決定一檔公司的價值是由下面的基本面，產業面，而股價單純就是籌碼面及市場資金是否進駐，很多人會說，A大，鴻海不漲，一定是有你看不見基本面，產業面的問題，我和他說，鴻海的基本面，產業面絕對沒有問題，我研究鴻海不是一天，兩天的事了，鴻海不漲的問題，單純就是市場資金沒有進駐到鴻海，和基本面及產業面沒有半毛錢關係。
最近我也觀察到市場上最會漲的台積電，聯電，聯發科及一些其它權值股，這些公司雖然是績優股，但短線股價被市場炒的太高了，以聯電為例，每股淨值17.79元，前三季賺1.5元，我就當第四季聯電能賺1元，明年每一季都能賺1元，那一年能賺4元，能賺多久？誰也不敢確定，但目前的股價已經在50元了，和淨值差了32元，以一年賺4元，要賺8年，外資群一直把熱錢堆進聯電也不是最好的選項，以目前很多大型權值股來看，股價淨值比都很高，但今天以前的鴻海股價淨值比不到1倍，也就是說，鴻海淨值87.36元，股價82.9元，今天上漲後87.9元，差不多在淨值附近，以鴻海1年能賺8元，明年劉董說毛利率7%，後年7~8%，2025年毛利率10%，我就當劉董隨便說說，那鴻海至少一年也能賺8元，獲利一年都沒有被拿走，如果劉董明年毛利率7%不是隨便說說，後年7~8%也是認真的，2025年的10%也是真的籃圖，那2025年鴻海一年賺個1X元不是什麼問題，鴻海又是台股第二大權值股，今年熱錢進到台灣這麼嚴重，外資群真的願意放棄一檔這麼好的熱錢容器嗎？
所以每當有人和我說鴻海都不漲時，我就會回它，鴻海淨值87.36元，一年能賺8元，一年配4元，股利率5%，我有什麼好擔心的？如果外資群或市場願意一直去把錢放到台積電，聯發科，聯電，那我也無所謂，未來熱錢退了後，外資群僅是自己受重傷，我在鴻海中就算受牽連，股利率從5%變6%，ROE從10%變12%, 我是真的一點都沒有在怕的，如果外資群或是市場想通了，把資金灌到鴻海中，目前的鴻海就是17.8元時的聯電，如果你沒感覺，現在的聯電目前價位就是262元的鴻海，一間公司獲利再怎麼提升，也是需要時間去賺，淨值是由每年獲利後，配出股息一年一年累積出來的，你以為公司忽然從賺2元變賺4元，你就要用本益比4X10？你以為賺錢都不需要時間？鴻海賺的錢已經累積到淨值中了，大部份的人不相信，就願意去相信忽然賺一季，忽然賺一年的公司，就和之前的泰DR及美DR一樣，才賺個一兩季，就說的會飛天一樣，開始在想未來10年都能賺這麼多，以鴻海的競爭力，未來10年都來賺8元我想沒有人會不信，剩下的公司，你就自己想一下，忽然大賺，那能撐多久，如果撐不夠久，你又花了10年，20年的獲利差價去買，最終你就是在這些股票中受重傷。
今天鴻海量出，如果是因為看到上漲或放量才買鴻海的，我建議可以到下面去把鴻海的基本面及產業面看一看，這才是實實在在的，價值永遠是會影響到價格，僅是時間罷了~
1、鴻海價值研究
https://vocus.cc/article/5fc30b45fd8978000175c51c
2、電子五哥簡易損益表及資產負債表比較
https://vocus.cc/article/5fc4dc22fd89780001782ea1
3、鴻海轉型升級20201206
https://vocus.cc/article/5fccae12fd89780001d755c9
鴻海法說會、股東會及科技日系列
https://vocus.cc/article/5fc22d29fd8978000174e5cd
首先今天新聞有中有一則關於鴻海的新聞，傳墨西哥廠伺服器遭勒索軟體攻擊 駭客要求贖金近10億元，這讓我想起幾天前的一個社會新聞，一個人騎著機車，然後被A到，然後要求賠2兆，當大家看這則新聞的感覺是什麼？會覺得好害怕？不會對吧，就直覺要求賠2兆的人傻了，A到歸A到，賠錢歸賠錢，新聞告訴你駭客要求贖金近10億元，要求歸要求，給或不給是另一回事，很簡單的一個邏輯問題吧，看到有一些人覺得是利空，這算什麼利空？言歸正傳，我常看到有人說鴻海基本面不好，但說這種話的，應該是連最基本的分析能力都沒有，不然花個三分鐘就能知道的事，還能一直持續的說鴻海基本面不好，真的是太誇張了。
