公式法是等量加法
21 張法是金字塔加法
10 張法是虹加霓減法
第一點，關於公式法
如果照您所說越低買越多
可是如果賣出不是越高賣越多，而是漲一個level就把前一個level買進的部份賣掉的話
那麼報酬率還是不會高的
比如說同樣是45買1，40買2，35買3，30買4
那麼要等到55賣1，60賣2，65賣3，70賣4
這樣的報酬率才會比較高
然而我看到的公式法似乎是
35就把30買的4賣掉，40就把35買的3賣掉
這樣的操作長期來說是沒有意義的
用個更簡單的例子來模擬操作
假設已知股價在30到70波動
60買1，50買2，40買3，30買4
70賣1，60賣2，50賣3，40賣4，
股價從70跌到30再漲回70，買賣的過程為
-60- 50*2-40*3-30*4 ----------->期初本金共400
+70+60*2+50*3+40*4
=70+60+50+40-30*4=100
也就是說經過一整個景氣循環，最高最低點都run過一次之後
400的本金可以獲得100的利潤
試問一整個景氣循環多久，這樣的報酬率滿意嗎？
同樣的400本金，我只要簡單地設地45買一半，35再買一半，55賣一半，65再賣一半
一樣從70跌到30再漲回70，買賣的過程為
45買4，35買6，55賣5，65賣5，獲利為210，顯然高很多
更不用說如果我設定45小買，35大買，55小賣，65大賣，那獲利會更多
等差或者等比買進不是重點，什麼時候賣出才是重點
第二點，我覺得您沒有弄清楚
您都說歷史大盤指數已經扣除股息了
要比較買進賣出的點本來就該把股息還原回去不是嗎？
今天買在7000，0050可能在50，明年一樣賣在7000，0050一樣也在50
差別在0050我們知道這一年配息多少
可是從大盤我們不知道配了多少息出去
證交所從92年開始有加權股價報酬指數
也就是還原大盤權值之後的指數，以92年為基期，現在在九千多點
可是92年以年沒有這個資料
所以我在算92年以前的買賣的報酬率只用原始大盤指數的話
會少算到配出來的股息的
配股不影響指數，配息才會
不過以前那個時代配股的比例比現在高很多
所以我想影響應該不會太大就是了
dreambuilder1977 wrote:
回覆全力買進第一點，...(恕刪)
dreambuilder1977 大，您第一點的說明我同意，水云大設計的公式法的缺點就在這裡：「價格越低買越多、但也賣越多」，如果我來設計公式法的話，我會這樣設計：
1. 買進公式同21張(或28張)的買法
2. 當大盤開始上漲，依照公式不再買進時，此時計算出總成本為XX萬元
3. 計算出預計停利的百分比，例如30%，那就是等股價大於等於 (XX萬*1.3 / 張數) 時，賣出所有持股
4. 亦可設定兩段或三段式賣法，停利點依然自己計算
5. 如能全數賣出，則報酬率就是你設定停利點時的數字
關於第二點，我認為要比較，就要用同樣的基準作比較，例如
比法1. 23年來，均以大盤指數作為比較，不考慮配息
比法2. 8年來，以 加權股價指數之報酬指數 與 0050納入配息後股價 來做比較報酬率
我個人認為，23年那篇文章太過於理論了，完全沒有考慮到社會氣氛、國際局勢、經濟發展、心理因素
尤其是心理因素，連本討論串的發明人都沒有依照公式法操作了，心理因素影響甚鉅！
以7~10年為一個循環是比較有意義的，對大部分人來說，超過10年的操作循環實在太長了
(我本身最長的操作循環不超過一年，持股通常是一個月~三個月而已)
dreambuilder1977 wrote:小弟拜讀過大大的貼文，完全認同用0050當作長期的操作標的，用PBR為參考指標來操作，似乎也可行。
其中公式法是沒有意義的
我已回文過證明這些自己以為的"低買高賣"的動作
到頭來都是互相抵銷，時間拉長後大概只比殖利率多賺一點點
也實際去run過過去八年的數據，結果依然得證
不過您的這篇關於0050，為什麼用公式法的意義不大貼文中，有：
1. 「假設今天0050價格從50元開始，一路漲到75元，再一路跌到25元，再漲回50元」
-> 這樣的假設似乎忽略了指數上上下下的波動性，與實務上有些差異，以一路漲上去、再一路跌下來的方式模擬出來的結果，可靠度也不夠。
2. 另外「不過可別忘了，用這種公式操作會有頻繁的交易帶來的交易成本（一次的買加賣交易成本就接近0.6%)
而景氣要走一整個完整的循環也往往不會是像這個例子裡那樣直上直下
不斷的上下盤整會讓交易的次數比這個例子多出很多，
2.35%~3.92%的報酬率再被頻繁的交易成本啃蝕完大概也所剩無幾了
最後真正的獲利，可能就只剩0050配息所帶來的殖利率了........」
-> 請問大大有實際模擬過歷史資料嗎？0.6%的交易成本真的會把跌買漲賣的價差給啃蝕完嗎？
另外補充一點，台灣50買賣的手續費是0.1425%、賣出的證交稅是0.1%，買賣一次的話，整體交易成本是0.385%。
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