之所以蓋一棟樓，是因為有個圖表，一直困擾著我
一開始，很多分析師強調 如果美國公債突破3%，那事情就大條了
於是 一個 兩個 三個
然後股票震盪 第十個 二十個分析師都強調這觀念
再來有人提出 美股S&P500-美國公債殖利率 <0 那就麻煩了
紅色曲線是美國S&P 500指數圖
直直的藍色是 美國十年期公債殖利率-美股S&P500
因為美股的股利殖利率 如果 小於 十年期公債殖利率 那投資人將會把錢轉向穩定的公債 股票就大跌了
真的是這樣嗎? 各位可能被迷惑了 以前1980年美國十年期公債殖利率是14% 以前真的是這麼高
股票的股利殖利率 不可能到這麼高 所以兩者相減的值是負的 而且可以負的10%
在2008年以前大部分時間 美國公債殖利率都是大於股利殖利率 所以都是負的 2008年以後 公債殖利率長期小於3% 都比股利小 就變成正的了 現在變成負的就會馬上造成股票下跌?
再者股利的殖利率 跟股價有關 如果股價上漲 股票殖利率會下跌 這個需要時間
重點整理一下好了
公債殖利率一直大於 股利殖利率 將會漸漸吸引 長期投資人 保守投資人 被動型基金 把資金轉移到公債 這對股票是利空
不過 股利殖利率下跌 可能代表的是大家去追逐有價差的股票、有夢的股票 所以沒那麼快就變化
印象最深的是巴菲特 2000年的科技股 網通股已經漲到本益比上千倍 很多公司沒有發股利 根本是本夢比 換算下來平均的殖利率是0.3% 巴菲特當時堅持要把錢拿去買投資人不要的富國銀行 換算當年度的殖利率有8%
投資人也準備拿番茄去股東會丟他 後來暴跌 .....證明 他的堅持是對的
提到這一段意思是 真的有很多被動型 保守型 被騙太多型 不會隨之起舞 午夜12點鐘聲響起 舞會就危險，但是鐘聲不會下一秒就響起
(我不是本科系的 要我寫出標準式子有困難 但是對於大部分的網友，應該幫助不大，另外股票沒有殖利率的名詞 為了方便說明 股價/股利 另外 上面如果看不懂 就直接看紅色字體的結論就好 )
