2545皇翔

佈局半年的營建股今天終於漲停了，因為配息水準都很不錯，而公司華南總部離他的豪宅建案皇翔F4 (現在叫皇翔御琚)很近，所以一直以來都有在follow這一檔。
去年第二季之後，公司就一直當航海王致第三季虧損，但隨著公司買賣股票公告及新聞說明，就可以推估頂多就是小賠而己，並非如網路大家嘲笑的那樣「大韭菜」，而公司第四季營收不錯，全年比上一個年度還好，EPS自然也會不錯。
房價飆漲是事實，建材及人工成本也飆升，而皇翔老董對房價的敏感度真的不錯，之前股東會上就對股東說明豪餘屋豪宅不會便宜賣，這就可以斷定其毛利率一定比其他建商來得高，而個人對預售狂推的建商「保持選慎」的看法。
以下是個人看法 :
1.皇翔今天漲停後，本益比也只有6元，比大多數的營建股還來得低。
2.今天漲停後，殖利率還是高達13.86。
3.皇翔只配現金，不會膨漲股本，股本只有32億，而近期很熱門的興富發157億 (如配股後更大)，考量毛利率後，等於只要推1個案子就可以抵興富發7個建案 ，個人不相信房子未來這麼好賣啦。
4.皇翔近期有再投資航海股票，就算今天長榮打到跌停，也還沒造成業外虧損，所以還是本歸本業來看，目前1月和2月營收不錯，而今年四月開賣的板橋民權段和台北市敦南民生兩案，都是採先建後售，明年台北車站對面的商辦也即將完工。
5.最近一期法說會資料顥示餘屋還有295億，豪宅皇翔御琚佔163億，個人覺得公司一直堅持200多萬以上是正確的，旁邊的陶朱不是開800嗎。

這篇用意沒有要大家追營建股，因為佈局時台股已18000多點，所以我佈局時沒有另外發文，而全球股市也沒特別好，我也將陸續獲利了結，希望明天股價超越興富發，最後再超越潤隆。