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個人研究觀察記錄篇(鴻海分析篇20190330起)(宏碁轉型之路篇舊)

川普搞這齣10月驚奇,還真中秋變盤了
市場先生的情緒反應
0050ETF wrote:
川普搞這齣10月驚奇(恕刪)


川普確診,這單純就是消息面及心理面的因素,投資及投機不同的地方在於時間,投機的人面臨突發的情況總是會擔心害怕,投資的人面對這種消息面、心理面的事件機乎無感,股市嘛,一年中總是有很多的事件讓你感到害怕,這也是為什麼很多散戶會頻繁交易的原因,股價波動反應著人心,對短線決勝負的人有影響,川普確診不會影響你家樓下冰店一天能賣幾碗冰,也不會影響三寶店賣幾碗三寶飯,更不會影響蘋果賣了幾隻手機,很多外資群,基金經理人,散戶,他們看到川普確診的消息後就把股市往空的方向貫,在短時間中,如果有人害怕了,想從股市的錢拿出來,那就支付這情緒費吧,股市中長線大老闆們必勝,也沒有人聽到這些大老闆們在川普確診後就開始賣股票,散戶投機思維及投資者思維還是有極大的差距的。
#富邦VIX及元大台灣50反1的缺點


富邦VIX

我個人覺得很有趣的事是,很多人喜歡這種坑爹坑娘的金融工具,一般人可能懶的了解vix是什麼,就故名思義vix=恐慌指數=大跌會發大財,不夠精確的理解,但是一般人大概就是只知道這麼多,真正去了解vix後,VIX的全名是「Volatility Index」,又被稱為波動率指數或恐慌指數,它連結美股S&P500指數的選擇權隱含波動率。因此,它可以反應未來30天內投資人對S&P500波動率的預期,然後再給你一個困難的數學公式,一般人看了就投降了,反正不會算有什麼關係,看到美股大跌買就對了,因為一般人根本無法了解整個計算公司怎麼算,最終又會像元大S&P原油正2產生極大的溢價。


當你要玩這etf時,你先想一件事,這一檔能長抱嗎?有股息嗎?不能長抱也沒有股息對吧,所以它就是適合炒短線,在短線美股恐慌的時候買進,不恐慌時賣出,這就會造成你要頻繁交易,哇!股市中重大錯誤的其中之一竟然出現了,這一檔原本就是設計給你頻繁交易用的,雖然這一檔的交易稅和一般etf一樣僅需0.1%,但手續費買及賣還是各需要0.1425%,所謂的恐慌就是突發狀態,因為沒有人能百分之一百確定何時會有突發恐慌,所以一定是事情發生後才去追,但一旦去追,人恐慌消失是很快的,而且你無法正確的計算出連動出來的價格是多少,你就會憑感覺的去買或賣,哇!股市中第二大錯誤憑感覺買賣也是這一檔eft設計給你的坑。

有一些人不懂,以為vix能逢低買進,用時間化解風險,但你有這想法是絕望的,當你在vix中做錯時,你不能凹,不然一年會有經理費0.99%,保管費0.15%,vix是期貨,所以會有轉倉費,轉倉被吃豆腐的費用,長期持有vix你是必死的,這時有趣了,你選擇了一個標的物,特性就是讓你頻繁交易及憑感覺交易,而且做錯了你不能用時間化解風險,這樣的金融工具為什麼你要使用?

今天換一個場景,你隨便找一檔台灣五十成份股,前四十大權值股,你想要做短線,中線,長線,你只需要透過基礎的基本面研究一下,不要付出太多年的獲利當眼光費(意思是淨值50元,一年賺5元,股價若100元,那你就付別人10年的獲利當眼光費),當你買完股票後,你可以短線賺差價,中長線領股息,就算你短線一時做錯了,你擺著一年,不會有基金經理人吸你的血,也沒有轉倉被吃豆腐的問題,每年還有5%的股息能領為你化解風險,你開心擺多久就多久,一個人的投資或投機你要考慮最好及最差的情況,當你選一個標的,這標的一直設計成讓你犯股市中常見錯誤之二的頻繁交易及憑感覺交易,那時間一久,你一定必死無疑。


