會多少受到影響,面板畢竟不像LV包包那種奢侈品,完成不受地攤貨影響.

友達最大的客戶是三星,三星這些國際品牌大客戶,看到市場行情,想殺價時,管你是高價品和低價品,都一樣照砍不誤...差在砍多,砍少.

大陸業者若持續在市場無止盡的虧本傾銷低價品,友達再怎麼轉型,也難逃虧錢命運. 要等大陸業者痛到入骨,願意主動跳出,虧錢搶占市場的經營方式時,大家才會有好日子.

樂視過去虧本低價搶占搶佔TV市場,讓業績高速成長,已經周轉不靈即將破產倒閉了,其他業者才能喘口氣,但現在還有夏普為了美化財報,炒高股價,利用鴻海集團的奶水,仍在低價搶市,就看夏普這種傷人3分,自損7分的經營方式還能撐多久.

京東方大量籌資大量擴產,低價傾銷換取業績高速成長的經營方式,遲早也會面臨財務問題,非得要轉型修正.

黑色小鴨

黑色小鴨
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17760樓

2018-03-31 11:30

P大：我並沒有否認友達的長期價值，我也認為你買進有友達且長期持有的決策是對的(我個人也同樣看多)。只是說，研究的焦點，稍微從預期敵人的倒楣，轉過來回頭注意友達自身的進步。