又一個國家貨幣崩潰了,一場風暴不可避免?

導語：2015年和2016年之交的這個冬天，顯得特別漫長、特別寒冷。


又一個國家崩潰了！


阿根廷的貨幣崩潰了，亞塞拜然的貨幣崩潰了，巴西和俄羅斯的貨幣正掙扎在崩潰的邊緣。這時候，南美洲最大的產油國委內瑞拉，經濟正在分崩離析，一場風暴正不可避免地到來！


在首都加拉加斯的咖啡館里，侍應生用一張2元錢的「玻利瓦爾」（當地貨幣）給顧客裹油餅，因為一張餐巾紙的價格是5塊錢「玻利瓦爾」！


具有諷刺意義的是，現在的「玻利瓦爾」全稱是「強勢玻利瓦爾」，是2008年貨幣改革時降生的，每1塊錢凝聚了1000塊錢舊「玻利瓦爾」的精華。當時，官方宣布的匯率是，每2.15「玻利瓦爾」兌換1美元。


如今，官方匯率是6.3兌換1美元，跟人民幣匯率接近。但黑市上，你需要拿出700多元「玻利瓦爾」才能換回1美元。小面額的「玻利瓦爾」已經沒有餐巾紙貴，就連小偷也不要這種貨幣了。


要知道，就在幾年前，委內瑞拉還是南美、拉美的明星國家，在石油美元的支撐下，查韋斯隔三差五跟美國人叫叫板。國內，為了贏得人民的支持，政府大筆發放福利，最著名的福利是：委內瑞拉的汽油全球最便宜，比瓶裝水還便宜，隨便用。


「眼見他起高樓，眼見他樓塌了」，世事就是這樣的無情。


全球金融危機之後，美國人幹了兩件事：第一，經濟去杠桿之後，啟動了新一輪工業革命，其中以頁岩油、頁岩氣、新能源汽車為代表的新能源革命，徹底改變了石油的命運，以及此前圍繞著石油形成的地緣政治。第二，經濟復甦之後，開始結束QE，並進入加息周期。


於是，大宗商品生產國的噩夢開始了，石油生產國的噩夢則是雙重的（美元加息和新能源革命）。而委內瑞拉這種國家，經濟結構過於單一，80%的收入來自石油，70%以上的商品需要進口。當石油不值錢之後，天就徹底塌下來了！


這些國家的危機一觸即發


油價下跌衝擊了全球金融市場，也將許多投資者的注意力吸引到沙特和俄羅斯等主要產油國所面臨的困境上。不過，在投資者不常注意到的中亞地區，油價下跌引發的問題卻似乎已經釀成危機了。


據英國《金融時報》和路透社等多家外媒上周四報道，國際貨幣基金組織(IMF)和世界銀行的官員已前往亞塞拜然首都巴庫，討論是否對該國提供40億美元緊急貸款的問題。據彭博社報道，IMF工作人員與亞塞拜然財政部官員舉行了閉門會議。彭博援引IMF電子郵件稱，IMF工作人員應亞塞拜然政府的邀請訪問巴庫是為了「查明事實」，同時討論技術援助相關問題並評估亞塞拜然的潛在財務需求。


亞塞拜然財政部長薩米爾周四表示，該國將通過政府擔保債券和國有資產私有化募資20億美元，並稱政府暫時還不「急需」IMF和世界銀行的援助。但IMF和世界銀行工作人員前往一個國家討論緊急援助事宜，一般都不算好兆頭。這意味著相關國家可能發生經濟或金融危機，並且危機有擴散的風險。歐洲債務危機中的希臘就是一個典型例子。


原油和天然氣占亞塞拜然出口的比例高達95%，占政府收入比例高達75%，油價下跌導致該國收入銳減。


亞塞拜然並不是唯一一個受油價下跌嚴重衝擊的中亞國家。過去10年，哈薩克、喬治亞、土庫曼等國均仰仗能源出口和能源輸送稅實現了較快的經濟發展，但如今高油價帶來的盛宴已經結束，這些中亞國家的貨幣兌美元嚴重貶值，一度支撐經濟高速增長的資本支出也需要大幅削減。去年全年，哈薩克堅戈兌美元貶值47%；喬治亞拉里兌美元貶值25%；土庫曼馬納特兌美元貶值19%。


與經濟危機相伴的是政治危機。上周，示威者出現在哈薩克兩家銀行門前，要求按照過去的匯率計算貸款金額。同樣在上周，哈薩克總統納扎爾巴耶夫宣布解散議會，並在3月份提前舉行下屆議會選舉。


料油價2016上半年繼續承壓


西班牙對外銀行(BBVA)研究團隊周五(1月29日)表示，市場基本面因素是油價到目前為止下跌的主要原因，並且可能在2016年上半年進一步施壓油價。


BBVA預計，油價在2016年下半年至2017年會有適度反彈，不過由於結構性趨勢限制了反彈幅度，油價可能會在60美元/桶附近遇阻。BBVA最新的研究顯示油價短線將會進一步下跌，不過之後將逐步反彈。


2016年上半年油價將進一步下跌的理由有以下幾點：


1，石油輸出國組織(OPEC)不願意減產，由於OPEC的產油成本較低，未來油價下跌幅度難以判斷。


2，儘管油價大幅下跌，原油庫存處於高位，伊朗依然會向國際市場出口原油。


3，美元原油生產極具彈性，非OPEC成員國的原油生產極具彈性，對油價施加向下壓力。


4，美元繼續升值。


5，對疲軟經濟增長的擔憂情緒。