有一些人覺得不服氣,我說過,投資/投機也沒有說誰好誰壞,如果你已經操作vix超過一年以上,你計算一下目前vix為你帶來多大的報酬,如果是負的,那代表你是肥羊,如果是正5%以上多很多,代表你是狼,你在這吃著肥羊,如果你就是5%左右,那你在這一檔要付出的心力我認為是不值得的,vix故名思義就是要你操作短線,如果你每天不專心工作,忙了一年才賺5%,那你不如就是買個有價值的大型權值股抱著不動,然後專心在你的本業上,之後本業薪資投入,股息再投入,用時間產生複利,十年後也許你就財富自由了。


元大台灣50反1

我最常看到買元大台灣50反1的人都是存著要避險,也許他手上有一些小型股或是中型100的股票,聽著新聞告訴他們說50反1可避險,50反1是追蹤元大台灣50的相反,但基金經理人無法用融券放空台灣五十成份股的每一檔,所以就會去使用期貨來追蹤台灣50反1,這時有趣的事發生了,大盤上漲,你手上的小型股卻下跌,根本沒有做到任何避險的作用,以這幾年來看,大盤指數都是因為台積電而上漲,元大台灣50中光台積電就佔了48%,鴻海佔了4.3%,聯發科4%,中華電1.9%,台達電1.86% ,光是這五檔就佔了0050的六成了,所以你手上只要沒有這些股票,基本上你買元大台灣50反1是無法帶給你任何的避險效果的。

以我個人投資的經驗來說,我覺得當你在投資時,你還是得試著去接受可控的風險,你不需要去買什麼期貨空單或是元大台灣50反1去避險,你的部位沒有你想像中的這麼大,試想,如果你的資金100萬,你花了60萬買股票,花了40萬避險,那你的投資報酬率就僅有20萬的部份,剩下的80萬彼此抵消,以台股平均的殖利率4%來說,你就只有賺8000元,若以你投入整體的資金100萬來算,那整體報酬率就是0.8%,那你乾脆就放銀行定存,不需要浪費時間及精神投資股票然後還一付很專業的在避險。

上一篇我們說過,如果你持有元大台灣50反1一年,你會損失8%,一半來自於台股平均殖利率,另一半來自於基金的管理費、保管費及轉倉被吃的豆腐,這樣你投資100萬一年後,你得到的就是零,甚至還有可能會賠錢,所以你在投資時,就試著接受風險,你若在合理的價位買到大型權值股,一年大概就是會給你5%的報酬,你不需要拿一半的錢去做所謂的避險,單純就是傻傻的持有股利率5%的大型權值股,一年後可以為你化解5%的風險,一般來說,如果你買到的標的夠委屈,1~2年後,股價任何的波動都很難造成你的損失,這樣的避險我稱為時間自然避險,有了這想法後,你根本沒有任何理由去買元大台灣50反1,這一檔從發行最高來到800億規模,最近又來到933億,這ETF成立六年以來,有多少散戶死在這裡面,原因就是被長期的台股平均值利率、基金管理費,保管費,轉倉吃豆腐給弄死,當你有一些基礎的基本功後,然後試著接受可控的風險,你就不會再去碰這個極度不公平的金融商品,我看過很多人在這一檔吃過虧,如果看得懂的,就不要在錯誤的金融商品中做無謂的努力,有時候選擇比努力更重要。
高齡的美國總統確診,
短期心理面利空會讓你有機會接到70以下的2317嗎?
如果有機會你敢不敢接?

全球大部分的人都不認為這位現任總統連任對全球經濟是好事,
但是新任總統上任距今還有三個半月,
不管加減碼要考慮反應時間.

人患重症後思想會受到不小的影響, 該症就算能出院, 身體機能3~6個月還不一定能恢復.
所以他的副手就是眾人的焦點,
不幸的是, 根據其過往言論, 對中國一樣厭惡.

