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借券及借券賣出討論專區

因為最近法人借券交易頻繁~

每次小弟我都是在這邊獲取別人的經驗,卻一直沒什麼可貢獻的~
突然想到之前曾看過證交所出的漫畫中有提到何為借券交易~還挺有趣的
因此就先將內容PO到這裡來與大家分享並開個版來與大家討論這交易是否對股市操作有一定的影響~

簡單說,常常我們散戶是被看融資及融券來判斷行為~因此這行為常常被當作反指標~
至於法人因為不缺摳摳,所以常常只看買賣超來判斷多空~
然而借券及借券賣出亦是法人可在股市的操作手段~
但是否對我們所投資的標的具有可參考性~
我想可以拿出來研究討論一下~

所以今天先將我照下的漫畫分享給大家~
如果照得不好請見諒,至於大家有任何的想法希望可多留言來討論~
例如外資借券的目的,雖然有提到目的很多~
但究竟是那些目的就沒有說得很清楚了?
所以大家可以一起來討論分享~OK~

小弟會持續與大家分享研究及看法~

PS:剛剛才發現這些漫畫可至證交所投資人知識網「數位百寶箱」下載~
http://investoredu.twse.com.tw


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2015-06-10 17:52 發佈
文章關鍵字 借券 專區
借卷只有法人可以用 而且成本很低 借了之後 可以賣 也可以不賣
一般散戶 只能用融卷 成本幾乎等於股價市值 借了之後 一定要賣
這怎能說 對市場沒有影響呢? 根本就是獨厚大戶 大主力吧
外資法人可以使用借劵,內資法人也可以使用借劵, 但 證交所公告的 借劵還劵餘額資料表 並不會區分是外資或內資所為.
所以,有時 把證交所的外資持股總額變化,當日外資買賣超數字 和 證交所公告的 借劵還劵餘額資料表 ,三者拿來加總核對,會發生數字落差幾千甚至幾萬張, 為何造成落差,乃導因於內資行使的借劵.

所以,正確的作法是, 把證交所公告的 (今日外資持股總額) - (前個交易日外資持股總額) - (今日外資買賣超數) = 今日外資的借劵還劵變化.

例如:今日外資持股總額 : 988
前個交易日外資持股總額 : 950
今日外資賣超 : 100 (賣超時,須以 -100 列入算式, 買超時,須以 +100列入算式)

今日外資的借劵還劵變化 = 988 -950 -(-100) = 133 , 正數代表當日外資的借劵比還卷多133張; 若是負數, 代表當日外資的還劵比借卷多133張,

昨天非凡錢線百分百,分析面板雙虎的借劵變化,節目裡的專家分析師說,這些是外資借來套利或避險....我蠻懷疑他們這些假專家的說法,我統計了近幾周的外資持股變化, 扣除每日買賣超外,持股並沒有隨借劵大增有所大增,反而是減少, 可見這幾十萬張的借劵,大部分都是內資所為,

非凡的假專家卻誤把借劵的罪過都推給外資,誤以為借卷增加就等同"外資"看空,其實內外資法人都可以借劵,本土內資往往借更兇更狠.
其實我發現~甚至老手都對借券有點誤解~

借券有兩個資料~一個是借卷交易~一個是借券賣出

借券交易不等於是賣出~意思是說借出但不見得一定會賣~所以借券餘額參考性不佳

借卷賣出才是真正有在股票市場中賣出的(放空的)這個就比較有參考性~(但無法預測短期漲跌)

所以借券賣出餘額才是真正有拿來放空的股票~像今天的餘額是669萬張~如果您看到的不是這個數字~就表示您看到的是借券餘額

另外還有一個誤解也很常發現~就是外資期貨留倉的交易均價是無法從揭露的資料算出來的~(因為我常看到有人去算)

因為契約金額是根據當天的結算價計算的~根本不是外資的成本價~

以上皆是容易誤解的地方~
6/10上市中心
法人借券交易如下:
借券:196,301張
還券:121,560張(包含借券賣出之還券22,908張)
淨增加:74,741張

借券賣出資訊如下:
賣出:73,383張
還券:22,908張
淨增加:50,475張


pqaf wrote:
外資法人可以使用借劵...(恕刪)


感謝P大參與討論~
確實借券的不一定是外資,只是外資很多時候還是借券的大戶~
特別是當外資匯入熱錢被央行盯上時,往往會透過借券來消化資金~
以您提到的群創為例~
今日6/10
群創借券8,679張,還券3,576張,淨增加:5,103張
外資昨日持股餘額:4,370,126,今日餘額:4,367,492
淨減少4,370,126-4,367,492=2,634張
但外資淨賣超2,191張,故外資今日淨還券=2,634-2,191=443張
因此可以推論今日淨增加的5,103張是來自於內資法人~
至於今日借券則賣出3,619張(但不一定是今日借的券所賣出的)。



阿陀陀 wrote:
借卷只有法人可以用 ...(恕刪)


感謝參與討論~
確實散戶放空我也覺得限制太多,特別是強制回補~
明明以現在的科技及技術,難道沒回補就不能確定誰是股東嗎?
難道不能將融券視為一種金融商品看待就好~
只能說不長進.....


jeremych04 wrote:
其實我發現~甚至老手...(恕刪)


感謝參與討論~
所以我標題就將借券及借券賣出區分清楚~
Brian CY wrote:
因為最近法人借券交...(恕刪)
我不曉得我這樣的想法對或不對~

那就是法人借券並賣出後,
一但要還券時,是否可以直接借新券來還~
如此就無需去市場把自己已經賣掉的給買回來~
這樣即便目前被嘎,只要不缺資金就可一直借新還舊~
等到哪一天股價真的便宜了再進場買回來還......
不還就好了啊~又不會強制回補,這是法人的優勢~不用怕股東會也不用怕除權息的強制回補~
Brian CY wrote:
因為最近法人借券交...(恕刪)
請問一下
我看漫畫裡說 借券全體投資人都可以
怎麼你會說只有法人才行呢?
請問有什麼特別的規定嗎?
借卷的成本,到底怎麼算???
看看某些標地量大的借卷或借卷賣出,放在那擺爛很久...
好像也不用強制回補???
借卷不用錢的嗎???
借一個月要多少錢,借一年呢???
還是我自己買現股,自己借出來也算???
還卷又是怎麼還法????

laputa38 wrote:
借卷的成本,到底怎...(恕刪)
恩~借券真的都放超久的~~呵呵
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