論，衝吧，強力買進中國，搖滾吧巨龍?

前言
何謂投機，藉由幾位大師的看法，供大家分享

亞當史密斯--投機客的定義是，隨時準備追求短期利益的人，這種人的資金不時流動，不像規矩的生意人，資本多少是固定不動的

凱因斯—企業是預測固定資產一輩子產能的活動，投機則是預測市場心理的活動
奧地利經濟學家熊彼得--投資客與投資人的不同，從見到股票價變動的利潤，有無交易意圖即可分辨

許衛德—分辨投資和投機，就好像告訴煩惱的青少年，愛情跟熱情是兩回事，及時他了解兩者確實不同，但是還是無濟於事
他的結論是—投機跟投資可以分開，前者的第一目標是保存資本，後者的原始目的則是增加財富

葛拉漢—借錢買股票通常是投機，資本家面臨的選擇，一端是審慎投資的風險，另一端是大膽的賭博，而投機介於兩者之間


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經常聽到人口紅利這個名詞，當然，依舊我第一次聽到的時候，再度表示出疑問的表情，人多就是好?我才不信

目前全球人口排行依序如下
1.中國2印度3美國4印尼5巴西6巴基斯坦7奈及利亞8.孟加拉9.俄羅斯10.墨西哥11日本12衣索比亞

不用多加解釋從以上的排名就可以看到，人口紅利只是個行銷名詞，多數國家因為人口的不利，永遠在貧窮線附近徘徊，國家經濟成長的速度，跟不上人口增加數，只要能夠養活國民，就很難得了。

我認為，人口紅利必須加上以下的註記
--當國家的經濟體，強大到足以支撐整體國民的生活水平時--
才真正會出現，強大的人口紅利

中國，符合這個條件

我認為，中國共產黨，已經不是共產黨，他應該被稱作為，中國式單一政黨體制，類似於中華民國經濟起飛的那個年代，國民黨政權主宰台灣政治，國家政策主導一切，因此在經濟上，只要方向正確，國家就會出現驚人的成長，例如10大建設的推行，當年被看作是多餘的高速公路，後來居然不夠使用。

中國正處於我們類似過去的台灣經濟奇蹟的猛烈發展階段，並且在許多方面已經超越台灣經驗，台灣長久以來建立於代工產業，可惜是，我們把代工不斷升級，甚至已經進入精緻化代工。

而大陸呢?

自主衛星射向太空，自主性M族洲際飛彈射向世界，自主性高鐵建設，自主性戰機殲20量產，自製潛艇。

以上建設，有朋友還懷疑，中國的能力比不上台灣嗎?

說穿了，中國只差在把什麼產業，放在第一發展順序罷了

以上簡明扼要的舉例，只是在說明中國內在潛能有多大，回歸於商業面，中國企業已經進軍全世界，這一點，更是世界強權的政治角力了。

宏觀的角度來看，中國，未來將持續並且跳躍式成長，這是全球目前能夠看到，前景最為正面清楚的投資地區。

人口紅利，為何我認為中國能夠符合，並且極強大?

人民，必須先養活自己，有多餘的錢，會開始添購物品，有很多多餘的錢，將開始展開休閒生活，有很多很多很多儲蓄時，開始追求物品的質量。

這幾個經濟發產的過程中，都會對應著不同內需產業的崛起，中國人民的工資水平，在政策的主導下，穩定的快速增長當中，

中國內需展業消費力道可能會有多強?
1.中國人口13.9億
2.美國人口3.2億
3.日本人口1.2億

以上資訊應該足夠判斷中國未來經濟體的質量。

重點來了，所以全力買進中國嗎?

----站住，不准動----

以上的宏觀看法，是針對國家經濟體的成長動能去做廣泛的分析。

但是經濟體成長，是否就跟股市成長正相關呢?

中期來看，答案當然是未必

要清楚一件事情，中國企業有許多是國營企業，財務透明度，都是有高度質疑的，加上各級地方政府舉債建設，各地都有蚊子館，這些問題，什麼時候引爆，或者是慢慢的每一年漸漸改革，呈現慢慢拆彈的方式，都是考驗中國執政者的能力，以政治的角度來看，雖然有部分跡象，顯示中國政府已經展開這方面的整頓，但是由於中國還是政治國家，以我的能力，我無法推斷，中國有沒有政治引發的經濟風險。

中國股市於2015年來到泡沫高點5178點。並且幾乎在半年內，泡沫破滅，指數直衝2638點，跌幅幾乎50%。
2007年10月16號高點為6092，
2008年10月25指數1664點總計下跌72%

已經重創大陸股民。根據我的經驗。當一個國家股市達到泡沫後，3-4年內，這些受重傷的散戶，都很難再爬起來，例如1990年的台灣，股市高點12682，全民皆股，一戰全滅，幾年內，聞股色變，

因此，我認為，用最樂觀的情況去研判，中國股市還至少還有1-2年以上的盤整期，上下震盪，獲利空間不會超過30%，也就是中期內要超越4000點，是有其難度的。雖然政治國家的股市，很難確定可以用單獨的自由國家經濟體的股市經驗去套用，不過，至少我們可以試著看看從現在開始，去觀察，套用的成功可能性有多少

那要怎麼投資中國呢?
我想既然我是用中國宏觀的角度去預判，想參與經濟的成長，避開單一地雷的投資，ETF，應該是唯一最安全穩定的方式了

目前我中意的觀察標的為

iShares中國大型股ETF〈FXI〉
成立14年規模4380百萬美金

新增本文
Shares MSCI中國ETF〈MCHI〉
目前改以這檔基金為觀察重點



對於整體中國，我唯一擔心的，就是政治，及銀行業隱藏的放款呆帳

其餘的，經濟問題

---沒有問題---

什麼時候進場?

---我還在觀察中---

看好多久?

--基本面持續看好20年--

以上分享