中國發新債養舊債的模式撐不過兩年

轉貼自: 大祭司

簡單說，以債務累積的速度看，如果解放軍兩年內不趕緊打台灣，以後也沒有軍費可以打了。

中國目前的財政窘迫，不發新債連舊債都處理不了，這還是新一波貿易戰之前的財政狀況。以先前介紹過的中央財經大學副校長李建軍的說法，至2024年6月底，中國中央與地方政府的負債是129.39兆元人民幣。以新聞報導60%還舊債，40%投資新建設的比率估算，2024年上半年發債3.9兆元人民幣，與2024年全年發債籌資11.3兆元人民幣的公開數字估算，至2024年底，中國各級政府的累積負債估計將達到132.35兆元人民幣。

再以同樣估算方式推算2025年第1季結束，中國各級政府的負債將膨脹至約133.5兆元人民幣的規模，以3%的利息成本估算，年負擔利息將超過4兆元人民幣。
至於中國政府於2025年3月公布解放軍年度軍事預算，「僅」為人民幣1.7846兆元。

我們再匯總中國中央和地方預算資料，全中國一般公共預算收入目標總量為24.04兆元人民幣，一般公共預算支出29.7兆元人民幣，成長4.4%。赤字5.66兆元人民幣，比2024年的赤字再多增加1.6兆元人民幣。

以2025年中國總存款315兆元及總放款265兆元人民幣的數字繼續估算，扣掉6.6%當下的平均存款準備率，銀行體系再怎麼能應付中國政府債務膨脹的空間也只剩30兆元人民幣，考慮到美中貿易戰會讓中國資金出逃，及中國政府未來每年至少膨脹8兆到10兆元人民幣的政府負債，我們光以公開粉飾過的數字，就可以推斷這種以債養債的模式，最晚再過兩年內就無以為繼，因為中國銀行體系的存款，都將被銀行拿來放款或購買政府債券。
人民銀行除了直接印錢融通政府債務，別無他法。中國當下已經進入金圓券2.0的時刻！

中國國家金融監督管理總局在4月25日對外發布《關於加強萬能型人身保險監管有關事項的通知》，規範萬能險產品的發展。通知允許保險公司在滿足相應約束條件時，對萬能險產品調整最低保證利率，有效防範利差損風險。

這個規定翻譯成白話，就是中國政府的債務太多，需要保險公司的資金增加購買力道，但是這些政府公債因為政府的還款能力有限，所以利率不會太高，影響所及，當年保險公司與保戶簽訂的收益保障利率在必要時得降一降，這樣保險公司才不用給保戶賠償違約損失導致保險公司破產。

這種明目張膽破壞合約精神的動作，完全不把中國人大訂定的《合同法》當一回事。
影響所及，接下來中國連退休人員的收入都會下降，而中國經濟向下沉淪的速度也將換成加速檔。