小小投資者 (第17頁)

掉進水溝的包子
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樓主

2016-12-09 23:13

獨孤求敗5805 wrote:
一直到今天才有機會...(恕刪)

獨孤大
非常感謝，這些意見對我很有幫助。

我過往學的東西算多、應該也可以說是雜，這也是開這個版的原因之一。經過一段時間的遺忘和沉澱，對總體經濟的討論成了最近這個版的主軸，相對下當年我也學過的基本分析、技術分析、籌碼分析，反而幾乎沒寫，這大概就看出我還要進步的地方。

理論的東西我還是會盡量在這幾年慢慢應用在投資，尤其是基本面，這部分我近幾年學得比較多(雖然離開市場，但是學了不少相關的學科)，大概半年左右會進入實戰，產業面我就非常弱了，和理財版這邊的高手比起來，我想至少是要花兩年去專心學習的差距。以此算來，基本面、產業面要能像我用總經時那麼順手，大概還要三年吧，只能一步一腳印了。股票部分雖然我也有長期持股，但部位還小，反而參加抽籤的部位還多一些。

市場消息真的太多，我比較忙碌時都只看新聞標題，通常只用在反向做，市場和討論區一面倒的樂觀或絕望氣氛，會讓我想研究反著做的可能性，這好像是長年的習慣了，不過這也不算很好的習慣，它常常讓我想追蹤新的消息，反而離市場太近，操作週期變短。

我就是愛拍照

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162樓

2016-12-10 12:30

感謝樓主的分享，有用的資料不少，追蹤一下。

掉進水溝的包子

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樓主

2016-12-10 23:34

我就是愛拍照 wrote:
感謝樓主的分享，有...(恕刪)

謝謝，歡迎常來。您的版很有內容，我還在慢慢追。

掉進水溝的包子

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樓主

2016-12-10 23:47

自編貨幣指數1，原因：
我想自己編貨幣指數，這裡寫下大概的原因。想編的主因之前有提到，但散落在好幾篇，這裡稍做整理。

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原因-1：美元指數
1.瞭解美元指數：
　成份：EUR 57.6%、JPY 13.6%、GBP 11.9%、CAD 9.1%、SEK 4.2%、CHF 3.6%
　時間：1973年3月後編製，以貿易量加權的方式編製。(1944年起的布列敦森林體系結束，匯率自由浮動)

2.一些考量因素：
　2.1 EUR、GBP、SEK、CHF 都是歐洲國家，貨幣關連性較大。
　2.2 商品貨幣僅CAD，佔9.1%。
　2.3 全球化約在1990年代開始。
　2.4 EUR比重57.6%。

3.計算57.6%的概念：
　引用我06/04貼的資料：上市總市值253,004億，加權指數8,591，29.45億/點；台積電股價160.0，普通股股本2593億，市值41488億。若其他上市公司股價(市值)不動，台積電股價來到1108元時，其市值287304億(增加245816億，指數約16937)，則
287304/(253004+245816)=57.6%

　　意即以06/04為基礎，台積電股價若來到1108元，指數位置約16937，而台積電影響指數為57.6%，這個狀況下，台股指數就算大漲大跌，對很多股票並沒有參考性。這個比率相當於EUR對美元指數的影響。換句話說，美元指數不太可能和EUR/USD的走勢差太多，那它對其他匯率和商品市場的參考性並不高，如果美元指數很強，USD/TWD弱(則台幣強)，在我看來並沒有不合理的地方。

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原因-2：現狀及過去一年
　　美國QE結束後，到去年底調升聯邦基金利率區間，照說是美元回流的力量，也因為預期心理跑了一陣子，但實際發生後，影響力好像約兩週，接著資產價格反向。如果只是原本價格跑過頭的恐慌溢價，台幣好像不該從33.8回到31.x元、黃金好像不該從1050回到13xx，當然還有一些像是CRB、美國十年期公債殖利率、高收益債殖利率等佐證。年初至今，美元的強影響的方向應該反向才是，且目前美元升息預期仍持續。(註，也有相反的項目，但各項目本就有自己的基本面)

