個人研究觀察記錄篇(鴻海分析篇20190330起)(宏碁轉型之路篇舊) (第1192頁)

Acer_kewei
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樓主

2019-05-23 16:32

鴻海股本1,386億，現金及約當現金8,193億，保留盈餘合計9632億，這意謂著什麼呢？如果現金1386億，代表你一股能拿到10元，一張1000股你能拿到1萬元，現金及約當現金8,193億的意思就是鴻海光現金，你一股就能拿回59.1元,鴻海保留盈餘合計9632億意思就是，鴻海光保留盈餘，你有一股鴻海就能拿到69.5元，股東權益總額13,985億，代表你有1股鴻海值91.42元，退一萬步來說，廠房，設備，土地…等全部不不要算錢，光保留盈餘就值69.5元，如果散戶不智到跌到59.1元還覺得不值錢，你等於就是把定存單不要然後便宜賣給別人，現實生活不會這麼不智，但到了股市中，看到什麼中美貿易戰，看到股價跌，就傻乎乎的做一些日常生活不會做的事。

當股市在下跌時，你日常生活及討論區一定會有一些壞朋友，馬後砲的和你說，快賣，要死了，要倒了，公司不再會賺錢了，你看賠了吧，你賠了吧，當初我就說嘛…等，這種就是壞朋友，如果你資金配置沒有做好，買在比較高的價格，但還是低於價值，股票長期持有還是會賺錢，如果你資金配置配得好，現在是你該買的時候而不是該賣的時候，股市中不缺馬後砲，缺的是長期的贏家還願意告訴你怎樣做才是正確的事，公司的價值如竹子，短線交易的人如一陣風，當風吹過來時，竹子會往左往右偏，風愈大偏離愈大，但風是一時的，只要風一停，竹子還是會回到回位，在現實生活中如果我和你說這件事，你一定會和我說，這不是廢話嗎？你站在竹子下時，你不會害怕因為風太大竹林就倒下來，但在股市中，一時的起風你卻會害怕竹林因為一陣風而倒下來，竹林沒有你想像中的這麼碎弱，其實這陣風吹倒的只是你的信心而不是竹林，會害怕風吹倒竹林是因為你不了解竹子的強及不知道風僅是一時的。

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gacker=>

ans:你先回答我兩件事，第一你手上有鴻海嗎？如果有把庫存貼出來，包含今天的時間及價格，如果你沒有鴻海，其實你操心的有一點多，第二美國總統是白人做，黑人做，女人做或是強人川普做，你覺得會影響美國的強大嗎？一個強大的國家及集團，絕對不會因為少了某一個人後就會立即崩壞，如果擔心會有影響，第二季，第三季，第四季財報，你有大把的時間可以去驗證。

萬教

萬教
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11912樓

2019-05-23 21:23

簽到！

支持A大+1

從群聯事件正夯時看到A大對群聯的分析覺得很客觀公正

後來又看到這樓，一直有在follow

感謝A大的分享

Acer_kewei

Acer_kewei
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樓主

2019-05-23 22:27

有一些懂不清楚狀況的散戶會說，外資群最近連續在大賣鴻海，外資群這麼厲害，你會比外資群厲害，還要抱著外資群持續大賣的鴻海，首先，我能連續打敗大盤一倍績效長達八年，我的對手不會只有散戶，當然還有一大堆外資群、法人，自營商，所以在我眼中，外資群確實沒有多厲害，還有請搞清楚一件事，外資群的操作手法，很多車吊子看到外資群賣個幾萬張，十萬張就以為公司要倒了，外資群要出清公司了，然後就跟著砍，如果你不了解外資群怎麼做，請你不要傻乎乎的跟著外資群的行為，外資群沒有你想像中的這麼厲害，外資群有時候比你想像中蠢的多，看下圖~~

