後市.....是打算追上費半？？
neuroman wrote:
台積電已經淪落到，要用淨值來推算股價了嗎？
雖然推算股價的方式很多，但台積電這種營收、成本穩定的股票，一般還是用本益比在推算吧？
看你用什麼角度來看，本益比當然也是可以，我也只是回應樓上的留言。
台塑也是營收、穩定發展的公司
(台塑(1301)2022年第1季每股淨值為67.25元；最新股價淨值比為1.58倍| 財報狗股票)
聯發科也可以參考
(聯發科(2454)2022年第1季每股淨值為285.61元；最新股價淨值比為2.91倍| 財報狗股票)
台積電
(台積電(2330)2022年第1季每股淨值為89.26元；最新股價淨值比為5.61倍| 財報狗股票)
聯電
(聯電(2303)2022年第1季每股淨值為24.19元；最新股價淨值比為1.97倍| 財報狗股票)
日月光
(日月光投控(3711)2022年第1季每股淨值為57.97元；最新股價淨值比為1.68倍| 財報狗股票)
不論是本益比、股淨比、獲利能力、成長率........都是參考依據，
就看投資者給他們多少價值。
steventym wrote:
看你用什麼角度來看，本益比當然也是可以，我也只是回應樓上的留言。
台塑也是營收、穩定發展的公司
(台塑(1301)2022年第1季每股淨值為67.25元；最新股價淨值比為1.58倍| 財報狗股票)
聯發科也可以參考
(聯發科(2454)2022年第1季每股淨值為285.61元；最新股價淨值比為2.91倍| 財報狗股票)
台積電
(台積電(2330)2022年第1季每股淨值為89.26元；最新股價淨值比為5.61倍| 財報狗股票)
聯電
(聯電(2303)2022年第1季每股淨值為24.19元；最新股價淨值比為1.97倍| 財報狗股票)
日月光
(日月光投控(3711)2022年第1季每股淨值為57.97元；最新股價淨值比為1.68倍| 財報狗股票)
不論是本益比、股淨比、獲利能力、成長率........都是參考依據，
就看投資者給他們多少價值。
漲時看漲,跌時看跌,這是風險性資產投資人的普遍心態.
TSMC的基本面有無改變?半導體晶圓代工龍頭地位是否不保?
但2330的股價從高點已經大跌近30%,何以如此?因為貨幣供給大幅緊縮,利率大幅上升,此時股息殖利率若不能跟進利率,股價自然有下跌壓力,何況市場本益比已經大幅下降,當然2330的股價也會被賣出下跌.
只是從目前的營收獲利(第一季公佈及4,5兩月業績),她目前的預估本益比已經下降到小於16倍,此時是否值得買進或應該賣出呢?
guest2000 wrote:
時看漲,跌時看跌,這是風險性資產投資人的普遍心態.
TSMC的基本面有無改變?半導體晶圓代工龍頭地位是否不保?
但2330的股價從高點已經大跌近30%,何以如此?因為貨幣供給大幅緊縮,利率大幅上升,此時股息殖利率若不能跟進利率,股價自然有下跌壓力,何況市場本益比已經大幅下降,當然2330的股價也會被賣出下跌.
只是從目前的營收獲利(第一季公佈及4,5兩月業績),她目前的預估本益比已經下降到小於16倍,此時是否值得買進或應該賣出呢?
TSMC基本面沒變，代工龍頭五年內應該還是維持領先。
q大第二段寫得很好。
不過現階段我不會買進，
如果手上有持股看多不多，多就減碼，少就等加碼
可以等8月看看，市場的條件是否已經改變，
再來決定是否加碼，這是個人的看法。
逆全球化潮流下, TSMC 的資本資出只能暴增, 成本升高下沒有提高股息的本錢.... 龜在台灣用低廉勞力水電生產全球晶片的美好年代已經過去....
steventym wrote:
看你用什麼角度來看，本益比當然也是可以，我也只是回應樓上的留言。
台塑也是營收、穩定發展的公司
(台塑(1301)2022年第1季每股淨值為67.25元；最新股價淨值比為1.58倍| 財報狗股票)
聯發科也可以參考
(聯發科(2454)2022年第1季每股淨值為285.61元；最新股價淨值比為2.91倍| 財報狗股票)
台積電
(台積電(2330)2022年第1季每股淨值為89.26元；最新股價淨值比為5.61倍| 財報狗股票)(恕刪)
股價、淨值比,跟企業每年的營收與獲利成長率有關,
台灣有兩檔半導體的中、大型企業,股淨比1.4與1.7倍,年營收成長率13%與18%.
