【經濟日報╱編譯莊雅婷／綜合外電】 2011.04.12 03:50 am
太平洋投資管理公司（PIMCO）投資長葛洛斯（Bill Gross）上個月調降美國政府相關債券的投資比重至負值，並把現金比重提高至投資組合的最大部位，顯示政府赤字膨脹讓他更看空美債。
PIMCO10日在網站上公告，上個月葛洛斯管理的總回報基金（Total Return Fund）押空美國政府相關債券，使這類投資占整體資產的比重降至負3%。葛洛斯2月才出清所有美國政府債券的相關部位。
現金和約當現金比重則從23%提高至31%，成為投資組合中的最大部位，為四年來首見。葛洛斯也簡減碼抵押房貸相關證券，從34%降至28%。投資等級債券比重維持在18%不變。
葛洛斯先前曾對聯準會（Fed）未來將停止收購公債感到憂心忡忡；公債價格已連續兩季下滑。他指出，Fed透過6,000億美元的收購公債方案，已成功改善經濟、創造就業與支撐股市，「但前景仍充滿問號。如果Fed不再收購公債，民間企業能接棒跑完接力賽嗎」？
葛洛斯退出美債市場可能更加挑動投資人的敏感神經。市場普遍擔憂，Fed資產收購計畫6月到期後，可能導致美國公債殖利率大幅飆升。
10年期公債殖利率是許多借貸成本的設定基準，包括房貸利率在內。因此，公債殖利率上揚將連帶推升借貸成本，對政府、消費者和企業都不利。
葛洛斯先前在4月投資展望報告中指出，目前美國的公債加上社會安全、醫療保險、醫療補助等社會福利措施，已使政府的隱性負債高達75兆美元，幾乎是國民生產毛額（GDP）的五倍，因此美債已「沒啥價值」。
晨星公司（Morningstar）的資料顯示，今年來截至上周五（8日），總回報基金的報酬率為1.48%，優於大盤指數巴克萊資本美國債券綜合指數（Barclays Capital U.S.Aggregate Bond Index）的0.12%。過去五年間，該基金的報酬率達8.55%，也超越後者的6.03%。
【2011/04/12 經濟日報】
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