又改口說2018產能供需平衡
kernlliang wrote:群智諮詢,IHS,Witsview 三家研調都同步改口,2018年供需平衡,報價止跌了...供需風險再次延期到 2019年.
又改口說2018產能供需平衡
報紙標題利多加持,不知 今日面板雙虎 走勢如何反應? 依然不為所動? 還是噴了? 還是又盤低?
就等 外資 瑞士信貸 蘇厚和 和 摩根大通 張恆 這兩位空頭司令,怎麼改口了..
1月底面板雙虎法說會,會提出2018年市場展望,外資圈通常會在2月初,對 面板產業發布年度投資建議報告.
如果 蘇厚和 有一天真的改口,那外資圈就會蜂擁而上了.但說不定 張恆仍會說 2019年供需過剩,維持賣出建議,繼續 喊狼來了...
颱風預報再次失準,颱風沒有登島,飆漲的菜價漲不動了,就要翻轉下滑到正常市場行情了. 但 關島附近下一個颱風又將形成.
蘋果和中時報紙說,市調單位WitsView表示，2017年電視面板價格已經出現20~40%的修正
但 財訊快報巫彩蓮常常看空面板慘業,她報導,WitsView預估，2018年面板價格會較低於去年20-40%.
同樣的新聞,報導說法卻差異極大, 2017報價已經跌了25%以上,都快跌到成本價了.如果,照財訊報導的說法,2018年還要再跌20~40%,那還得了.如果這麼慘,工廠乾脆關一關好了.
報價大跌後,需求大增,供貨吃緊,報價大漲.
報價大漲後,消費者等降價忍住不買了,供貨不再吃緊,報價大跌.
2015年底 32吋電視面板報價大跌45%,友達股價$8,2016年報價反彈,友達股價漲6成多,到$13
2017年底 40吋電視面板報價大跌25%,友達股價$12,2018年報價反彈,友達股價????
pqaf 2017-07-18 13:33 wrote:
年份 資本支出 折舊攤提費用
2017 --550 --- ?
2016 --454 --- 397
2015 --317 --- 477
2014 --160 --- 569
2013 --249 --- 636
2012 --431
2011 --569
2010 --846
2009 --608
2008 --970
2007 --650
============
我大概簡單推算,與實際會有蠻大誤差,略作參考就好,不要當真.
因為 資本支出後,要等到設備裝機正式量產才開始認列折舊...兩者間會有約1~2年的時間差.且不同設備折舊年限從3~10年不等,廠房折舊又可長達20年~50年.
假設,取過去6年資本支出的平均數來比較...
2016年的折舊攤提費用397億 vs 2015到2010年這6年的資本支出的平均數429 ,實際值是預估值的 93%
2015年的折舊攤提費用477億 vs 2014到2009年這6年的資本支出的平均數477 ,實際值是預估值的 100%
2014年的折舊攤提費用569億 vs 2013到2008年這6年的資本支出的平均數612 ,實際值是預估值的 93%
2013年的折舊攤提費用636億 vs 2012到2007年這6年的資本支出的平均數679 ,實際值是預估值的 93%
套用上面的假設
2017年的折舊攤提費用大約= 2016到2011年這6年的資本支出總和 / 6 x 93% = 337億,但因為昆山廠一期600多億投資案,有49%股權屬昆山市政府,他的折舊和營收也被認列到友達母公司的合併財報中,所以,友達合併財報 今年可能要認列 337+45 =382億
(但這部分額外幫昆山市政府認列的折舊費用和損益,應該會在財報最後 權益歸屬時,回沖回來.實際怎麼算,要再多觀察幾期友達財報如何作帳...)
同理,2018年年的折舊攤提費用大約= 334億 + 45億(昆山一期) + 30億(昆山二期) = 409億.
當初預估2018年折舊費用是 400多億,但目前昆山廠二期計畫似乎要調整,設備下單暫緩,今年資本支出比原先計畫少了100億.
明年友達的折舊費用可能是在 380億吧...正確數字,等這個月底,友達法說會時,官方會主動提出2018年預估值.
不過 合併財報的折舊數字裡,昆山市政府要負擔L6K廠一半費用,財報最後的權益歸屬時,會把50億金額回沖給友達.
昆山廠的獲利或是虧損金額,也會在財報最後的權益歸屬時,由非控制權益(昆山市政府) 做分擔計算.
現在還不確定昆山廠是否真的已經滿載出貨,有了昆山廠 這個大變數,友達每季的獲利數字,暫時變得很難去預測.
內文搜尋
從 APP 打開
X