恭賀想接2317的人, 好好把握這段時間.
趁著中秋節我到同學會繞了一圈,我發覺很有趣的現象,一個股市,兩個世界,一些投資者在極度危險的標的極度樂觀,一些在極度安全的標的極度悲觀,當我看到一些DR股時,淨值2~3元,一年賺0.08元,股價可以炒到13元,然後他們覺得股價還能更高,看到一些淨值5.5元的公司,忽然因疫情上半年賺2.1元,他們願意付出十倍的溢價,然後認為股價應該漲到溢價20倍的100元,在鴻海中的投資者更有趣,淨值84.38元,一年能賺8元,配4元,有人認為股價就該跌到70元,60元,然後覺得公司沒有照顧股東,投資人真的是很有趣,當股價上漲時,你就覺得該股有價值,覺得是好股票,股價不漲時,你就覺得它很危險,如果喜歡會漲的,你可以去買DR股,買投機股,買飆股,不需投資鴻海,當你在那些投機股受重傷時,時間又不能為你化解風險時,你就會知道你一直在抱怨的鴻海是多好的一家公司了,當股價下跌時,有淨值84.38元護身,每年能為股東賺進8元,每年能配給你4元,單純用時間就能讓你賺錢,投資鴻海基本上就是穩賺的,但如果你想要投機賺差價,覺得鴻海沒有辦法符合你的期望,那你就有志氣一點,去投機股,去DR股和投機客一決勝負,玩零和遊戲,如果你有本事,你短線投機就能賺大錢,但你非得選擇一檔沒有人在和你投機的鴻海每天怨天尤人。


這些人會不會是自己短線能力不夠,不敢到投機股和別人玩短線,只敢在穩健股鴻海中一邊抱怨一邊穩賺股息?然後嘴不停的抱怨愈是緊抱,然後每年在鴻海穩賺賺5.X%的股息,賺11%資產的增值?投資或投機自己要搞清楚,你要和短線客決勝負,然後每天在那說多少元要買,多少元要賣,股價快到哪個價位,你要幹嘛,到底有哪個短線客玩零和遊戲會這樣玩的?


有一些人很聰明,不會去選富邦VIX,元大台灣50反1…等標的做短線,因為他們知道在這些標的中無法中長線保護短線,就聰明的選擇了鴻海做短線,做錯可以領股息,做對可以賺差價,平常沒事還能一直抱怨發洩自己的壓力,標的的選擇上就是進可攻,退可守,我個人還是建議這些人,選擇標的及方法都是對的,唯有抱怨發洩調適心理面這是錯的,你可以每天固定去走路5~10公里,這是讓你放鬆的好方法,不需要上來抱怨發洩調適心理面,當你長期的在抱怨,你僅會陷入負面的偱環,不會為你帶來任何的好處,以目前鴻海的位階,還有鴻海開出來三、五年轉型升級,其實不太需要在這操作短線,單純就是用1~2年的時間就能自然的避險。
網友:如果能針對這家公司的優勢,機會(已分析),弱勢,威脅(未分析),做個分析,那將會更好,更客觀



a大:你應該就是我口中那個在極度安全股票中極度悲觀的人,目前鴻海淨值84.38元,現金約當現金有68.77元,保留盈餘有70元,一年能賺8元(今年第一季因疫情影響及新機延後,大概就是7.X元接近8元),目前鴻海的股價77.4元,如果你在這價格賣鴻海,你知道這意謂著什麼嗎?這意謂著這些人看不起鴻海今年能賺錢,而且會賠7元,事實上鴻海今年能賺近8元,而且就算轉型不成功,升級也不成功,鴻海連續再賺個3~5年,每年都賺8元不會有什麼問題,結果很多人就在那擔心威脅,弱勢,如果今天鴻海股價是177元,277元,或是和那些DR股一樣溢價10倍,來到844元,這時你要嚴格再來嚴格,市場上什麼立訊的威脅,一家炒股的公司,淨值3.26元,股價50元,大家就覺得立訊好有威脅,在我的眼中就和那些DR股一樣僅是炒作罷了,鴻海工業4.0已經佈局了好幾年了,還有全世界僅有16座燈塔工廠的其中一座,競爭力狠甩立訊100條街以上,再加上鴻海一條龍的佈局,上下遊整合已經很完整,立訊連個機殼廠都買不到,還想要成為鴻海的競爭者。

