京東方股本347.98億人民幣(約1583億台幣), 市值為股本的 6 倍,市值約為淨值的 250%.
TCL股本122.14億人民幣(約556億台幣), 市值為股本的 4.3 倍,市值約為淨值的 213%.
友達市值被低估許多.遠低於大陸同業.
Q3
BOE和CSOT的毛利率雖衰退,但因新產能開出,營收成長,讓淨利保持高檔.
AUO毛利率也是衰退,友達雖沒有新產能開出,但因產品結構調整,低價品季節性大量出貨,營收也是成長,讓淨利小幅衰退.
INX 毛利率和營收都是衰退,造成淨利大幅衰退.
Q4
以面板廠的角度來看,品牌廠積極拉貨,回補庫存.面板供貨吃緊,價格跌幅縮小.
BOE和CSOT ,因G8.5新產能仍在持續大量開出,營收仍會增長,雖然毛利率可能小幅衰退,但 營收大幅增長 x 毛利率小幅變低 =淨利,可能維持高檔
BOE今年衝刺手機和監視器業務,將TV業務營收從去年占比5成,今年降到1/3,且32吋佔比高,減輕了這波40吋以上報價大跌的損傷.
财报显示，2007—2016年，京东方累计获得政府补助金额超過70.19亿。
2010年至2013年，華星光電獲得補貼和債務豁免達到78億元人民幣。 2013年6月政府直接豁免了華星光電8.5代面板項目51.01億元的債務.每年獲得政府水電費、建設費等多項補貼超過6億元
AUO的昆山廠出貨狀況不明,尚無法預測營收變化.
最糟糕的情況是,營收變少,毛利率也變低,那淨利就會大幅衰退.
僥倖的話,營收持平或增長,毛利率持平,那淨利就能持平或小幅成長.
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新聞來源,工商時報 2017/11/3
工研院電子與光電所團隊將會建立一條Micro LED試產線，預計最快明年第三季就會有產品交給國內的VR廠商。
根據業界估計，一條以LED晶片為材料，並做到模組製程的Micro LED試產線，僅需2億元，比起LCD、OLED廠動輒500～600億元的投資規模，斥資規模較小，但是廠商可以更有彈性規劃擴產規模。
工研院電子與光電所所長吳志毅表示，Micro LED最主要的應用場域會在大尺寸顯示器，以及小尺寸的AR、VR應用上，目前該所正在建立試產線，預期單次轉移的數量將從目前的50x50（2，500顆），預計最快年底,最慢明年初移轉數提升至100x100（1萬顆）；估計最快明年第三季底就會有產品交給國內的VR廠。
工研院自2009年即投入Micro LED技術研發，預計明年將成功量產供應台VR品牌廠，並建構國內Micro LED完整供應鏈。
吳志毅看好Micor LED有機會成為殺手級顯示技術，尤其可望成為推升VR市場的關鍵技術，他指出，儘管市場看好並期待VR發展，但近期發展受限，主要因使用者因近距離觀視所以易產生暈眩現象，因為LCD、OLED效率慢所以影像產生不及，進而導致使用者暈眩，而Micor LED效率快將解決影像導致頭暈現象。
在談到巨量轉移的良率、修復的成本等問題時，吳志毅認為，修復的成本源自於良率，良率夠高，修復成本自然降低，最重要的一點是，相對於LCD、OLED屬於有壞點無法修復的面板，Micro LED則是可以修復的。
從專利的角度來看，業界認為，蘋果併購的LuxVue以及工研院，有較為完整的Micro LED相關專利。
是否能夠突破Micro LED顯示器量產時所面對的種種困難，而這些克服困難和瓶頸卻又不是單一產業或單一企業能夠獨自完成的。
不知是否是夏普殺價搶市,在大陸得罪太多人了?
大陸研調刻意把 群創的幾個出貨主力尺寸的供需,庫存和報價,都寫得很悲觀.
群創的55吋出貨量小,但 40吋,50吋,65吋出貨量大,被大陸研調認為共需和報價最悲觀的尺寸. 但華星光電,卻認為65吋市場需求熱度高,供不應求, 真是矛盾,誰的說法為真為假?
我今天在costco 逛街,看到不少家庭選購電視時,是把焦點鎖定在65吋在比較.Toyota的新車交車禮,也是主打65吋.
