阿波8664 wrote:
人幹嘛要那麼痛苦地活著 不懂??...(恕刪)
算算投資潤泰全也有三年多了
對於一般人來說 三年算是長了
但對於長期投資者來 卻是短
在這期間股價上上下下 即便在最高點未實現獲利超過億元
也未曾動過賣出的念頭
時值年末 基於總總原因綜合判斷 最終忍痛下定決心 作個了斷
如今繁華落盡 此時出場 換得小賺幾千萬收場 就像是談論一段感情一樣 沒能走到最後
說不遺憾 也是騙人的
由於故事頗長 可能會用分篇的方式 慢慢完成 就當作是個人投資歷程的一個回顧
當然所有論述 純屬個人觀點 僅供參考
故事的開篇 源於多年前的大學同學會
席間 一位早早退休的前基金經理人C同學無意間提到投資潤泰全
短短三個月進出就賺了五千多萬
使得我對這家公司留下的些許印象
回來開始研究 覺得大有可為..
彼時的潤泰全 正因六個零事件 股價重挫回檔...<未完待續>
關於美國長期國債殖利率最底限就是4% 理想的2%通膨率外加2%中性利率
所謂的降息大賺題材 就好像是倉鼠籠裡的胡蘿蔔 看得到 卻吃不到 因為聯準會深知一旦貿然降息 難纏的通膨預期必將死灰復燃
所以最好的方式就是引而不發
讓市場持續瀰漫即將大幅降息的預期心理
藉此吸引投機資金買盤蜂擁而入 讓鉅額美債能夠順利發行的同時一併撐高美國股市
以目前股市不斷創新高失業率維持低檔 美國經濟持續高飛 根本沒有軟著陸的跡象
而聯準會要大幅降息 只有兩種情況比較可能 一是中國資金被榨乾房地產爆破導致經濟崩潰 一是美股無限飆漲最終股市泡沫破滅 目前看來前者的可能性大一些
所以投資美國長期國債就是買個保險 不要肖想有太高的投資報酬率
<澳洲旅行中>
澳洲雪梨歌劇院
話說多年前有次去陽明山春遊 車子停在二子坪停車場 往大屯山氣象觀測站方向漫步 沿路春光明媚 風景美不勝收 令人流連忘返 然就在回程路上 天氣突變 等到回到停車場取車準備下撤時 濃濃大霧併同夜色已悄無聲息地掩了上來 車燈一開 伸手不見五指 我的媽阿 該怎麼辦!?
而這也可以說是我個人過去幾年投資潤泰的心情寫照
看看此時此刻 美國10年期公債殖利率 收在4.3%左右 比起一年多前 重分類時的3.8%不減反增 好吧 既然深陷濃霧之中 驚慌也無濟於事 就讓我們試著來縷一縷這筆爛帳 目前南山帳上的資產大約有5兆多 其中約7成擺在美國債券之上按照目前利率水準 約折價22% 減損約8,000億左右 (若按AC與OCI各半) 重分類影響數約為4,000億 所以說如果沒有重分類 南山與潤泰新全現在的帳面淨值肯定還是負數 殆無疑義
當然這早已是過去式 而且照金管會與保險業者的說法 資產固然有減損 但保險負債也同時高估 至於確實數字是多少 外界沒人知道 偏偏金管會與業者也諱莫如深 遲遲不公布擬制性數字 只看到新光金整天在那邊鬧騰 說甚麼增資缺口高達千億以上 這怎不叫人心慌 無奈我們只是散戶 不是內部人 若能讓我去查帳 不用半天也能抓出個大概
現在卡在車上 無計可施 只能就手邊資料瞎估 以目前保險負債5兆多 推估保單平均預定利率在2.5%左右來說 關鍵是即便是美國暴力升息 台灣長期公債殖利率卻都還躺在1點多趴水平 所以就算加上風險貼水與外幣保單加成 保險負債能夠折價的空間可說是相當有限 最樂觀估計 把這8,000億減損全都補回 也不過是讓南山與潤泰的帳面淨值維持現狀而已
不過如今這一切也不再重要 因為年前金管會大發善心 發布新聞稿 祭出新公報過渡時期 寬容監理措施 宣布所有淨資產影響數將按15年分年攤提 說到這 一層濃霧又掩了上來 因為投資人最害怕的就是不透明 市場情勢的巨幅波動 主管機關看似安撫人心的種種權宜措施 與公司離譜的應對與說詞 早就讓敏感的投資人失去了信心 現在投資潤泰新全 可說是個高風險低報酬的買賣
最後 大家或許會好奇 當初的我是如何脫困的 也算走狗運 過沒多久 剛好最後一班108路公車準備收班下山 二話不說 立馬跟上 循著前車微弱的尾燈 緩緩下山 結束這趟有驚無險的旅程..
https://news.cnyes.com/news/id/5390256
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