3/30日時鴻海開出第四季亮眼財報後外資群大買二十個交易日，總共買了183594張，如下圖，成本不會低於85~87元~~

近八個交易日外資群共賣了95167張，價格不會超過80元，其中71.5~74賣了三萬多張，這就是一般散戶口中厲害的外資群，我要跟著這些賠錢的外資群做？真是有趣~

有人連外資群怎麼操作都搞不是很清楚就覺得外資群大賣世界就未日了，其實外資群持有鴻海5,866,498張，最近止損短線認賠了95167張，我們以整數來算好，後最近認賠10萬張，1張賠了1萬5，最近總共賠了15億，這15億要怎麼補回來？說穿了就是靠七月底的除息拿回236億的股息，你眼晴沒有看錯，外資群還持有42.3%的鴻海，股價跌到多少元，並不會影響外資群去領這236億的股息，一般人還以為外資群短線賣了，我沒有賣，我很不智，其實是你沒有搞懂外資群怎麼在操作股票。

外資群的部位大，我的部位也很大，不要以為每個人手上都是1張，3張，5張，10張，20張這種水準，說all in就all in，說all out就all out，不要常常拿自已小資金的立場去套在大部位的實戶身上，如果我退一萬步要按外資群的方法操作，以整數200張，我賣出0.5%,，我就是要止損一張，看清楚了沒，賣1張，說真的，幾仟元，一萬元我還受得起，吃飽沒事幹進出一張我是能變有錢就是了，常常有一些蠢貨說漲1%就加碼，漲幾%再加碼，跌幾%就止損，最多賠幾%，蠢到令人難以至信的方法還敢用，我只能說，政府稅收及券商的員工還是得靠這種傻瓜去養。

要了解外資群在操作大部位資金時，一般會分短線操作部位及中長線部位，外資群真正長期在股市贏錢的部位幾乎都是中長期的部位，短線部位單純就是要贏過別人的績效及證明自已是被需要所存在的，試想，如果外資基金經理人買了0050就不動，那要這個基金經理人要幹嘛，當然每天要裝忙，殺進殺出，每年還是要給客戶一點績效，不然會被開除，這績效有絕大部份是來自公司每年賺的錢配出來的息，剩下的就是一堆傻瓜在那盲目的送錢給外資群，每天想先跑一趟，先止損一趟，搞到最後跌下去關你什麼事，漲上來又關你什麼事，跌下去你手上沒有股票，漲上去你手上也不會有股票，跌下去你會止損，漲三毛你就又止利了，最後你能賺到什麼大錢，在股市中，大錢是靠趨勢，耐心及時間，吃飽沒事幹就在那止損、止利的人，能賺什麼大錢，你叫林百里，郭鈶名，張忠謀，童子賢，徐旭東，蔡明介…等，大老闆快去止損，他一定認為你傻了，股價跌和我公司價值多少錢有什麼關係，和我公司今年能發多少股息有什麼關係，把有價值的股票賣出去，單純就是一個夠蠢的人賣給另一個夠聰明的人罷了。

常常聽到一些投資人在股東會上罵股價怎麼跌這麼多，害我賠好慘，其實公司有一個價值，如果你在宏碁100元，淨值30元，一年賺5元時買進宏碁，最終跌到30元，你賠70元，賠了這七十元你不該去怪公司，而是要怪你自已蠢，為什麼花100元買一家淨值30元，一年賺5元的公司，當公司獲利無法成長時，你早就該賣出，你花100元是向另一個人買，而不是向公司買，今天你花了80元買了鴻海，淨值91.4元，一年賺8元，一年配4元，如果7X元願意賣出去，那是你夠蠢，不關公司的事，你蠢到把值91元的公司用71.x元賣出，別人買到後一年爽領4元，重點保留盈餘就有69.5元，現金就有59.1元，如果真的這麼佛心，中美貿易戰發生了，台幣貶這麼兇，你銀行定存1年剩兩個月就到期的100萬定存單以80萬賣我吧。

股市中什麼大事件會讓股市崩盤？當初脫歐也說世界會未日，結果呢？當你夠佛心的把值錢的股票轉移到有心人手上後，這世界又太平了，脫歐脫你的，誰管你脫歐，中美貿易戰要世界末日？等放空的人止利後，世界又會變太平，如果你不賠錢到放空的人手上，他們怎麼會去買媒體讓你看到世界又太平了呢。