依線性推算邊際效益股淨比差異,得出來5%的營收成長率,增加0.3倍的股淨比.
來試算台積的狀況:
1.依股淨比例推算:
台積電的股淨比5.6倍,台積年營收成長率,需 > 5.6/1.7*18%=59%
2.依邊際效益股淨比例差異推算:
台積年營收成長率,需大於 (5.6-1.7)/0.3*5%+18%=83%
如果台積能保有以上的年營收成長幅度,其實目前的股淨比應該算是安全的!
但目前台積的年應收成長率是35%,依上述1的模式推算,股淨比應該落在3.3左右.
九份老街 wrote:
來試算台積的狀況:
1.依股淨比例推算:
台積電的股淨比5.6倍,台積年營收成長率,需 > 5.6/1.7*18%=59%
2.依邊際效益股淨比例差異推算:
台積年營收成長率,需大於 (5.6-1.7)/0.3*5%+18%=83%
如果台積能保有以上的年營收成長幅度,其實目前的股淨比應該算是安全的!
但目前台積的年應收成長率是35%,依上述1的模式推算,股淨比應該落在3.3左右.
以目前已知這樣算是OK，
不過股價反應未來
未來大量資本支出
股淨比未來有機會大幅降低
以近五年股淨比來說
2018/6 3.5最低
相信4 以下可以留意
台積電近五年股淨比
台積電 (2330) 歷年股價淨值比
年度/月份 股價淨值比
2022/06 5.61 2021/06 7.96 2020/06 4.84 2019/06 3.56 2018/06 3.50
2022/05 6.27 2021/05 7.98 2020/05 4.52 2019/05 3.50 2018/05 3.62
2022/04 6.43 2021/04 8.41 2020/04 4.87 2019/04 4.00 2018/04 3.87
2022/03 7.14 2021/03 8.23 2020/03 4.38 2019/03 3.80 2018/03 4.22
2022/02 7.22 2021/02 8.50 2020/02 5.16 2019/02 3.70 2018/02 4.19
2022/01 7.94 2021/01 8.57 2020/01 5.23 2019/01 3.64 2018/01 4.62
2021/12 7.68 2020/12 7.69 2019/12 5.41 2018/12 3.71 2017/12 4.16
2021/11 7.44 2020/11 6.97 2019/11 4.98 2018/11 3.71 2017/11 4.10
2021/10 7.68 2020/10 6.51 2019/10 4.98 2018/10 4.07 2017/10 4.70
2021/09 7.55 2020/09 6.53 2019/09 4.54 2018/09 4.57 2017/09 4.18
2021/08 7.99 2020/08 6.43 2019/08 4.32 2018/08 4.46 2017/08 4.18
2021/07 7.76 2020/07 6.58 2019/07 3.86 2018/07 3.97 2017/07 3.78
九份老街 wrote:
股價、淨值比,跟企業每年的營收與獲利成長率有關,
台灣有兩檔半導體的中、大型企業,股淨比1.4與1.7倍,年營收成長率13%與18%.
依線性推算邊際效益股淨比差異,得出來5%的營收成長率,增加0.3倍的股淨比.
來試算台積的狀況:
1.依股淨比例推算:
台積電的股淨比5.6倍,台積年營收成長率,需 > 5.6/1.7*18%=59%
2.依邊際效益股淨比例差異推算:
台積年營收成長率,需大於 (5.6-1.7)/0.3*5%+18%=83%
如果台積能保有以上的年營收成長幅度,其實目前的股淨比應該算是安全的!
但目前台積的年應收成長率是35%,依上述1的模式推算,股淨比應該落在3.3左右.
股價淨值比的算法估算股價是否值得買進,比較適用於價值型企業.
TSMC是成長型企業,不應該用股價淨值比來衡量,也許用股價營收比或本益比較為恰當,當然,股價營收比或本益比也是見仁見智,有的人願意給多有的人願意給少,還是陷入各說各話.
個人以為,龍頭企業給較高的估值是合理的,只是,目前空頭市場,普遍出現跌時看跌,股價常有超跌現象,也許給15倍本益比算便宜價吧?
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