小小投資者 (第16頁)

掉進水溝的包子

掉進水溝的包子
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樓主

2016-12-07 10:21

ECB-HICP

現狀約可看成0.4%以下讓ECB有寬鬆傾向。

2014年6月至2016年1月：
EUR/USD約從1.35至1.08(-20%)；同期CRB約313至154(-50%)。

2016年1月至2016年12月：
EUR/USD約從1.08至1.07(-0.01%)；同期CRB約154至194(+26%)。

美國當年訂下失業率6.5%以下或通膨2%的目標，先到的是失業率而非通膨，這要感謝同時期的基本金屬和原油等產能過剩，且歐、日的貨幣寬鬆使得資金成本較低。但歐元區會有這樣的機遇嗎？IPI、PPI或WPI的上升，不會立即反應在CPI，當它反應時會影響貨幣政策展望。小結論，EUR/USD貶值，CRB上升，這樣持續下去，很難想像未來不發生輸入型通貨膨脹；若經濟成長仍不佳，則變成停滯型通貨膨脹；若區域強弱不均就更麻煩了。那ECB該怎麼做呢？

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樓主

2016-12-08 8:47

貼一些歐洲失業率相關的圖

1.歐盟、歐元區、美、日失業率走勢(歷年，季資料)

2.歐盟成員國最近公布的失業率

3.歐盟成員國失業率走勢(歷年)

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樓主

2016-12-08 10:13

昨天歐美的大漲，新聞的理由是ECB可能在今天宣布延長QE。

把ECB原本政策當成中性：每月800億歐元。比較可能的退場方式應該同Fed當年停掉QE3買MBS及公債那樣(每月少100億美元)。因此購債期間延長視為略微寬鬆，縮減規模則視為略微緊縮。

其實新聞的理由不太符合昨天的價格走勢，美國股債同漲、美元弱勢，有點像是美國貨幣寬鬆的走勢，如果反應預期ECB持續寬鬆，則EUR偏強的走法又怪怪的，也許原本中性政策下的EUR本來就有轉強的力道。

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樓主

2016-12-09 8:29

普通股投資策略(只是列出這些方式，和我個人的喜好或看法無關)：

A方式：
1.適量及穩定的股利報酬
2.穩定而充足的盈餘記錄
3.足夠的有形資產保障

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B方式：
1.普通股的價值取決於它日後能賺多少
2.好的普通股是那些盈餘趨勢向上的股票
3.好的普通股肯定是體質佳、能獲利的投資

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C方式：
1.選取不同種類的龍頭產業
2.利用適合數據與現行長期利率相關的平均盈餘，去判斷這個股票組合的基本或普遍價值
3.在低於相對普遍價值某個百分比的價位買入，賣出點則設定於這個價值的某個百分比之上(可根據下跌趨勢及上漲趨勢買入和售出)

掉進水溝的包子

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樓主

2016-12-09 8:45

1.
上一篇的策略原則，我得要好好想想。就歷史而言，我一向恭喜在2009年年初買進股票並長期持有的人，也恭喜在2003年買進房子並長期持有的人，但當初策略能夠被證明，本就是已經到了事後，依這個記錄認定策略可行，本身是否帶著一定的預期，例如假定長期向上。

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2.
最近好操作嗎？(我沒操作，只是想問問)
1.之前的右開口喇叭型走勢。我記得多年前有人說過這是很難操作的型態，一個我認為是高手的人。
2.脫歐、川普、義公投，黑天鵝？事件的黑天鵝還是價格的黑天鵝？
3.我自己是覺得最近整體有「價格亂竄」的感覺。各力道對資產價格的牽引方式有些改變。

