comet168 wrote:
但是若真的出現流動性風險呢？
歐債、日債都有這個問題，美債看來流通量大，套現容易，應該不會有這風險？
注意，債券持有到期才能無風險，但若出現流動性危機，套現就困難，屆時殺低求現就會出現多殺多的情況。
這一整篇都寫得非常好，可以當教材了。相信一定有人拿去上課賺錢。
公債這個東西其實還滿複雜的。
歐債目前是80% GDP，可是其實歐盟各國發行的公債是各國的責任，
利率和違約風險各不相同。同樣是歐元債券，
德國發行的和義大利發行的，完全是兩回事。
而美國除了聯邦的80%，還有各州政府的10~25%的債務。
以上這些，除了聯邦可以無限QE以外，都有必須評估個別債券的違約風險。
到於債市和股市的連動，目前感覺就像是進入超流體的物理學一樣，
不能再以經典理論解釋。
目前我覺得可以解釋的是殖利率概念：
也就是資本進入超流動性，哪邊收益高就走哪邊。
所以只要利率一上升，資本立刻重新評估各類資產的效益，
因此股市的本益比就要下降。
comet168 wrote:
尤其是在Phillips Curve漸漸走平，通膨與失業是否真如教科書上教的...
通膨走高，失業率降低；通膨走低，失業率提高？
我覺得經濟數據中，最受政策和統計方法影響的就是這兩項。
所以教科書上的數字和曲線，到底什麼時候對過了？
來源數據都有很大的問題，得出來的理論，
如果可以用在現實世界中的機會，也只剩下幾個特殊的年代而己。
以美國這次QE的二兆美元來看，這些錢到底去了哪裡呢？
真正用來防疫的部份其實不多。
其中的5600億給個人，這些人拿到錢，當然就是花掉，這就意味著，這些錢最終都流向了全球的美元供應鏈。
避免了所有參與美元供應鏈國家的崩潰。
給大公司的5000億，大多是用在股市上，包括股票回購，派息，減少裁員，降低負債壓力等等。這些錢，大多流向富人手中，最後變成銀行存款，對經濟的實質貢獻實在不多，不過能避免市場恐慌，也是稳定經濟中重要的一環。
再下來的3770億，流向中小企業，避免馬路上自殺的人太多，血流成河。
最後的3400億中的2740億說是防疫。但是我看大部份都是用來填補醫院的虧損比較多，反正政府買單，各種報上去的成本單價，當然都是原價不打折。這些醫院平常醫了一堆窮人，累積了不少的呆帳，趕緊趁機打一打。