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根据群智咨询（Sigmaintell）“动态供需模型”测算，四季度外销需求回落，而供应端随着新线的持续爬坡带动供应能力增强，全球液晶电视面板的供需比预计为6．4％(5% 是供需平衡點)，整体供过于求。
2017年四季度三星電子，LG電子及Sony等海外主要品牌的面板需求數量環比大幅下降15．2％，同比下降7．3％，備貨策略轉保守。
而中國品牌備貨策略轉為積極，根據群智諮詢（Sigmaintell）統計數據顯示，四季度中國五大品牌的需求量環比大幅增長18．5％。
群智諮詢（Sigmaintell）認為，需求增長主要有以下三個方面的原因：
首先，中國廠商在三季度減少採購，三季度末的庫存成功降低到健康水位，從而輕裝上陣。
其次，四季度是中國大陸的銷售旺季，中國廠商積極為“雙十一”及“元春”備貨。
第三，中國廠商在上半年出貨表現疲弱，廠商寄希望於四季度積極促銷拉動出貨，爭取更好達成BP。
四季度海外備貨需求回落將帶動43＂以下小尺寸的需求明顯下降。其次，55＂的備貨需求持續走強，一方面受中國內銷需求的拉動，另一方面受55＂前期面板價格大幅下降拉動，需求向55＂聚集。另外，65＂依然持續低迷，主力品牌對於65＂面板需求持續保守。
四季度BOE福清的G8．5代線持續爬坡，LGD廣州擴產的G8．5代線滿產，HKC和群創光電新增的G8．6代線也接近滿產稼動，帶動產能面積環比增長3．1％。
廠商根據市場需求以及自身庫存的狀況不斷調整產能分配。一方面是四季度廠商減少小尺寸的產能分配，主要表現為中國的主要面板廠商在G8．5代線調減32＂產能，進而增加55＂面板供應。
另一方面是增加43＂及以上中大尺寸的產能供應，BOE新產線的爬坡帶動43＂的供應環比持續大幅增長，
同時，群創光電為了減少50＂的庫存，在7．5代線開始43＂面板生產。55＂面板受需求拉動，中國廠商以及韓廠均紛紛增加產能供應。
而65＂因受到需求的抑制，包括韓廠在內的廠商均沒有表現很積極。
群智諮詢（Sigmaintell）預計，四季度32＂整體供需比為6．4％，逐步趨於寬鬆，價格降幅也將隨之擴大。
40＂～45＂尺寸段，四季度因受到供應增加的影響，整體供需比預計為6．7％，呈現供過於求，價格維持下降的趨勢。
48＂～50＂尺寸段，49＂的供應相對穩定，但是50＂因G8．6代線的量產帶動供應能力大幅提升，且面板廠商面臨嚴峻的庫存壓力，呈現明顯的供過於求，價格呈現下降的趨勢，50＂壓力凸顯。
55＂方面，品牌對於55＂的促銷積極帶動需求持續強勁，且前期面板的價格大幅下跌，刺激需求持續增長。四季度的供需比為4．5％，供需平衡。但在價格下跌的大環境下，預計55＂的面板價格呈現穩中略降的趨勢。
大尺寸部分，電視廠商依然面臨庫存壓力，終端市場促銷不積極，需求持續低迷。四季度65＂面板市場明顯供應過剩，預計價格將繼續維持較大幅度的下跌。
資料來源
pqaf wrote:
相對於LCD、OLED屬於有壞點無法修復的面板，Micro LED則是可以修復的。
工研院光電所所長的看法如上？
只能說是不可思議了
LCD/OLED無法修，膝蓋想也知道不是真的，但micro LED可以修，真的是好棒棒，哈哈哈
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買122口面板雙虎期貨 一週賠7.3萬
2017-11-06
某位林姓投資人看好面板類股，認為友達上半年每股賺2元，淨值還有20元，怎麼可能股價只有12元。於是他在10月23日買進22口友達期貨、100口群創期貨，總計相當於244張面板雙雄的現貨，原始保證金約43.8萬元。一週之後，面板股下挫，跌幅約3%，但他的期貨投資帳面虧損達7.3萬元，虧損率約16.7%。
這位林姓投資人表示，雖然友達、群創的股價看似低估，但他下手前沒考慮到明年初中國京東方量產，可能導致市場供過於求。「其實我是有想到，只是不認為京東方量產初期就會順利。但市場現在就在炒這個題材，我的面板期貨就虧了。」
林姓投資人說，期貨盈虧很大，所幸原本就有計畫大量買進面板股，並且長期持有，只是先用期貨來玩玩看，若到11月結算日仍是虧損，就會把現貨全部轉為期貨，跟它拗了。
他勸投資人，金融市場中，尤其是期貨，一定要對基本面做功課，不宜貿進或有賭博玩樂透的心態。「另外我做期貨會放兩倍的錢，例如一口保證金8.3萬元，我會在帳戶放16.6萬元，心情較篤定。」（記者羅倩宜）
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買122口面板雙虎期貨 一週賠7.3萬
2017-11-06
某位林姓投資人看好面板類股，認為友達上半年每股賺2元，淨值還有20元，怎麼可能股價只有12元。於是他在10月23日買進22口友達期貨、100口群創期貨，總計相當於244張面板雙雄的現貨，原始保證金約43.8萬元。一週之後，面板股下挫，跌幅約3%，但他的期貨投資帳面虧損達7.3萬元，虧損率約16.7%。
這位林姓投資人表示，雖然友達、群創的股價看似低估，但他下手前沒考慮到明年初中國京東方量產，可能導致市場供過於求。「其實我是有想到，只是不認為京東方量產初期就會順利。但市場現在就在炒這個題材，我的面板期貨就虧了。」
林姓投資人說，期貨盈虧很大，所幸原本就有計畫大量買進面板股，並且長期持有，只是先用期貨來玩玩看，若到11月結算日仍是虧損，就會把現貨全部轉為期貨，跟它拗了。
他勸投資人，金融市場中，尤其是期貨，一定要對基本面做功課，不宜貿進或有賭博玩樂透的心態。「另外我做期貨會放兩倍的錢，例如一口保證金8.3萬元，我會在帳戶放16.6萬元，心情較篤定。」（記者羅倩宜）
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