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有一些投資者會在失敗中學習，有一些從沒有成功的人每天就在天馬行空的說空話~還是得看一下你在股市中對手的進化吧~

先恭喜A大要步入人生另一個階段
由於A大，啟發了我寫自己投資週誌的習慣
最近適逢鴻海下修，我想將自己在2011年宏碁股價下修時被套牢的經驗與A大分享

我想要來整理一下當初宏碁被套牢的狀況。附圖中紅色箭頭表賣、藍色箭頭表買，三角形表示財報公布時間。2010 Q3公布財報時，宏碁淨值35.31元，股價約90元，2009年EPS為4.31元、2010年EPS為5.71元，當時算起來約是12.7年的眼光費，而其財報營收與前一年相同，毛利也相近，但營利率是增加的，現在回推是營利率增加的緣故，股價再度攀升至100元左右，但12月以往應是營收最高的季底卻開出年減29%、少了近150億元的營收，而後股價應聲下掉，到了2011 1月份營收更是年減34.7%，但是沒有注意基本面的我竟然以為股價來到低點，故於76元左右開始買進，在開2010年財報前共有1月、2月營收可供參考，這兩個月的營收均是年減35%左右，這應當是一個非常大的警訊，大約是每個月都掉了150億元的營收，而我竟然無視於這樣的訊息還持續買進；到了2011年Q1財報時，儘管營收掉了約343億元，但毛利率卻稍稍改善，不過營利率從2.7%降至1.51%，也讓EPS從1.25元降至0.45元，以現在的我來看，過高的眼光費顯然與營收、EPS的狀況不合，股價勢必要再度被修理的，故股價就再度的下滑到3X元，而當時不懂的我卻依然持續買近，在一整個2011年僅7月份營收為年增，其餘均是年減，累計營收年減22.3%，以現在的觀點來看，當時的我真的瘋了。這一段就是當初不懂基本面的我被套牢好幾年的故事。

回到鴻海，目前的鴻海其營收仍然是維持年增，惟Q1財報三率三降，依A大見解若是將業內業外合併一起看，則Q1的稅前淨利仍較去年同期增加6億元，約是2%，雖然不如營收2.48%成長的幅度，但仍然是正成長，另外工業富聯的對鴻海財報的影響看來也是還好，所以呈現EPS接近的結果；綜合以上，目前鴻海的狀況與當年的宏碁是截然不同的狀況，若是現在的我非但不會買進當時的宏碁，在營收下降35%的同時應該就是我減碼的時候了，更何況EPS也下降，目前的鴻海我仍然有慢慢的買進，但跟當初買進下跌宏碁股票的心態已經迥然不同了，目前我深信未來短則半年，長則兩三年，鴻海股價就會給到應有眼光費。

最後預祝A大新婚愉快

iassic

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11914樓

2019-05-23 23:05

Acer_kewei wrote:
有一些懂不清楚狀況...(恕刪)

也不用火氣這麼大...炒短線的有炒短線的玩法。
我也是試過炒短線，不過很難克服自己的心魔。
最後覺得，不適合自己的投資方式，還是別硬撐。

今天消息面跟風向就是鴻海會跌一陣子。
至於之後，說實在，除非你是美國總統，不然都是瞎猜。
今天出禁制令，明天來給你30天緩衝期。誰知道後面還有什麼招。
這風口，最重要其實是資金控管跟資產配置。
我是有跟買鴻海，不過還是提醒一下，別跟風全壓鴻海。
沒子彈低接，是件很痛苦的事。

宣傳一下，現在台灣股市可買投資海外的債券etf。
雖然績效比去國外開戶差，不過比較方便。
最近買來試試取代台幣定存，請自行斟酌。

gacker

gacker
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11915樓

2019-05-24 2:12

Acer_kewei wrote:
鴻海股本1,386億...(恕刪)

運氣不錯這波大跌前我幾乎都套現了, 目前只有少量神通集團的股票,
目前沒有鴻海, 不過主要是等進場, 所以算不上瞎操心.
過去十年來買過幾次鴻海, 基本都有賺, 這次狀況比較不一樣, 所以思考謹慎些.

