個人研究觀察記錄篇(鴻海分析篇20190330起)(宏碁轉型之路篇舊) (第1169頁)

Acer_kewei
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樓主

2019-04-06 11:28

2016第三季到2016第四季，鴻海出現毛利率、營利率大增的情況，毛利率從7.44%變8.44%,營利率從3.92%變 5.46%，這和2018第三季到2018第四季有一點雷同，毛利率從5.87%變7%,營利率從2.28%變 3.55%，2016第四季的財報在2017/3/31開出來後，鴻海股價從91漲到98，接下來在高點整體，小跌大漲到5/9日見到高點105元後，盤跌到102~104之間等待2017/5/14的2017第一季財報，2017第一季財報出來後，沒有2016第四季好，大概僅和2016第三季差不多，鴻海股價在101~105強勢整理一個月，直到6/15開始大漲到最高122元，這走勢是歷史經驗，可以當做參考，尤其鴻海股價經過減資後在低檔，在一片看壞的聲浪中開出好財報，目前市場上的投資人還是沉浸在鴻海的壞消息中，因為壞消息太多了，所以股價才會這麼低，這種股票只要忽然來個利多，看壞的大部份的人手上都沒有股票，同時一起回補時，股價當然容易發生大漲，目前大家都還在半信半疑之間，外資群大買兩天後忽然縮手，其實鴻海的第四季表現不會比緯創差，外資群已經連續七天大買緯創，實在是沒有什五理由對鴻海就此收手。

一般來說，當自已看完最新一季財報後，若自已覺得不錯，同時你也推測外資群會認為不錯，但你不是外資群你怎麼知道他們滿不滿意，這時三大法人進出籌碼就顯的很重要的，財報出來當下你先判斷，推測，然後接下來看籌碼面驗證自已的推測，鴻海財報出來第一周，超級大戶多了四個人，買了72437張，1~20張的小散戶及散戶少了9036人，股票少了49779張，其實也不難想像為什麼一般散戶會一直看壞鴻海，因為股票就被四個超級大戶吃了，四個人看好，9036個人看差，聲勢要怎麼比，但這4個超級大戶吃了72437張，雖然聲勢比不上，但實力卻是非常足夠的。

Acer_kewei

Acer_kewei
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樓主

2019-04-07 11:11

19:34 Acer_kewei 早上好奇的查了一下鴻海業外中的其它收入及財務成本，一開始我是蠻好奇為啥鴻海2018年其寫收入能有744億，以之前宏碁的經驗來看，其寫收入大部份應該是來自銀行存款利息，要744億的利息，以年利率1%來算，那至少銀行要有74,400億，鴻海約當現金約7,887億，全部的股東權益才13,324億怎麼可能有這麼多的利息收入

19:37 小蜜蜂是否是有含賣股，鴻海每年都好像會進行一些投資賣股的動作

19:37 Acer_kewei 後來我想了一下，會不會是因為營收的錢鴻海暫時的把錢放在銀行，這樣就有可能，鴻海2018年的營收52938億，距離74400億差一點點，所以這方向就有可能，但注意上圖的最後一欄，我把其它收入-財務成本後，得到的值不是和營收正相關，這就勾起我更大的興趣。

19:38 Acer_kewei 圖片

19:40 Acer_kewei 接下來我把歷年的鴻海其它收入列出來，看起來很明顯銀行利息是隨著營收增加而增加，所以看起來很大的機會其它收入中的利息是靠營收及付款的時間差去得到的

19:40 Acer_kewei 圖片

19:42 Acer_kewei 我再去看了一下財務成本，確實對是隨著營收增加，造成費用增加，看來鴻海營收這麼大，有一部份的獲利是來自於應收及應付款時間差的利息收入

19:44 Acer_kewei 歷年來其它收入-財務成本沒有和營收正面的相關，問題是在於其它收入中還包含了租金，政府補助，股利收入，這才會造成一時不容易看出來其它收入和營收的正相關性

在看公司業外收入時，一開始先從簡單的下手，其它收入及財務成本，這兩項就是固定項目，不容易出什麼差錯，當看完這兩項後，就先看其他利益及損失，這項如果不是像宏碁這樣產品賣全世界收不同貨幣，這項目也不會太困難，接下來就看關聯企業及合資損益，這部份若公司太多子公司，孫公司，合資公司，這部份看起來就相當的困難。

