請問有大大能解說美債與升息縮表有關嗎?

salonghair

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樓主

2022-08-27 11:12

請教各位大大
美國最近升息縮表造成股債雙跌，美國20年國債00687B已經跌破歷史新低
請問有大大能解說美債與升息縮表有關嗎?

通常升息的話是債券會跌嗎?還是股票會跌?搞不太懂，因為一起跌了
我記得股票跌，債券應該會比較抗跌才對
想說買00687B來長年領股息，但是如果是2020年買的，沒跟上這波熱潮，還賠上了價差
近期縮表到期後，FED應該不會再次投入資金回購，這有助於00687B上升嗎?
通常什麼情況美債 00687B才會上升呢?最近好像情況不是很樂觀

2022-08-27 11:12 發佈

文章關鍵字美債升息縮表

chiyenms

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2樓

2022-08-27 11:47

salonghair wrote:
通常升息的話是債券會跌嗎?還是股票會跌?搞不太懂，因為一起跌了

Google 就有了

昇息債券價值

MyH0ME

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3樓

2022-08-27 11:53

同一個東西, 每個時間點可以因為不同原因漲跌, 沒有一成不變的原因和公式,
美債的漲跌主要和市場風險, 利率政策有關,
2008年股市大跌時美債大漲, 反映的是避險心理,
現在股債同跌, 反映的都是利率上漲.

但市場的想法往往是很主觀的, 華爾街想炒作哪種觀點,
整個市場的走向就由這種主流風向在操控, 即便是錯誤的想法, 你也拿他沒辦法
例如7,8月的反彈, 主流風向就是一廂情願地認為升息接近尾聲, 即使明眼人都知道不是這麼回事,
但他就是要漲, 事實上, 操控這風向的, 也不是不知道實情, 只是拿這當藉口忽悠散戶進場,
為的就是6月跌太兇, 找到時間空擋賺一波反彈而已

smallbeetw

炒作這個詞用得好…

2022-08-27 20:19

perryhs

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4樓

2022-08-27 11:55

根據歷史打高通膨
要把利率拉到比中性利率高許多的位置,維持一年以上
股債兩個在這段期間內都會下跌

salonghair

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樓主

2022-08-27 11:59

perryhs wrote:
根據歷史打高通膨
要把利率拉到比中性利率高許多的位置,維持一年以上
股債兩個在這段期間內都會下跌

了解，所以要打通膨的話，目前還是空方趨勢

perryhs

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6樓

2022-08-27 12:08

如果真心要打通膨就會這樣

如果政策反反覆覆,一下鷹一下鴿,股債就不太會跌,但高通膨會維持更久的時間

我愛Keroro

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7樓

2022-08-27 12:10

看一下吧
利率影響的東西很多
不是單純的線性關係
而是彼此互相影響

关于利率，你需要知道的那些事儿

好想放假

yawl

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8樓

2022-08-27 12:42

salonghair wrote:
請教各位大大美國最近...(恕刪)

要解釋實在是太麻煩了，就簡單的說，升息會讓債卷殖利率上升，債卷價格和殖利率是反向關係，所以殖利率上升，價格就會下來

遠天期如果升息幅度不大，不快，也許不太會動，因為他主要受到實質利率跟通膨預期影響，但是這次升息很快很大，所以遠天期也一樣下跌

反之如果降息，債卷就會漲

MyH0ME

長債比短債對利率的變動更敏感

2022-08-27 12:59

yawl

我給你三個數據，從今年1/7到今天美國國債的利差，3個月期2.75%，2年期2.52%，十年期1.27%，你可以去驗證是不是，我們再來討論

2022-08-27 13:12

雙面浪人

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9樓

2022-08-27 13:29

跟股票一樣，殖利率跟價格成反比
但是債券多了一個長短期問題，會影響操作債券的資金流動
（這筆錢都是買債券，當然挑利率高風險低的）

說實在真的是不熟的商品不要做
找個好公司的股票，買來領股利都做不到的時候
更複雜的經濟面向的東西，只憑幾個指標就認為可以抓住它的波動...要反問自己哪來的信心支持

asukamiwa

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10樓

2022-08-27 16:06

是的，股債雙殺。南山人壽等壽險公司因此害慘了上一層的母公司淨值。

如果你能買到美國20年期公債本體，賠的錢可能比美債20年ETF少。

因為ETF本身不是債券，而是基金，如果有散戶投資人申購10萬台幣，經理人就要去買進該ETF規定要買的天期的債券，如果是法人一次申購1000萬，那就要買更多了。反之，贖回亦然。

就算ETF成立之後，沒有任何人贖回，也沒有新申購，經理人依然要按照基金設定的規則，快到期的債券就賣掉，買進該基金規定要買的天期的債券。

一直買進、賣出、買進、賣出，付出交易手續費，消耗掉淨值。

想像一下，假裝你是「家族ETF操盤人」，你集合家族的資金，購買美國20年期公債，每月固定付利息給家人，自己收取經理人薪資。下個月，小阿姨拿30萬給妳，成為受益人，於是你必須再去買公債，三個月後，小叔拿了50萬給妳，你也必須把錢拿去買公債。

可是昨天表哥說他臨時亟需用錢，想把他當初給妳的100萬拿回來，於是你只好以創下歷史新低的市場價格賣掉公債，扣掉你的薪水、手續費，表哥現在贖回只能拿回80萬，領了利息，賠了價差，而身為家族ETF操盤人的你，完全沒損失，你該領的薪水都有領到，哈哈哈。

salonghair wrote:
美國最近升息縮表造成股債雙跌，美國20年國債00687B已經跌破歷史新低

通常升息的話是債券會跌嗎?還是股票會跌?搞不太懂，因為一起跌了

低的時候買，高的時候賣，懶人賺錢術。