美國跟鴻海比可能比較不適當, 畢竟美國是民主國家, 是靠制度運轉.
要比可能要拿中國來跟鴻海比, 兩者都是獨裁專制, 最高領導者有絕對權力.

從這個角度看, 您應該可以理解為什麼我說這次狀況比較不一樣.
重點不是環境有什麼變化, 而是從內部徹底不同了...
一個獨裁團體在沒有充分準備下失去了最高領導者, 理論上該開始分家的次集團卻又被掌控金融血脈的集團財務人員拉在一起, 念過企管都知道這是是組織學中最糟糕的狀況之一...

(某種程度來說, 我甚至懷疑這些次集團最高主管對本身所屬次集團的財務有多少控制權?)

gacker

gacker
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11916樓

2019-05-24 2:19

iassic wrote:
除非你是美國總統，不然都是瞎猜。

我覺得美國總統本人也只能瞎猜
畢竟他也搞不清楚伊朗跟北韓到底想怎樣
然後習大他也搞不定
歐洲別說德國法國, 連英國首相都受李嘉誠在英國的鉅額投資牽制..
搞不好這些市場反應根本跟川普預想的完全不同...
這總統當得很窩囔啊...

Chaway

Chaway
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11917樓

2019-05-24 10:12

gacker wrote:
(恕刪)...一個獨裁團體在沒有充分準備下失去了最高領導者...(恕刪)

果凍先生只是出來競選總統，好像人還活的好好的，
接下來也只是從董事長->董事。
講失去了最高領導者我覺得有點太誇張了。

果凍先生之前應該早有接班的計畫，以他大股東，沒賣股的情況來看，
我是不認同他會匆忙交班，然後看著集團垮台，
當時台雞交班時，外界也是一片不看好，
結果事實證明，集團運作，交班也是可以運作的很好。

以上個人看法

farralkimo

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11918樓

2019-05-24 13:34

認同A大的看法~~今日開始跟單

HMZ wrote:
我也認同an大的看...(恕刪)

Acer_kewei

Acer_kewei
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樓主

2019-05-25 0:04

記得之前我和大家說過，如果你投資股票，這時認識另一半，例如男朋友或老公、老婆，一開始你們會因為投資很有話題可以聊，很快的你也許就會在一起或者是結婚，但我警告過一件事，如果你真的要找另一半也在一起投資股票的，你一定要把股市的所有知識學好，尤其是心理面，人性弱點，金融心理學。

當你在投資時，他們往往會在關鍵時刻時，你會受到老公、老婆的發難，受到父母的發難，受到周圍朋友的嘲笑…等，如果你沒有足夠的股市知識及強健的心理，你一定是死在這一關，這也不會怪另一半及父母，也許他們是被新聞，被媒體洗腦，他們已經恐慌了，而你沒有足夠強大的能力去說服他們，讓他們理解你正在做什麼，常常有人說，如果股市崩盤時，他一定會進場all in，但我和大家說，別傻了，所謂的恐慌，是整個市場恐慌，包含你朋友，父母，家人，同事，甚至是你，你看到公司的獲利會一時從賺3元，變負1元，這時對你來說本益比，價值，淨值都不再具參考性，這時沒有幾個人敢進場，可以說在最最最甜美的股價一定是伴隨所有人的悲觀，你怎麼有自信你不會是大部份的人，有沒有想過，你憑什麼？

在市場全數都悲觀時，除了你要有精準的眼光，嚴格的資金配置紀律，強建的心理，過於常人的耐心，過於常人的忍耐度，深厚的基本面功力，深入了解公司產業人的能力…等，你才有可能在全市場悲觀時成為另外那二成的人，很多老手常常說，最好不要把你手上持有什麼股票和別人說，這是有原因的，因為你只要一說，不論是同事，朋友，父母，老公、老婆，都比你更關心股價及你損益波動，這絕對會是壓垮駱駝的最後一根稻草。

