請問各位大大:
最近大豐電(6184)怎麼了?怎麼一直跌?
這支股票一直都是很穩定的,股價起伏是很少會像最近一直跌,公司怎麼了嗎?
有可能是以下情形嗎?
1.去年(2015)第四季出現虧損-0.14元影響嗎?全年EPS 2.33元。
2.今年配發股票股利縮水,現金股利0.5元&股票股利1.3元共1.8元。
3.競爭者變多,以板橋土城區域來說多了(數位天空、全國數位)這些業者導致營收下滑?
除了以上這些情形還有其他原因導致最近股票下跌嗎?
是去年股價太便宜嗎?假如不是的話,那就是今年股價太高了呀,所以下修不是合理的嗎?這種低成交量的冷門股,股價原本就很難用常理去測度,大股東想護盤的話,股價撐在高檔也不成問題,這也會造成價格穩定的假象。這一檔曾是我口袋的核心持股,在2009~2012年這四年每年EPS都超過4元,不過在2014年合併台灣數位寬頻,然後又花大錢蓋總部大樓、營運費用大增,EPS開始跌破4元,所以我在50幾塊就全數出清了。
有線電視算是民生必需品,不過挑戰也是不小(不是同業、而是別的媒體),大豐電原本經營算是保守,本益比10倍我可以接受,反正就當定存股,不過後來併購同業,擴大規模,這我並不看好,我認為這個行業越大的規模並無法代表更好的效益,當初我查過合併台灣數位寬頻的財報,ROE跟大豐電接近,表示這個行業就差不多這樣,每接一戶就是得佈線,成本就是在那裡,合併完1、2年後再看營運結果,也正是如此,營利並無法倍增,反而因為費用大增而EPS大減。
費用大增有一部份應該是數位化的花費,這個是很慘的,數位化會燒錢但無法增加營收,因為用戶不會因為數位化而想要多花錢,反而因為開放跨區競爭加劇而砍價,我老家高雄家裡是用大高雄有線,就因為大豐電進軍高雄,面臨競爭而主動降價50塊,強龍要壓地頭蛇,就是只能價格戰了,我想就是兩敗俱傷,因為產品完全重疊呀,你有的頻道我也有,是要拼什麼?
有線電視業者大概窮途末路了,大豐電原本守著自己的一畝三分地,保守的經營,10倍本益比還可以當定存股。未來的競爭對手是來自網路,而非同業,同業相殘的結果只是減少獲利而已,並無助於提升競爭力。有電電視業者原本的營運根本是最後一哩,內容都是別人提供的,拿掉這個之後,還剩什麼?網路影音傳輸已經成熟,以後只要有網路線、有手機就可以收看頻道,這是個不可逆的趨勢。
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