目前大盤創新高，這隻還在地上爬，今天收盤在6.36，淨值在13.71，2018年eps0.09，今
年不會發放股利，這隻營建股看的是未來。
現在總共有三個預售案，分別為聯上涵翠、匯翠、3Q；一個都更案：天母北路案。聯上涵
翠、匯翠已確定完銷，3Q則是3/29開始銷售。
聯上涵翠：總銷14億，完銷，預計2019/9-10月完工，為今年主要EPS來源，預估有1~1.5
之間。
聯上匯翠：總銷26億，完銷，預計2021/6月完工，預估EPS有2左右
聯上3Q：總銷預估在16-20億之間，預售中，預計2021/第三季完工，預估EPS有1.5左右。
天母北路案：都更案，規劃是81戶，地主35戶，預計是2020完工，應該是完工才開始銷售。
由上面建案可以推估2019年主要是年底涵翠的認列，預估帶來1塊多的EPS，2020則是看都
更案的銷售；主要的爆發年為2021，預估EPS可以站上3.5-5元之間。
以目前的價位入場是相對風險較低的價位，持有預估時間為1年-2年，股價預期在涵翠認
列後可站上8-10元，在2021預期可站上15元以上，預估站上10元開始移動停利。
中間比較大的變數在天母都更案，無法預估銷售額及EPS。如果完工日可以提前在2019年年底，並開始銷售，對2020的業績有一定的幫助。如果銷售不好，只能看2021的二個建案。
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水藍色狂想 wrote:
目前大盤創新高，這隻...(恕刪)
樓主如何確定2019年eps可以有1以上?? 除非該建案的土地取得成本夠低吧。不然2018年的營收也有19億，但毛利率和淨利率都慘不忍睹，這也是信心和股價崩潰的主因阿。
營建股雖然推案量比較透明，但土地成本不一定查的到，除非是公有地標售。又或者很久以前就養地，就能保證毛利夠高。現在房市雖然看似有要復甦的跡象，但畢竟不像之前利率驟減且長期低利率所帶來的多頭，追價已經很少，還是買方市場，成交價未必高，而且也看建商品牌。如果真的保證能賺錢，怎麼可能股價如此低迷??? 當然也有些營建股在營收確定爆發前，資金會先撤出追逐其他類股，爆發前一兩個月才開始布局，但這支會是這樣嗎???
不過話說回來，2018年的毛利率還真是罕見，其它營建股就算是高點時買地，低點時賣出也很少有這種數字的，一般大不了就惜售或養地，建商照道理應該對市場很敏感才對(不敏感的都早早陣亡了)，這種控管能力的確會讓股東崩潰或質疑經營團隊能力...
營建股本來就是靠建案才有較高的毛利，光素地出售是有限的，看看去年的隆大年初賣一塊地，還是較早期置入的，毛利也是有限的。
其餘的則是青埔、新莊的餘屋銷售，代表公司在今年主力在去餘屋化。
接下來就等年底涵翠的完工認列，至於之前人怎麼分析的，不予評論。
上一次的建案認列則是在2015/12，也就是後說2016-2018是完全沒有建案可以認列的，不曉得這樣三年的空窗期，別人對股價的期望能有多少，但至少本人是不看好的。
現在是2019，往後三年都有建案可以完工認列，而且涵翠、匯翠都是完銷的，這就讓人對股價可以有很好的期待。
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