最近鴻海佈局的腳步已經漸漸的加快,一些3+3的佈局已經都出來了,明年F1.0、F2.0的成效也會出來,法說會上經營團隊不只一次的和你說明年毛利率7%機會很大,面對這種進可攻,退可守的標的,你還悲觀的擔心弱勢及威脅,當你要擔心前,請看一下目前股價的位階,哪天鴻海來到177元,277元,377元時,你再來問我相同的問題,我一樣嚴刻的分析給你聽,現在鴻海這種股價及基本面,我個人建議樂觀的看待,你可以學一下DR股那些人的樂觀,在鴻海目前的股價位階有DR股中投資人的樂觀還都是OK的。


當初我重注投資宏碁的時候,那時股價13~14元,很多人因為受到市場悲觀的情緒影響,每一個人也一直問題宏碁的弱勢在哪,威脅在哪,那時我一樣這樣的回答他們,宏碁淨值19元,轉型初步有成效,一年能賺1元,配0.5元,進可攻,退可守,最差最差大概僅需要花個1~2年就能自然避險,一堆人還是不信,結果三年過去了,每年都還是能賺1元,今年因疫情的影響,賺更多錢了,股價來到25元,是當初的一倍了,股價也在淨值上了,這時很多人開始說宏碁好棒,對我來說單純就是合理價,我可以開始去評論它的弱勢在哪,威脅在哪,畢竟獲利被拿走了3~5年,不需要太嚴刻的看待,但開始有一點小批評注意一下它的狀態,獲利被拿走愈多年的公司,看待它就要愈嚴格,這也是為什麼我對於獲利被拿走811年的dr股這麼嚴格,最好的獲利情況,它都被拿走11.6年了,不嚴格一點損失的會是自己的荷包,但回頭看鴻海,有什麼好嚴格的,鴻海股價先翻一倍,我就會開始對鴻海有一些小批評了。
一般人在投機短線時,你要對未來該公司短、中、長線會發生的事件有所掌握,很多人覺得自己在炒短,何必看公司基本面,看法說會,看公司近期合作…等,但大家要了解一件事,短線就是人與人之間的戰爭,有人低買高賣,就會有人低賣高買,你一定要有過人之處才有可能短線投機成功,投機有分極大風險及小風險,一般風險極大的投機就像DR股一樣,股本小,公司資訊不透明,反正就是誰是最後一隻老鼠,股價漲跌也沒有為什麼,只要某集團鎖碼,股價就他們說的算,那種算是極端的投機,是靠著騙人賺錢,我近十年中的前六年,不是做這種投機的,我是看不起這樣的投機方法的,那有人問,不然還有哪種投機法?

另一種投機法就是透過自己的策略,獨來獨往,不論是自己對公司的掌握程度,資金配置,抓法人心理面、抓散戶心理面…等,透過這種方法來投機,基本上才會是比較正派的投機客,那有人說怎麼辦到呢?大部份的人以為投機炒股就是低買高賣,其實這些人就是天真了點,以為每天在公開討論區怨天尤人就會有人把錢輸他,有這樣的想法是絕望的。以過去我會挑10~15檔的公司,例如台積電,我會看台積電是因為它是台股很重要的權值股,台積電每個月營收,每季財報,法說會展望會影響大盤短線的漲跌,這時你就能知道大盤的趨勢。

接下來就是選擇一些口袋名單,如鴻海、聯發科、廣達、玉山金、兆豐金、台塑、南亞,台化,群聯、宏碁…等,長期觀察這些標的是為你提供交易機會,平常你就會大概去看一下這些公司的基本面,關心一下公司的情況,當你鎖定某一檔時,這時你就要開始深入的追蹤近期的發展,如籌碼面,技術面,法人心理面,散戶心理面,基本面,法說會,股東會,當你了解這些東西時,這時是為了保命,當你短線操作失誤時,中長線能保護短線。

以鴻海為例,雖然我是以中長線為目標的研究鴻海,但其實平常的研究就會包含短線的機會,我舉例一下,以最近會影響鴻海的股價漲跌因素,除了上星期五突發的川普事件外,就是10月5日會開9月營收,當鴻海9月營收開出來時,什麼叫好?什麼叫差?如果你都不知道,你怎麼可能可以操作短線,這時你就要搭配第二季鴻海法說會,鴻海財務長說過,第三季因新機種延遲,第三季營收會有雙位數的衰退,這意謂著市場已經預期第三季營收會有雙位數的衰退,2019年鴻海第三季營收為1.387兆,2020年7月及8月為8238億,如果鴻海第三季營收要衰退雙位數,那就是13878億,少1387.8億,會來到12490億,12490億(營收衰退10%)-8238億(7、8月營收)=4252億,這意謂著鴻海9月營收要低於4252億,第二季法說會說的雙位數衰退才會成立,以鴻海8月營收4205億,近十年來9月的營收不會低於8月,新機種延遲,代表某個營收會延遲到10月、11月、12月、明年1月,所以明天鴻海開9月營收會優於法說會說的機率非常的大,這就是你靠推測得到比別人更精準的資訊。