我簡單的把鴻海的獲利分成本業及業外
1、本業部份
鴻海的獲利由FII、FIT、FIT及一些子公司組成，基中FII營收佔鴻海的37%，獲利佔鴻海總體的57%，這間子公司的毛利率是介於8~10%，鴻海今年的策略是降低FIH的營收(因為毛利率是負的)，增加FII的營收，再把其它子公司比較不賺錢的營收比例降低，賺錢的營收提高，例如純代工是5%，鴻海就減少這些營收，模組毛利率10%，鴻海就持平及增加這部份的營收，零組件毛利率20%，鴻海明年目標將這部份的營收大幅提升15%以上，然後做F1.0(現況優化)，F2.0(數位化轉型)以降低營業成本，提升營利率，目前第二季，第三季整體都做的很好，連續兩季三率三升。
2、業外收入
有一些人說鴻海基本面不好，如果你懂一點點自我理財，你就不會說鴻海基本面不好，因為鴻海的其它收入減財財本是淨收入的公司，每一季光錢放銀行利息，租金，股息扣欠銀行利息，公司債，都能穩賺50~60億，關聯企業及合資損益部份，鴻準，臻鼎-KY，夏普三家公司，都是優質的好公司，每一季可以貢獻20~70億(淡旺季)，業外中的最後一項是其他利益及損失，這部份就是匯率，基金，股票，金融資產，近七年中，鴻海其他利益及損失這項僅有2年是負的，其餘5年都是正的，代表鴻海業外的投資做的很好。
這樣組合出來的本業及業外，有人說基本面不好，鴻海一年稅後淨利是1200億左右，每年賺8元左右，今年第一季有百年一遇的肺炎，今年全年還是有機會挑戰8元，明年是劉董說的毛利率7%的元年，當你說鴻海基本面不好時，你可以看一些股票漲了一倍後，開出10月獲利0.02元，很多散戶還覺得未來漲價題材，很有趣的事是，放在你眼前的獲利你不相信，你就相信一些獲利都是幻想的題材，覺得股價會漲就是好公司，其實股價歸股價，價值歸價值，想要炒股，那沒有問題，你還是得搞清楚價值及價格之間的差別，你可以說鴻海股價很牛皮，不會漲，但你不能說鴻海基本面不好。
鴻海股價漲或不漲，都改變不了公司一年為股東賺進8元，配給你4元，把另外4元放到公司淨值中繼續投資，之後鴻海發展的F3.0(轉型升級)、電動車，數位醫療、機器人，人工智慧，5G、半導體，這些都需要資金，今天鴻海把賺的都配給你，對大戶來說要扣二代健保，扣所得稅，如果賺的僅配一半出來，僅需要繳5%的保留盈餘稅，如果你是真心想投資鴻海的大戶，你會希望鴻海少配一點，不然賺8元配8元，你的股息1000萬，你有28%都要繳稅，繳二代健保，繳完後，你再加碼買進鴻海，那買到的鴻海價值就更小了，試想，鴻海如果賺8元配8元，淨值一定是不會增加的，你買了後，淨值就是減少8元後的鴻海，這也是為什麼鴻海配的少的原因，因為郭董一直強調，長期、穩定、發展、科技、國際，買到鴻海是真的適合退休領息的，很多新手想炒股，卻一定要到價值股中炒，你要投機你也要選對投機股，而不是要投機買投資股。
最近四個交易日以來，投信買了鴻海14411張，這引起了我的注意，所以我就去查了一下，查到了國泰台灣5G PLUS ETF基金，這一檔基金今天上市，持有鴻海比例約11.82%，台積電比例約27.61%，聯發科11.44%，聯電5.81%，這四天來國泰買了鴻海14370張，和近四個交易日投信買超的數目是相同的，看一下圖二，這是昨天和今天國泰台灣5G PLUS ETF基金的變化，昨天持有鴻海11281張，今天持有14370張，差了3089張，今天投信買了鴻海3105張，這是對的起來的，昨天這一檔基金的規模為80億，今天規模100億，這也意謂著，只要這檔基金成長到台灣五十或台灣五十反一那樣的規模(1000億)，那投信就會買鴻海14.37萬張，今天國泰台灣5G PLUS ETF基金剛上市，應該還有幾天的蜜月期，所以沒有意外的話，這檔基金規模會再變大，投信就會繼續買超鴻海。
以下為國泰台灣5G PLUS ETF基金 （股票代號：00881 簡稱：國泰台灣5G+）持股網站
