做多台指期，用兩倍槓桿操作和買入台灣50正2，有何區別？

HSU6688
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樓主

2020-07-14 23:08

請問台指期用兩倍槓桿操作，也就是12000點買一口，準備120萬保證金，如果台指期跌6000點，保證金會歸零，被強制平倉。但是同樣以120萬買入"台灣50正2"，如果指數跌一半，股價雖然會跌很多，但是並不會歸零，還可繼續持有等回本。不知道邏輯上有何差別，造成如此不同的結果？

2020-07-14 23:08 發佈

文章關鍵字台灣槓桿操作 50

blues_1812

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2樓

2020-07-15 2:14

其實是有差異的
期貨你要想的是換倉跟斷頭的問題，但是整個波段下來就是在於你買的點數與賣的點數之價差

但正2的問題是在於，波動很大的漲法時，一天大漲一天大跌，你有可能會賠錢的。

舉例來說一天漲10％一天跌10％，下一天漲10％，那會回到原點嗎？

期貨的話是買入是12000點
12000＋1200-1320+1368=13068 ，最後是賺了1068點

正2的話是買入在是12000點
12000＋2400-2880＋1152=12672，最後賺了672點

n8362995

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3樓

2020-07-15 9:02

指數在波段下跌過程中，正2買入的期貨多單要漸漸的減少。因為指數下跌，但正2卻有2倍的損失，本金減少得更快，在2倍做多的前提下，必須依比例減少做多口數，這在波段下跌過程中，可以減少部分損失。因此，若報酬指數跌20%，正2的跌幅理論上應該小於20%。

所以當指數跌一半時，正2股價雖然會跌很多，但是並不會歸零，還可繼續持有等待回本。但是當指數回升到原來的點數時，正2卻無法回升到原本的高點。這就是「波幅拖累」。(當然啦！如果在指數跌了又漲回的這段期間內，期貨的跨月逆價差夠大的話，正2還是可以回升到原本的高點的。)

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做多台指期，用兩倍槓桿操作 和 買入台灣50正2，有何區別？

做多台指期，用兩倍槓桿操作和買入台灣50正2，有何區別？