接下來10月16日鴻海科技日,10月18日郭董70歲生日,和裕隆合資的電動車公司鴻華,會有產品推出來,雖然不是純電動車,但是也是一個里程碑,接下來9月延遲少的營收就開始會灌到10月,11月,12月,明年1月,所以是旺到年底,11月14日第三季財報又會有第一季多付的防疫費用回灌,明年又是劉董說的毛利率7%的元年,如果你腦中沒有這些時程表,你根本無法掌握短線股價的波動,這也是為什麼我說的,短線沒有一般人想的這麼簡單,如果你很成功,得到的報酬率會很高,但你就是要付出很大的精神去追蹤這些未來即將發生的事。
大吃遠距商機鴻海9月營收4663億元今年單月最高


星期天透過推測歷年八月及九月營收比較, 得知第三季營收不會雙位數下滑的機率很高,今天鴻海財報開出來了,應該沒有錯吧,也不用靠什麼內線,靠什麼買了叫多,賣了叫空,單純就是透過已知的資料及歷史的資料去推測,推測出來的準確度只要比別人高,你就容易打敗短線其它的人,看完第一季、第二季鴻海法說會後,你可以再推測一個結論,那就是劉董是一個說話偏保守的人,有十分把握僅說8分,這兩季鴻海法說會在預估展望時,明顯的偏保守,這時就有趣了,在第一季法說會中(五月中),外資群,投顧問劉董明年毛利率的預估,那時劉董是不敢預估的,當在第二季法說會時(八月中),劉董自己對外說明年鴻海毛利率來到7%機率很大,這時你就該去賭明年鴻海毛利率會7%這一邊,因為機率相對大很多,在第一季到第二季中這三個月,劉董應該是看到公司f1.0(現況優化)及f2.0(數位化轉型),那有人問,鴻海毛利率變7%會怎樣?給大家一個參考,2018年第四季鴻海開出毛利率7%,直接就先送你一根漲停來到80.8元,然後一路走高到97.2元,很多人那時以為是因為郭董要選總統,其實單純就是毛利率來到7%,當2019年第一季開出5.53%,股價才一路再走低到72元,如果2019年第一季毛利率一樣維持在7%,股價就會向上繼續向100以上突破,這就是鴻海毛利率7%會帶來的結果。


昨天也說過,第三季營收會優於預期後,接下來就是鴻海科技日,要對外展現3+3的成效(轉型升級,包含未來產業電動車,數位醫療,機器人,核心技術的人工智慧,半導體,5G),選在10月16日的10點18日,是為了向郭董70大壽致敬,和裕隆合資的油電動車產品也會在十月亮相,鴻海新機延遲的不利因素也退散了,接下來鴻海的營收會一路旺到年底,第三季會有第一季防疫費用回灌,明年正式進入毛利率7%的元年,稍微有一點分析能力的人,目前絕不會想要去操作短線做差價,一定就是買了緊抱著等利多發酵,我稱這叫眼光費,如果你是透過自己的能力先看出公司未來可能的發展方向,這屬於比較高級的投機客,不會是低級的買了叫多,賣了叫空,每天怨天尤人的投機客,一個是靠自己眼光賺錢,另一個就是靠恐赫別人,唬別人,騙別人,漫罵賺錢,這兩者是有差別的,唯有精進自己的投資策略,你才有可能長期在股市中保持不敗,我覺得這也是很合理的,就和你在本業一樣,你的本業能力也是愈累積愈值錢,但前提是你一直精進,如果每天就是怨天尤人,得過且過,其實本業也不會累積到什麼功力,自然本業薪資也不會太高。
裕隆拚轉骨鴻海電動車16日亮相