https://www.cathaysite.com.tw/funds/etf/fundshares.aspx?fc=CR
所以這部份的投信就不會大買後然後大賣，目前這一檔基金剛發行，還是有機會再繼續成長，這意謂著投信還是有很大的機會一直持續買超鴻海，這一檔基金持有鴻海的比例算是高約有12%，目前0050中，光持有台積電就占了48%，買0050似乎愈來愈沒有分散風險的功效，單純就是台積電影響0050了。
之前說過，技術面是一種心理面，鴻海今天盤中最低點來到87.1元就反彈，如果你有注意一下鴻海的十年線在哪，你就不會覺得奇怪為什麼87.1元會反彈，因為十年線就在87.1x元，像鴻海這種大型權值股，在均價附近還是會產生一些心理預期，不論是外資群在用均價打敗別人，或是自動交易程式在在均價上下波動，還是會有一點點效果的，一般以技術分析的人在說，就會說今天是測試鴻海10年線87.1元，如果不破就會怎樣之類的，對我來說，我比較偏向基本面為底，產業面為輔，我在用資金配置佈局買股票時，我是會參考這些均價，因為鴻海是大型權值股，均線就是統計，也就是科學，所以會有一定的心理面預期效果的。
籌碼面目前是看到有國泰5G基金會持續買進，大小摩近期也看好鴻海，在大摩看好鴻海目標價為102元後的四個交易日，大摩確實是有買進16,684張，目前大盤淨值比受到台積電、聯電、聯發科…等大型權值股超漲的影響，目前大盤淨值比確實在高檔，不過鴻海的股價淨值比才1倍，目前相對來說就是價值型投資，沒有瘋狂的跡象，那有人說，大盤下跌鴻海也會下跌，我認為那是預期心理，總不能有價值的公司你買在有價值的點位上，你因為大盤指數在高點，你就去賣出手上有價值的公司，那未來你的投資依據是什麼？有價值的公司買到後，就算一時被影響，但有價值就是有價值，中長線持有還是能讓你得到應有的報酬，一些過度瘋狂的大型權值股，就要稍微注意一下，不要太樂觀的盲目追高。
想到下列的網址去，有詳細的附圖及對於鴻海更深入的籌碼面分析，有興趣的請自行追蹤，我也不是每一篇文章都會把聯結放上來這。
https://vocus.cc/article/5fd41f82fd8978000147726a
近期很多投資人發現外資群期貨多單開始下降，甚至12月9日後開始翻空，使得投資人對於台股的後勢開盤悲觀，盤中遇到指數大跌，就會開始恐慌的覺得外資群要開始貫殺台股了。讓我們觀察一下大盤淨值比，目前處在綠色的框框中，以長期的統計來看，確實目前的指數是處在一個高點，正常來說大盤的指數會介於籃線及紅色之間，但是什麼造成大盤指數在高檔的？總不能看到大盤指數在高檔，你就不管三七二十一的去砍你手上的股票，投資時總是要有依據。
那我們就從最近一次大盤淨值比從籃線漲到紅線這波段，這期間台灣五十成份股的漲跌幅情況是如何，到底是哪一些個股在上漲，這些上漲的公司基本面、獲利有大幅的提升嗎？還是單純是跟風亂漲，漲幅第一名是聯電的222.38%，第二名是群創的118%，第三名是聯發科的102%，第四名是友達的99.6%，第五名是台達電的95.7%，第六名是台積電的84.62%，鴻海排第21名，僅漲了18.54%，輸給了大盤的40.41%及0050的49.75%，這時有趣的事情來了，如果你持有台灣五十成份股，你看到指數過高，你不去找個股哪一些被嚴重高估，你反而要去不分清紅皂白的全部亂砍一通，那你的投資公司的依據是什麼？憑感覺？憑直覺？還是新聞說好就買，看到外資佈期貨空單你就賣出手上有價值的公司，這都不是一個投資人該有的態度，如果你要中長線投資，你一定要以公司的基本面為底，產業面為輔，買賣的依據一定是根據公司是否有價值，股價是否高估，絕對不是看到大盤過高，你就像嚇壞的小羊到處亂跑。
