崩到了價值投資所稱的套利空間
何謂套利空間?指的是當標的價格低於他的價值時買進
因為價格會往價直靠攏的關係價格就會予以回升
那回到石油上，冠軍是怎麼判斷它的價值幾何?
很簡單，開採成本
在所有的報章雜誌中，冠軍得到五年前美國西德州輕原油的開採成本為50美元一桶
只要西德州輕原油低於這個價格，開採商就會虧損
那經過五年之後技術提升開成成本下降的可能呢?
當然冠軍也考慮進去，我們用現實層面來做預估
假設五年前的開採成本為50，我們在經營上要讓費用下降主要有三種方式
一. COST DOWN壓榨員工、裁員
二. 提高產量形成規模經濟
三. 科技提升，生產力提高
首先一不可能，在油價崩跌之前，油價高漲
大家紛紛投入產能產量，人士費用肯定是上升的直到油價崩落才開始裁員
這幾乎是所有景氣循緩股的命運
二.理由同上，當大家開始進入某個市場之後，量能開始放大，淨利就會開始縮減
對於石油這種產品來說，增產價格就會下來、減產價格就會回升 根本無法用增量的方式形成規模經濟
三.最有可能的一環，但冠軍到目前為止都沒聽說這方面有什麼重大突破
故我大方且合理的推估科技進步這一環頂多讓成本下降10%~20%也就是說開採成本頂多落在40~45美元一桶
所以當輕原油成本一低於50元時冠軍就重點關注低於45元的時候形成套利空間
這時候進場下檔最低了不起就是40美元上檔就有可能到達歷史高點70
這時候你的賺賠比為25(70-45)/5(45-40)=5:1
你的人生中有哪些時候可以得到這麼好得賠率?
那接下來的技術分析中就簡單多了
把月、周、日KD拉出來
挑選你要選擇的投資週期，1.2年的就用周跟月
6個月以內就周跟日
然後看KD是不是在20以下形成黃金交叉
長期就是月、周20以下黃金交叉
中短期就是周、日20以下黃金交叉
很不巧輕原油三者全部符合，配上5:1的賠率
對我來說已經有足夠理由出手
而台灣連結的標的有
00672L元大S&P原油正2
00642U元大S&P石油