之前我有說過投資及投機的不同,投資你僅需要基本面,自我心理面,資金配置及耐心的等待,最終要得到合理的報酬是相當容易的,如果你選到的股票又是相對委屈,有三、五年的轉型計劃,最終如果成功,你就能得到很大的報酬,不過你還是需要幾年的時間等待及驗證,柯斯拖蘭尼曾說過"大家在證券交易所裏賺錢,不是靠頭腦,而是靠坐功",意思就是你選對了股票後你要有耐心的等待獲利變大。

有一些人覺得自己不平凡,想要快速的賺錢,要當一個投機客,而且是我說過正派的投機客,那你需要什麼知識呢?市場上分成很多派,有基本面分析派,技術面派,籌碼面派,心理面派…等,他們總以為只要掌握其中一項技術就能發大財,其實當你多掌握一項,你獲勝的機率就愈高,你懂的愈多,你愈可能打敗別人,下圖是我平常會做的其中一項功課,我會觀察且記錄鴻海、台積電 、加權指數的三大法人進出情況,我會去觀察不同的時間周期三大法人籌碼的進出,在大盤、台積電有三個觀察點,一個是當天,一個是六月以來,一個是171個交易日以來,為什麼會觀察這些時間點呢?首先是當天,就是知道當天三大法人的交易情況,確定當天他們的想法,接下來是六月以來,其實六月以來代表的事是,全球經濟開始重啟,近171個交易日是肺炎開始發酵的起始點,至於我買的鴻海,我多觀察了243個交易日以來(中美貿易戰明朗)及第二季開完財報後,觀察這些東西有助於你了解每一個事件法人的想法,當你看完鴻海第二季財報,你做出了一個假設,這時你就開始觀察三大法人看法是和你做的假設是相同的,時間久了後,你就能推測出三大法人在該股的想法,有新手會說,給條生路,炒個股而以,以為是念研究所啊,哪要做這麼多功課!這些功課單純就是籌碼面部份,短線你要有過人之處,你總不會靠憑空想像、幻想,妄想,也不能靠看了美股大漲或大跌後隨之起舞,當然就是需要有一些觀察的點,當你長期做了這些功課後,你對於三大法人的想法就能有更進一步的了解。

你也可以透過近期熱門成交值大的個股去觀察,例如聯電、欣興、圓剛…等,市場上會去追逐的熱門股票,一定會有原因,例如最近很熱門的聯電,明顯就是8吋晶圓廠最近很搶手,造成聯電業績會很好,如果這些熱門的個股又剛好是你平常觀察的口袋名單,這時你就容易比別人更有機會去投機短線,一般來說,最穩健的投機法是基於有基本面的個股,也就是當你能穩定的中長線賺錢時,你把基本面,自我心理面,資金配置,時間四項加上籌碼面,法人心理面,散戶心理面,技術面後形成的全方位投機客,因為你各項獲利的面向都懂,所以自然在短線對戰時就容易打敗你的對手。

說到這後,我看到很多新手已經頭昏了,原來短線投機客不是低買高賣這麼簡單,其中有這麼多的學問,這也是為什麼我說真正頂級的投機客很少,也許就是萬中選一,你在學會這些所有的面向需要付出極大的心力,而且在過程中,你要每天有紀律的去追蹤籌碼面,大家也是知道的,籌碼面這項是有時效性的,時間過了就沒有用了,法人心理面也是,當你到另一檔個股中,裡面的贏家法人也許就是另一群人,他們奉行別套的理論,當你進到該檔時,如果該法人或贏家是老大,你當然就是要順著他們的想法去操作,我個人建議是先學會中長線投資,把一些基本的功力先建立起來,如基本面,自我心理面及資金配置,當你能連續幾年中長線投資賺錢後,再去學習當頂級的投機客。



蘋果發佈會選在10月13日,鴻海科技日選在10月16日,目前鴻海站在月線的77.4元附近,距離季線的79.14元差了1.74元,目前均線還是扣著7月7日的87元,十月2x日時,季線就會去扣78元附近的均價,季線就會下灣,以外資群用平均成本來看,選在頻果發表會、鴻海科技日去向上突破是一件合理的事,從六月以來,外資群還買了鴻海近8萬張,所以拉抬自己的股價也是合理的。
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