Acer_kewei

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樓主

2019-04-07 23:33

看來關聯企業及合資損益這一項，就是這六間子公司按第一張圖的比例去算的，如果要看一下每一季這六間公司的獲利變化，只需去看第一季，第二季，第三季財報，按比例去算，亞太電信佔20%，賠6.5億，夏普佔42%賺88.1億，廣宇佔27%賺3.6億，general佔23%賺9.1億，鴻準佔29%賺43.8億，zhen佔38%賺43.8億

Acer_kewei

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樓主

2019-04-08 21:49

電子代工五哥的緯創及鴻海兩家去年第四季都開出了很亮眼的財報，緯創比鴻海先開四天，我們以外資群在緯創的行為去推測外資群會對鴻海的行為，自從緯創開出了亮眼的財報後，外資群連續八天大買緯創，緯創股價從21.75漲到25.1，漲了3.35元，當緯創開完亮眼的財報後，鴻海也開出了亮眼的財報，我們推測外資群對鴻海的買超應該會類似像緯創這樣天天大買，時間四天過去了，外資群對連續四天的買超鴻海，股價從71.8漲到82.4,漲了10.6元。

看一下鴻海看財報的前一天，疑似內線的融資買了6,801張，接下來融資連四天下降，尤其是在4/2日融資大降12,154張，其實這種內線的人就是沒有功力，賺到這種小錢，一般來說基本面出來後，大方向就確定了，在疑似有內線的消息先買進，但漲了一些就賣出，這樣的獲利幅度應該是比不上後面買了後抱著的人，由於去年第四季的財報和今年的第一季財報很接近，到5/14第一季財報開出來前，其實大方向都是確定的，目前想要撿到便宜就是大盤大跌時，趁著鴻海非理性下跌去買進，當然最保險的做法是手上要有部份的核心持股，下一次方向出來是在5/14後了，目前鴻海的基期算是很低的，到第一季財報出來前，要跌回去應該不容易。

Acer_kewei

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樓主

2019-04-09 22:08

這一波大盤從2019/1/4日的9319點漲到今天的10851點，漲了1532點，最近應該進入了軋爆空單期，隨著股東會融券強制回補，這一波放空的投資者，如果不懂的止損，應該會受重傷，雖然我今年初沒有很看好股市，不過由於我認為放空存在的弱點(融券強制回補及上漲損失無限)，所以就算不看好，我也不會去放空，反而小量(2成3資金)的去佈局亞泥(已獲利了結)，最近是1成資金去佈局鴻海，對我來說，再怎麼不看好，要嘛就是空手觀望，要嘛就是找台灣五十成份股跌到十年線以下的去小量買進，畢竟悲觀的股市氣氛時常伴隨著值得買的股票及價格。

外資群的期貨多單來到67126口，看起來是想一股作氣的軋爆空方，加上最近鴻海開出三率三升的亮眼財報，順勢的再往上軋空(鴻海是大型權值股且高市值，佔大盤比重很重，雖然沒有台積電重，但是台股中的老二，鴻海正向往上的話，大盤向上的機率當然會比較高一些)，最近這一波氣勢也沒有人會在關心中美貿易戰的結果，不管接下來的經濟數據如何，最近空方被抓到弱點，多方就是死命的打，當軋爆空單後，就算股市回落，其實和放空的人也沒有關係了，這是氣勢，對我來說，目前還是僅是小量1成資金的佈局，大盤漲了1532點，鴻海卻是沒有什麼漲到，有幸我在77元追到鴻海，用降成本的方式把成本降到75元，所以鴻海的位階還不高，雖然大盤的位階我認為八九不離十是高點了，最近的股市會把今年要除權息的400~500點加進去，以錨定效應來說，10800除權息掉400~500點，指數就會變10300~10400點左右，這也是為啥長期放空的投資人必輸無疑的原因，因為所有的企業一直賺錢，錢會進市值，每年會配出來，時間愈長，放空的人當然愈不利。