目前比較偏籌碼面的分析，如果新手，我還是建議去把一些投資觀念先看一下，我以前有寫過一系列的文章，我把它整理成目錄，有一點像電子書，應該是比一般市售的書還要偏實用一些，有一些書我不確定是不是股市贏家寫出來的，但我寫的那些文章，我還蠻確定是一個連續在十年股市不敗的人寫出來的通用投資觀念，有空的話就多看幾遍，這些投資觀念我也是會反覆的一直看，直到烙印在我心中，當你很熟時，才會像直覺反應的在你的投資行為上，就像一些專家一樣，不論是球類，棋類，拳擊類…等，都是反覆的一直練習，你才有可能在實戰中使用出來。
個人股市研究觀察記錄文章目錄
https://vocus.cc/article/5fb91df5fd89780001008ab3
我最常聽到的話就是鴻海股價7x元是鐵板區，9x元是天花板區，這個規律已經持續了好長好久一段時間了，所以只要在7x元買進，9x元賣出，操作鴻海就很難賠錢，而且只要超過9x元時，一定就是要賣出，這些話我聽了很多次了，當你這樣做時，不代表鴻海真的就僅價值7x~9x元，單純就是自己的神奇式思考，讓我們看一下鴻海近10年的股價表現，確實大部份的時間都在7x~9x元之間，雖然有時超過1xx元，但時間很短，2010年時鴻海股本966億，到了2018年後，股本變大到1733億，近8年股本增加了一倍，所以在2010年到2018年時鴻海是有配股票的，使得股本會變大。
之前我們舉過一個配股票除權息的例子，以2016年鴻海除權息為例，除息日為2016年9月2日，9月1日收盤價為87.4元，9月2日鴻海漲1.4元，收在77.2元，87.4減75.8等於11.6元，看到了嗎？配4元股息，1元股票後，除權息後股價是減少11.6元，2015年鴻海才賺了9.42元(2016年配的股息是2015年賺的)，以前的鴻海賺9.42元，除權息都會把賺的錢在股價中扣除，而且還多扣了，這也是為什麼鴻海以前有配股配息時，淨值不會一直增加，因為股價每一年扣掉的幅度是大於前一年賺的，這就讓股東們產生了錯覺。
2010~2018年鴻海的股價一直在7x~9x元的原因在於，每一年的除權息，公司都會扣股價1x元，鴻海賺8~9元，股價都扣掉12元左右，這時鴻海股價在7x~9x元，其實你要每年再加12元上去，到了2018年10月時，鴻海減資2成，淨值從68元跳升到83元，2017年開始，鴻海已經開始沒有配息了，所以開始賺8元，配4~4.5元，因為過去鴻海的股東習慣了鴻海賺8~9元，每年除權息股價會少12元，股價就在7x~9x元區間整理，但2017年後，鴻海賺8元，才配了4.5元，2018年賺了8元才配了2元，另外2元是減資配出來的，所以2019年初時，我看到鴻海的淨值竟然高達了87元，股價才在80元以下。
看一下附圖，你2013年以80元投資鴻海和2020年投資鴻海，你知道差別有多大嗎？我們看一下2013年的現金及約當現金為6940億，股本1313億，保留盈餘5369億，淨值58.25元，2020年第三季鴻海現金及約當現會為10185億，股本1386億，保留盈餘9979，鴻海在股本機乎相同的情況下，現金約當現金多了3245億(每股現金多了23.4元)，保留盈餘多了4610億(每股保留盈餘多了33.26元)，淨值87.36元，淨值差了29.11元，這就是2013年花80元買鴻海和2020年花80元買鴻海的絕對差異，很簡單的加減乘除，這也是為什麼我一直說鴻海是價值投資，我敢押身家做中長線投資的主因。
很多人還沉浸在7x~9x元，當你看出來這幾年下來，鴻海累積的價值差了多少，我想你就不會一直想在7x元買進，80元開始賣出，9x元清倉，對我來說，如果一家公司的股價在合理區時，我確實也是喜歡逢高減碼，逢低加碼，但是我要是遇到股價在極度委區的區間，我就不會做短線買賣，試想，鴻海累積了這麼多年的價值，現金及保留盈餘就比當初多了5~6成了，股價還被市場低估在一樣的區間，當這5~6的價值一還回來，會是一個很高的回報率。
有人說7x~9x多做幾次能賺更多啊，其實不會，一來你領不到5.x%的息，二來，你7x元是分批佈局，上8x賣到9x清倉，一次報酬不會超過10%的(總資金)，如果扣掉5.x%的股利息，你就是為了4.x%的差價，去放棄這幾年鴻海累積的50~60%的價值。