掉進水溝的包子

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樓主

2016-12-09 9:44

ECB的QE新政策，新聞網址：http://www.chinatimes.com/newspapers/20161209000070-260202

簡評：
1.整體比我預期還要寬鬆一點。縮減規模上有反應之前說的輸入型通膨；執行時間比預期久。
2.宣布時EUR的震盪，顯示市場未來可能會在某一天發現需要歐元，但手上都沒有歐元。
3.對2017年3月的預期，在4個月前的現在就有反應；依新政策，2017年7月再去關心應該都能領先市場。

掉進水溝的包子

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樓主

2016-12-09 9:51

重新整理ECB實施負利率之後的事件序：
1.2014年 6月：歐元區實施負利率，連帶影響周邊國家也實施負利率。
2.2015年 3月：ECB宣布QE，每月600億歐元至少到2016年9月。
3.2015年12月：再度調降利率(存款利率從-0.2%下調至-0.3%)，QE延長至2017年3月。
4.2016年 3月：主要再融資利率由0.05%降至0、存款利率由負0.3%降至負0.4%、邊際放款利率由0.3%降至0.25%；QE增加規模至800億歐元。
5.2016年12月：宣布2017年4月起QE規模減少至每月600億，QE期間延長至2017年12月。

小小花農

小小花農
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158樓

2016-12-09 9:57

昨天歐股盤中上演瞬間跳上跳下,看到黑影就開槍,只能說太多人設定程式交易的啟動鈕緊張按太快.

獨孤求敗5805

獨孤求敗5805
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159樓

2016-12-09 10:57

掉進水溝的包子 wrote:
剛才發現，不知不覺間，我來01已經半年了，感謝這段期間給我意見的人
...(恕刪)

一直到今天才有機會完整讀完包子大的整篇樓的文章。包子大真是以非常嚴謹的分析來看待總體經濟和投資這件事。一切以數據為基礎來做判斷和研究。非常符合邏輯。

讀完之後，一些想法分享給你參考。

1. 研究總體經濟對投資有沒有幫助，我的看法是對短期趨勢和操作沒有幫助。但對長期（一年以上）的股市方向判斷是有幫助的。另外藉由區域的經濟消長判斷來做好的資產配置也是有幫助的。例如，我在很就以前就不看好歐洲和歐元，我的資產配置就會避免歐元資產。
2. 我自己也認為我的投資方法是偏向嚴謹，講理論和和邏輯。但我也認為投資能力就和武俠小說裡的武功一樣。要理論和實際並重。天龍八部裏的王語焉讀遍各門派的武學經典，眼光獨到，但自己卻不會半點武功。我常以這個例子來警惕我自己要平衡和融合理論和實際。下去操作然後以結果論。
3. 新聞：我對新聞的消息我會很小心判讀。過去是消息不流通，不好。現在則是消息太多了，要小心判斷有用，無用或是誤導的新聞。總之對於有作者見解的新聞我都會先懷疑。
另外，在這個資訊爆炸的時代，大部分的人都有足夠的資訊，但每天絕對有人和你做完全相反的判斷和決定。當你買進或賣出時，一定有另外一群人的看法不同和做你完全相反動作，交易才會成立。一樣的公開新聞資訊下有不同的行為。我有時會嚐試以對方的角度來看我的決定。還是一樣，後來一定有一方是錯的。
4. 鈔票和股票: 我常認為大多數人對鈔票（台幣）有過度的信心和信賴。對股票則有過度的不放心。股價會波動，台幣匯率也同樣會貶值，和幾年前28.多比，台幣已經貶值了10%了，我沒聽到有人說他的台幣被套了（國際人的角度來看是被套了）。台幣利率1%你存的很高興，安全的股票給你6%股利卻不敢買...

掉進水溝的包子

掉進水溝的包子
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樓主

2016-12-09 22:10

小小花農 wrote:
昨天歐股盤中上演瞬間跳上跳下,看到黑影就開槍,只能說太多人設定程式交易的啟動鈕緊張按太快.

哈哈，顯然這個宣布內容有點出乎意料，盯著看的人一時間沒反應過來。