　　不管是年初轉強的CRB可能引導的通膨預期，還是Fed升息的預期，美國十年期公債殖利率在這種背景下愈跑愈低(近兩個月才轉弱)，可以看出有另一股不小的力量，而相當於美元的力量不多。所以我之前列了歐元區負利率和QE相關事件，只能說我習慣先看美元，倒是一時忘了歐元的份量，從歐元區流出的資金，固定收益資金的應該是會面臨負利率，轉往美國之餘，應該也會分一點去其他地方，而其他經濟體沒這麼大，吸收一點對匯率也會有影響；而其他歐元區的資金，不只相對於美元弱勢，對其他貨幣及商品也是，轉往其他地方應該是理所當然。

　　往回推一年，這個力量可以解釋很多事。但我沒辦法往回推兩年，因為那時我離市場很遠，事件可往回追，但對事件預期的力量完全沒感覺。

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原因-3：貨幣強弱
　　2009年後的美國、歐洲國家、日本的貨幣政策都極為寬鬆，這表示CRB容易上漲，而美元指數單就成分來看，只有CAD能反應商品，但它只佔9.1%。

　　這些國家的貨幣政策會影響其貨幣的強弱，但強弱應該反應在哪邊？以美元來看，美元強弱可以定義為購買力的強弱，因為這裡要討論貨幣指數，則簡單分為：
　　A.購買其他貨幣的強弱。
　　B.購買非貨幣(房、服務、商品等)的強弱。

　　這個分類的重要在於，美元指數只能看到A的局部，這不包含對CNY、AUD，更不用說對TWD了；對B的部分則反應不出來。因此目前在看美元的強弱時，仍需要參考CRB指數。另外，世界主要的貨幣，並不是只有USD，例如EUR，美元(或歐元)指數和EUR/USD也只反應A的局部，不反應A+B的強弱。

　　過去十年就算不查證，我相信我們經歷過美元弱且歐元弱的狀況(非美元/歐元指數的強弱，而是考量A+B的貨幣強弱)，但我們經歷過美元強且歐元強的狀況嗎？

　　對於現狀，說美元這幾年在轉強中，我想很少人會反對，但若未來歐元區貨幣轉為緊縮時又會如何？也許會看到美元強，而歐元更強的局面，這時美元指數會弱，而對歐美之外的任何資產來說，都會有很大的壓力。(仍是提醒，這可能還要很久，領先一步就好)

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樓主

2016-12-12 11:21

貼對ECB貨幣政策的評論，新聞來源：http://times.hinet.net/news/19774890

貼它主要是因為某些看法和我不同，且還有一些額外的政策資訊。

掉進水溝的包子

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樓主

2016-12-13 9:08

貼一下債務和GDP比率

1.歐元區、美國

2.義大利、西班牙

掉進水溝的包子

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樓主

2016-12-13 14:41

最近貼圖比打字多，有愈來愈混的傾向。

月份不好對到直線，且公布時間會比較晚，使用請小心。另外，我以前沒經驗，第一次這樣放著比對。

getbetterandbetter

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168樓

2016-12-13 15:43

掉進水溝的包子 wrote:
開這個版是用來記錄...(恕刪)

好消息反應在半年後，所以建議階段性持續買進，別做短，因為台灣股市不會算非常客觀，至少也要持有個三到六月。

掉進水溝的包子

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樓主

2016-12-13 23:07

getbetterandbetter wrote:
好消息反應在半年後...(恕刪)

不好意思，請問是指我貼費半指數和SEMI B/B ratio那篇嗎？

掉進水溝的包子

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樓主

2016-12-13 23:31

最近快修完課，休息個幾天就要轉成準備考試模式，雖說是有興趣，但有家庭的人這樣子還是很累。真的感覺，如果單身、年輕、想拼，就真的早點拼一拼，有小孩後，可用的時間差很多。

之前因為忙碌讓我遠離市場大概三年，接下來又要遠離了，我想這個版應該會慢慢轉成聊天和貼圖模式(也許會寫完貨幣指數)；至於投資書籍的版，雖然還想寫個十幾本，但速度要放很慢了。