今年快要結束了，以目前蘋果5G手機的銷售情況，鴻海12月營收比去年好的機率很大，明年第一季營收會續強，另一方面也是今年第一季鴻海受到COVID-19的影響，營收、獲利都很差，所以明年第一季要年對年三率三升應該是非常容易的，今年第二季，第三季財報已經三率三升了，第四季因為受到第三季新機的延遲，第四季營收爆好，第四季會三率三升的機率也是非常的大，記得我在一兩個月前說過，這一波就是會連著打，第二季財報好，第三季也好，10月營收好，11月營收也好，雖然財報、營收都好，但大小摩還是很能撐的使出我擋，我擋，我擋擋擋，但12月初殺出一個程咬金，國泰5G+基金，使出不論啥價格我全要，吃了20987張，這種基金就不像大小摩這樣，一邊吃一邊擋，直接就是有多少掃少多，收到多少客戶的錢，就轉成相當數量的鴻海，使得目前的鴻海股價也站上了十年線，最近鴻海股價一直在十年線上下洗盤，低檔在87.6~87.7元，高檔在88.2~88.3元，偶而盤中殺到85.7或是漲到89.7元，很多散戶看到這樣的波動就會產生得失心，得到後害怕之去，今天早盤是大盤漲鴻海要死不活，讓散戶絕望。
鴻海雖然是大牛股，但裡面每天都很多戲，這些戲對沒有看盤或是願意接受可控風險的股東就沒有影響，這種盤專殺自作聰明的，每天想要佔別人便宜的人，當鴻海站穩十年線後，隨著明年是毛利率7%的元年，鴻海想要達陣，明年第一季毛利率至少就要有6.2~6.5%了，下半年要有7.2~7.5%，這樣的毛利率必定讓鴻海股價上到三字數，而且直接宣示讓市場的投資人及法人知道鴻海毛利率改善是玩真的，只要站穩7%後，大家就會開始相信2022年的毛利率7~8%，2025年的毛利率10%，以外資群押寶的態度，大概到2022年，鴻海毛利率在7~8%時，外資群就會用鴻海毛利率會到10%的股價在買進了，那時你就會發覺鴻海淨值加上10年，20年獲利當眼光費的威力，這時你再回頭看現在每天盤中那幾毛的波動，你就會發覺這根本就沒有什麼，真正能賺大錢的人絕對不是看這小毛小利，一定就是鴻海成功了，市場認同了，股價瘋狂了，你手上數量夠大了，這樣你就財富自由了，這幾點缺一不可。
昨天我也說給一般討論區的人聽過了，你的眼界愈大，財富才會愈大，今天讓你看對，做對幾毛的差價，那根本對你的人生沒有什麼影響，今天你要做短線時，你絕對不可能是歐印全買，歐印全出，一定就是分批買，漲上去後分批賣，中間就算有20元的差價，最終真正的總報酬不會超過10%的，以鴻海配5.%的股利率，10%的資產增幅，你根本就不需要為了這10%在那瞎忙，大家應該記得我在鴻海股價悲觀時說過，你只要不要在股價蕜觀時賣出，隨便選個除完息，填完息，稍稍樂觀時賣出，一年你至少能賺10%，2年賺20%，如果你真的很不想投資鴻海，看不起鴻海，你永遠都有像現在的價格可以賣出，今天在這你賣出了，你投資兩年至少是賺20%，如果你投資一年，以年均80元，股息4.2元，現在你的報酬至少是15%。
很多新手總是喜歡在股價悲觀時機機叫，然後想要賣出，其實股價下跌時根本不會影響鴻海的價值，目前鴻海淨值87.36元，股價88.2元，如果鴻海跌到70元，市場會去鴻海的會計部拿走17.36元的差價嗎？不會對吧，就算鴻海股價跌到70元，鴻海還是一樣有87.36元的淨值，一年還是能賺8元多，配給你4~4.2元，今天如果你不想投資鴻海，你現在賣出鴻海，你就是以88.2元的股價，把一間值87.36元的公司賣出，而這家公司一年能賺8元多，未來五年有一個轉型升級的大夢，如果你賣了，你能找到下一間這麼好的公司嗎？如果不行，那當然就是持續的持有鴻海，你也不必擔心鴻海的股價是不會是會跌，因為你只要記住，股價不論怎麼波動，都影響不了鴻海的價值，只要你的資金沒有弱點，沒有人能讓你在悲觀時把鴻海賣出的，真的要賣，你也要選擇至少抱一年賺10%，兩年賺20%的時間賣出，只要你把握這原則，就是我和你說的，你現在就算投資鴻海，你只要抱了1~2年後，你就必勝。
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