為什麼成為長期的股市贏家這麼難，尤其是超過市場一倍以上的報酬？因為你就是得長期戰勝市場，戰勝別人，你的對手絕對不是數字，你的對手是活生生的人，除非你就是長期持有股票，得到平均的報酬，當你想要得到比一間公司配給你的殖利率更高的報酬時，你就得去打敗別人，當你想打敗別人時，你要先想，你憑什麼？在我的策略中，有把最具優勢的長期持有考慮進去，這是最差的情況，就是得到每年公司發出來的股息，這部份屬於平均報酬，屬於保命符，如果想要得到更高的報酬，我需要在別人悲觀時，別人恐慌時出手，而且我得要受得起壓力，我也要有足夠的耐心，當然我對公司的基本面及競爭力也得要了解，如此做，我才有可能打敗市場，不然你在平淡無奇的時候入市，每個人都想要眼光費，不想便宜賣你，先拿走三、五年的眼光費，這樣你怎麼去打敗市場？在什麼事都確定的情況下，你不但不能打敗市場，你還有可能長期持有還輸給市場，道理很簡單，因為別人在理性時已經拿走了公司未來三、五年的獲利當眼光費了，你要多花三、五年的時間去買別人的眼光。

Acer_kewei

Acer_kewei
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樓主

2019-05-26 1:23

一年前和我去部落格的板友，目前我看大家也全部都出現在line了，因為line群組上的人數限制，所以你們的親人我就只能讓他們在fb上學習，畢竟fb上文章比較容易讀，也不會有每天999+的訊息，在01上我之前寫過的文章，熱心的版友們也全部都整理完畢，目前我也分享給所有在linｅ群組上的個人研究觀察記錄篇(宏碁轉型之路篇)讀者，一個正向的團組會將你帶往更正向的人生，一個負面的討論區會讓你的人生更多的口水，重點是在口水結束後，你還是什麼都沒有學到，股市之所以讓穩贏的投資搞到大部份的人輸，其實和裡面的人有很大的關係，你面對的是人，他們就會有不同的戰術，也許是消息面，也許是籌碼面，也許是口水戰…等，投資可以帶給你很大的報酬，也可以帶給你很大的損失，關鍵在於你懂不懂這個市場在幹什麼，你的對手在幹什麼，投資的本質是什麼？當你可以搞懂投資及投機，你在短、中、長線都能賺錢，如果你搞不懂投資及投機，你會在短、中、長線都賠錢。

投資很簡單，你拿出錢給公司經營，公司賺錢後每年配息給你，這就是最簡單的投資真諦，這樣的投資只要你懂公司的價值在哪，你可以得到公司經營後配出來的息，這機乎應該穩賺的，有時候當你和別人說股市是穩賺的，別人會笑你，但如果你從拿錢給公司，公司去經營，每年賺到錢配息給你，你就會發覺，這本來就是正常的，怎麼會被笑，但很多新人自不量力，由於股市知識、常識不足，他們不懂如何去評估一家公司值多少錢，他們也不滿足一年賺到公司配出來的給他們的息，但他們卻沒有兩把刷子，如果你想要在股市中得到比公司賺到的錢配出來的報酬更高時，那請你要有比別人更好的策略，比別人更有眼光，更有耐心，更有紀律…等，不然你要在股市人與人對戰中讓別人乖乖的把錢交出來，那談何容易，重點是，你在股市和別人常常在對戰時，政府及券商還要抽好處，你愈常對政府及券商抽愈多次，所以在股市中人和人之間對戰，只要你贏輸各半，最終對戰愈多次，你死愈快。

在股市中大部份能賺錢的人一定是中長期投資人，一定是比短線的人多很多，如果想要賺更高的報酬，那你就僅能去吸收短線及中長線的優勢，然後想出一個投資弱點比較少的策略，當你的弱點愈少，你的勝率就愈高，當你在投資時，你可以操作短線，然後用中長線去保護短線，只要你基本面功力不錯，中長線會賠錢的機率實在是很低，了不起就是得到公司配出來給你正常的報酬率，不致於短線失敗後就沒有後路。