pqaf wrote:
瑞信的面板產業報告就算不見得每次都正確,但它在外資圈是有實質影響力的. 我們散戶,不能小看瑞信報告的後座力.
股價是買未來，以這份報告所估計明年的eps，現在雙虎的股價本益比都有10倍，看來股價上不去似乎有點道理
瑞信準不準是一回事，但投資人是信了，除非外資錯估明年的eps，才會有認錯行情上演，不然看來是上攻無望
ligasy wrote:
股價是買未來，以這...(恕刪)
股價絕對不是買未來
彩晶股價12.1（未來？）
宏達電股價70.4（未來？）
聯電15.55（未來？）
光是這三檔就可以知道
股價不代表買的是未來
真要是買未來Micro led
晶電是led的代表
友達也應是Micro led的重點代表
但晶電強勢上漲
自9/6 30.4元漲到46.9元
但led的巨量轉移真的成型了嗎？
晶電是Micro led研發者之一
友達也是啊…但命運卻是天壤之別的
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友達的走向已不是走很單純的面板
不止是TV面板而已
航空，汽車，機車使用的儀表板
或汽車其他的高階顯示板
利基型中小尺寸面板
戶外型面板
外資是否應好好想想
為什麼面板跌價那麼多了
友達憑什麼還能有高獲利？
國外的研調不懂不知就算了
外資真該正視友達的利基型轉變
友達每季都有costdown和折舊減輕效益,約10~15億.
只要面板平均報價每月只跌US$3 ,每季只跌$9,那友達每季的電視跌價損失約12億,
整季跌$9,以平均單價$200來看,約是跌4.5%.
這樣藉由成本減輕,就能抵銷報價下跌的損失,讓當季獲利約持上季水準.換句話說,電視報價每季跌幅若是$9上下,友達明年獲利仍可輕鬆達到$4.
Q2 的電視面板的平均尺寸約是45吋,平均價格若在$165.
今年Q3 電視平均報價,整季跌了15%,($25),來到$140,已經超過 $9 門檻,照理說,友達Q3獲利會損失 ($25-$9)/2x30x660 =16億,低於Q2的百億,
但友達Q3有個新亮點,就是昆山廠開始出貨,貢獻營收和提升獲利,有機會抵銷電視業務這額外10多塊 的跌價損失.讓Q3的獲利維持Q2的百億水準.
等過兩天財報對外公布,就知這次跌價15%($25)對友達的獲利影響有多大?
接下來,研調和瑞信分析師普遍認為Q4的報價跌幅會縮小,不會再像Q3,一口氣跌掉15%($25)這麼兇猛.
假設如瑞信所預言,Q4 電視報價跌 4~10%($6~$14),超過 $9 門檻, 那友達Q4藉由昆山廠的滿載貢獻,Q4仍有機會優於Q3.
瑞信預言 明年Q1 電視報價跌 3~6%($4~$8) ,低於 $9 門檻,那友達明年Q1的獲利還是會優於Q4.
但瑞信給友達的2018全年預期EPS只有$1.29,我個人認為是低估了.
但如果友達這次Q3的EPS只有$0.4的話,那明年EPS就真有可能只有$1.29.
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至於群創, 在Q3群創 積極降價出清庫存,衝出貨量, 這種自斷手臂的作法,導致營收大降,Q3的本業獲利就不樂觀了.
夏普Q3在中國市場銷售排名大增,已達坐三望二,名列前矛了.夏普這種跳躍式的成績讓其他海信,TCL,創維傻眼.
不知是否是為了配合夏普低價促銷,達到年度1000萬台銷售目標,才讓群創損失獲利如此拼命低價出貨給夏普??
但所幸 Q3剛好有 保險理賠金約10億入帳 和 折舊大幅減少15億的效益,可以弭補本業損失.
接下來,群創Q4得改變積極降價出清的做法, 並且得靠出脫 GIS持股的業外收益,來弭補本業損失.
台灣不少工程師向來逐水草而居,誰願出高價,就整個team帶槍投靠了.在金錢,豪宅,名車,美女的攻勢下,人的慾望是無限的.
鴻海帝國,當年能夠從 電子連接器本業, 跨足到 電子系統代工,也是花了很高的價碼向台灣同業挖腳,廣達林百里後來因次和郭董撕破臉.
台積電2012年揮軍封測,從日月光、矽品等封測廠，挖角420位研發人員,台積電HR仍是持續在全球挖角.
大陸現在積極發展半導體代工,DRAM,Flash產業,也是大筆巨資挖腳台灣人才,台積電很難只靠薪水留人,台積電必須靠分層授權,讓每個工程師只知道自己範圍內的片面機密,無法概知通盤...這樣人就算被高薪挖走,也只能帶幾把槍走,無法把整座軍火庫都搬走.
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