之前我和大家說，鴻海賺8元，配4元，股利率5%多，4元流入淨值，有一些人會說廣達或是英業達…等，股利率有6%，7%，但這些公司是賺多少配多少，不像鴻海會把4元流入淨值，這4元(554億)流入淨值有什麼好處？很明顯吧，除了可以把營收搞的更大外，這些錢一樣可以去放銀存，買基金，買股票…等，所以業外損益就會有愈來愈大的收入，這和廣達、英業達、緯創有決定性的不同，這些公司賺多少配多少，它們沒有辨法有更多的資金可以去在業外操作增加收入，沒有辨法有更充足的營運資金，大家也是了解的，代工廠最大的特點就是毛利率低，營利率低，你要在低毛利率、營利率中存活下來，你就必需更嚴格的管控你的資金，你總不能賺的錢都發光光，得到很高的股利率，當景氣不好，要擴廠，要增加營收你才向銀行及股東再借錢吧。
鴻海營收如果要做的愈來愈大，他手上的營運資金就要更充足，舉個例，如果你總共是1000萬資金，你做2000萬的生意，其實扣掉庫存，應收，應付時，你周轉也許就不是很靈活，也許你的資金全部都卡在應收及庫存，手上沒有什麼現金流，今天你看到機會，想把生意擴大，想做3000萬的生意，你的槓桿變的更大了，庫存、應收，應付款如果你沒有管控好，別的廠商慢個半個月付，庫存一時銷不出去，你很容易就會黑字倒閉，這也是為什麼麼鴻海每年要保留一半的獲利增加自已的競爭力，這4元不會憑空消失，一定就是在公司中以不同的形式增加公司的競爭力，所以我說股價72元，一年賺8元，很多人在說只發4元啦，股利率5%多而以啦，其實你持有鴻海，一年是多11%多的資產。
我們看第二張圖，第二季鴻海的現金有8169億(58.93元)，保留盈餘有9249億(66.73元)，股東權益是12165億，也就是每股淨值87.77元的意思，我說過，當你在持有鴻海的期間，鴻海一直在幫你賺錢。
看一下第三張圖，營業費用在財報中的第32項及33項，分別是費用性質之類額外資訊及員工福利費用，我分別列了四年的第二季，列了相對營收下的鴻海員工薪資及相關費用，其實很明顯的，人事費用，折舊費用有逐年下降的趨勢，當初說虎與狐一書中，鴻海增加競爭力的方法就是營收增加，毛利率、營利率減少，營收增加的速度只要超過毛利率、營利率下降的速度，競爭對手就會在後面年年的追趕，永遠趕不上，這也是為什麼鴻海能在市場上賺四十五年的原因，永遠保持競爭力，讓對手每年努力的追趕也追趕不上，鴻海在fii工業富聯努力讓人事費用下降，因為做了更有效的管理及自動化，關燈工廠讓人事費用能有效的一直下降，所以面對毛利率的下降，就讓營費用下降，營收增加去中和，有人說這樣有什麼用？
你想一件很簡單的事，你賣一碗魯肉飯毛利率50%，我賣一碗毛利率也50%，那我們的競爭力一樣，我們假設米和豬肉原料一模一樣，那我今天怎麼讓你覺得有壓力？很簡單嘛，你一碗賣30元，我賣29元，我想辨法讓營業費用下降，賣的碗數增加，最後我得到一樣的獲利，但我的競爭力就是比你強，所謂的人事費用就是人事，電費，水費，租金…等，你增加賣的碗數，又用更少的人事成本，更表你的人事效率大，要達到人事效率大，除了可以凹死員工外，另一個就是自動化，用機器人來取代人力，這也是工業富聯fii致力在做的事，所以鴻海的競爭力會一直維持，就算獲利微降，還是能撐很多久，目前這種價格買到，你真的很難輸。
