虛擬貨幣爆慘案 市值一夕蒸發6兆「幣圈版雷曼事件」

過去幾天，虛擬貨幣市場出現劇烈震盪，穩定幣TerraUSD（UST）的崩盤讓狀況更加失控，其姊妹代幣Luna幣暴跌超過99%價值逼近零，此外比特幣與以太幣也出現10%與16%的跌幅，一連串的暴殺讓整個虛擬貨幣市場一夕之間蒸發2000億美元（約新台幣5.9兆）的資金。


全球股市崩跌，而加密貨幣最近的價格也大幅波動，特別是穩定幣之一的TerraUSD(UST)一度出現暴跌，而且尚未回到正常兌換1美元的水準。UST暴跌為何被指責是拖累比特幣(BTC)跟著大跌的元兇呢？

穩定幣是什麼？
穩定幣是加密貨幣的一種，但會藉由與其他穩定資產綁定，來維持價格的穩定，例如以美元穩定幣為例，每一個美元穩定幣，背後都要儲存一美元的法定貨幣來擔保，所以可以一直維持相當於一美元的價格。而目前的穩定幣也大多以美元作為擔保。

穩定幣有助於提高交易的效率，假如不想將加密幣轉為法定貨幣，有許多投資人會選擇將資金轉為穩定幣，或是市場上主流且流通性高的幣種，例如比特幣及以太幣。

穩定幣三種模式
穩定幣可以有不同模式存在，第一種是有資產儲備抵押，例如USDT(泰達幣)是由Bifinex交易所旗下的Tether公司所發行，幾年前曾爆出過資金被挪用，但Tether表示已經回到100%儲備的水平，而且目前仍是最大市值穩定幣。

USDC是第二大的美元穩定幣，由美國上市加密資產交易平台Coinbase(COIN)以及高盛集團旗下的Circle開發，由於持有牌照，因此是一個受到美國監管的穩定幣。USDC同樣是以美元為儲備的穩定幣，定期要繳交審計報告。USDC也被視為最安全的穩定幣。

第二種是去中心化穩定幣DAI。每一粒DAI全由智慧合約來做美元綁定，沒有中心化機構主觀干預增發及減發，而且背後理論想是有超額的代幣做抵押。

第三種是基於演算法的去中心化美元穩定幣，例如近期出現幣價脫鈎暴跌的UST(TerraUSD)。

UST脫鈎暴跌 LUNA幣重挫引爆危機

UST是第三大穩定幣，機制運行是會發行兩種幣，一是UST，二是LUNA代幣，UST是穩定價格，1UST等於1美元，LUNA是浮動。理論上，當UST的價格超過1美元時，投資人可以銷毀1LUNA並鑄造新的1UST；當UST低於1美元時，投資人可以銷毀1UST，贖回1LUNA。

UST價格波動會影響比特幣價格的主要原因，是因為UST的儲備是比特幣。由於UST突然出現很大的賣壓，導致價格脫鈎，為了穩定幣價，LUNA基金會Luna Foundation Guard要賣掉比特幣去抬高價格，因此成為了比特幣的最大賣家，也因此大幅拉低了比特幣的價格。

此外，最近適逢美股大跌，而近大半年比特幣的價格走勢與美股大致同步，所以在比特幣本身處於跌勢中又被大手抛售，比特幣價格就大幅跳水。

值得注意的是，Luna Foundation Guard買比特幣時價格是高於3萬美元，所以賣掉去穩定幣價應帳面虧損，而且又借錢才能穩定到幣價的目的。因此若投資人目前想求穩定去買穩定幣，必須謹慎評估選擇幣種，以免捲入近期的風暴當中。