決定成分股的關鍵就在各ETF的選股模式，來看市面上主要幾檔
除了00900，個人都有佈局︰
0056 預估未來股利
00878 過去三年股利
00900 當下股利
00919 當下股利&預估未來股利
相信大家也看到0056已經驗證，「預估未來股利」的選股模式是可行的
確實能帶來高配息，十多年來填息能力也無庸置疑
但同樣都是「預估未來股利」來遴選成分股
0056沒有特別說明如何預估；00919則是講明加入「EPS成長率」的參數考量
蠻好奇00919是不是能跟0056一樣有好表現
所以去挖公開資料做比對，整理上市櫃公司的EPS、隔年股利，進行迴歸分析
看看「EPS成長率」跟「隔年現金股利成長率」到底有沒有正相關…
有。而且還蠻顯著，也說明00919未來的息率值得期待
00919看起來是以當年穩拿的高息打基本盤，年末換股再承襲了0056預估未來股利的優勢，
這種換股方式會迎來兩種情境，對於持有者是很大的加分︰
1.成分股的EPS成長，短期內股價沒跟著上漲
若納入的成分股EPS大增，隔年的現金股利也不會少，殖利率也會一起拉高
隔年除息前很有機會受惠殖利率行情，補漲一波。甚至參考過去股利的00878，因為近一年的權重較高(50%)，也很有可能在明年5月拉這些成分股進去，因此有大量被動買盤
2.剔除的成分股EPS衰退，短期內股價沒跟著下跌
市場沒有及時反應利空，但00919已經先踢掉這些EPS衰退股，待明年的配息公告出來，很有可能被市場拋棄，而有一波補跌
當然分析，我們都是假設最好的情況下
市場的變化之大，相信版上大大們在這幾年都有目共睹
但有做功課總比直接捐錢給市場的韭菜好
天氣太冷，分析ETF選股方式活絡一下腦袋
近期00878和0056都開始換股
我對於00878的態度保持觀望，今年壽險的衰退多多少少還是會有些影響
納入聯發科之後，反而拉抬00919，而00919佔比最多就是聯發科
0056雖然驗證預估未來股利可行性高，但成分股增加到50檔
股息稀釋，殖利率下降
各檔ETF，尤其高股息的選股方式皆不同，有各自的優點、隱憂
但就現階段接近年尾，重新檢視一下自己的資產配置
00919大概會是我ETF再平衡的首選標的