Acer_kewei

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樓主

2019-04-09 23:57

鴻海亮眼財報開出來第五天，外資群持續的買進，不論外資群評等怎麼下，籌碼面是騙不了人的，我們推測外資群滿意鴻海這份財報目前看起來是沒有問題的，鴻海是大型權值股，自從鴻海開出財報後，大盤一直在上漲，我一直想要看看大盤下跌時鴻海的反應，當財報好時，大盤若非理性大跌，也許就是以便宜的價格去買到好的基本面個股，鴻海的股本這麼大，市值這麼高，我們以歷史經驗去推測，應該會是沿著月均線走，目前月線扣的價格還太低，所以第一段應該是要穩住八十x的股價，這樣才能有8x的月線價，我說過，維持得住的股價才會有意義，如果因為大盤大跌，也許價格會回落，但以2x天的平均後，價格還是會落在正常的均價，我舉例，如果鴻海股價一直在8x，維持一個月，如果因為大盤大跌，一時靠近80，甚至回到79，78，甚至77，只要時間不要持續，幾天後再回到8x，那鴻海的月線就會在8x，一陣子後，外資群就能沿著月線去操作。

雖然最近我常常在分析鴻海，但也不用想太多，我沒有下大注，目前我的帳戶持有22張，在開財報的後一天第一筆，我同步用a嫂的帳戶買進10張，a嫂的帳戶就是10張，沒有變，我手上僅有22張，總共持有32張，約佔我1成的資產，操作資金的2成5左右，目前我的策略是，我想看大盤在下修時鴻海的反應，如果真出現非理性下跌，那我就賺到了，在好的基本面下還能用便宜的價格買到，有可能再買進20~30張，如果鴻海從此就上90，上100元，那就是這32張賺整個波段，了解我的資金配置及策略，我想應該有助於了解我的想法。

最近a嫂看我疑似跳出老鼠跑道後(因為我的帳戶金額她看不到)，最近她叫我幫她投資及理財，我想了一下，工欲善其事，必先利其器，我叫她去開了Richart，新光證及中國信託(因為我用的很上手，想說本來就成功的事，我就複製就行了)，不過一開始，因為a嫂帳戶不常用，裡面也沒有什麼錢，一天能成交的額度很小，也不能信用交易(當沖)，用起來還是有一點不是很順手，所以我的帳戶鴻海的成本能降到75，a嫂的帳戶10張成本還是77

，我看我要改變一下策略，不然一樣的操作，最終獲利卻不同，會被揍的機率很高，不過我的帳戶上顯示的成本是77.34，她應該沒有這麼聰明知道有一些當沖的策略已經降成本到75了。

Junodidi

Junodidi
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1879分

11687樓

2019-04-10 7:24

Acer_kewei wrote:
鴻海亮眼財報開出來...(恕刪)

直接幫他買一個包，就不會揍你了

好文，5分奉上

Acer_kewei

Acer_kewei
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樓主

2019-04-10 22:05

昨天外資群期貨加碼到67,126口，算是近期的高水位，結果伴隨美股重挫190點，外資群應該蠻傻眼的，今天買超比較低基期的鴻海，一來可以護住指數，二來因為鴻海的去年第四季財報亮眼也要回補持股水位，今天順勢的減少期貨多單3000口左右，今天美股要是沒有把昨天的指數漲回來，明天台股會弱勢的機率就很大。

從三月二十九日開始到今天七個交易，自營商開始受不了的狂買，一共買了224.88億，其中自營商避險買了171.85億，自營商這些避險的買盤大多是來自於散戶的權証，最近七個交易日中三大法人買了612.42億，其中就有224.88億是自營商加散戶，連續15xx點的上漲，在最後一段大部份的散戶都失去了警覺心了，開始瘋狂的追價，使得最後一段的相對的誇張。

雖然指數在相對高點，但鴻海的基期相對的低，此時外資群要護指數的話，鴻海就是對相對好的選擇，畢竟鴻海在第四季財報開出來前被散戶及外資群都看到非常非常的壞，沒想到第四季財報就是意外的好，好的太意外, 也許有人會認為大盤跌，美股跌鴻海也不會跌，我想這不會是常態，昨天是卡到外資群期貨多單高水位，今天減了3000多口後，如果美股持續修正，外資群期貨多單持續再減，外資群也不會有什麼理由在大盤大跌時去護鴻海股價讓指數不跌。