中國大陸出現第一起債券違約 如何收拾考驗當局

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【發現新鮮事】中國大陸出現首例債券違約出現。3月4日消息，*ST超日今晚公告，“11
超日債”第二期利息8980萬難以全額兌付，只能支付400萬。這是中國大陸第一起債券違
約，如何解決考驗中國當局。

據新浪網報導，11超日債3月7日兌付利息日一直牽動市場神經。根據深交所規定，發行人
需在付息日前2個工作日在深交所發佈公告。技術上講，在付息前3個工作日發行人需要將
足額的現金劃轉至中國結算深圳分公司銀行賬戶。

上海超日太陽(2.59,0.00,0.00%)能科技股份有限公司昨晚的公告表示，由於公司流動性
危機尚未化解，通過自身生產經營未能獲得足夠的付息資金;同時，通過各種外部渠道籌
集付息資金，但由於各種不可控的因素，截至目前公司付息資金僅落實人民幣400萬，擬
於3月5日將付息資金劃入中國證券登記結算有限責任公司深圳分公司指定的銀行賬戶用於
本次債券付息，剩餘付息資金尚未落實。

之前，上海超日在1月業績修正公告中顯示2013年全年虧損在10.5億到14.5億之間，遠大
於3季報-5.34億元水平，4季度單季度虧損在5億元以上。對於業績修正，上海超日的解釋
為子公司連續停工、變賣海外電廠所預先的固定資產減值。國軍君安分析，考慮到2013年
3季度所有者權益僅剩餘7.02億元，最保守的估計，上海超日權益餘2億元，資產負債率接
近97%。資不抵債已形成，股票、債券退市無疑。

經歷連續三年虧損，11超日債已於2013年7月暫停交易，將在年中與股票(*ST超日)一同退
市。2013年1月上海超日曾經以涉嫌“未按規定披露信息”而被證監會調查，並且導致評
級公司鵬元資信收到證監會的“警示函”。 在今晚之前，重組是避免11超日債成為公募
債務違約第一單的最直接途徑。在過往，以山東海龍(2.76,-0.02,-0.72%)為代表的過往
問題債券兌付來源於地方政府主導下，商業銀行的必要債務減記，從而推動重組方的介入
，進而解決債務兌付問題。而在利息兌付前夕，上海超日對應股票因擬披露重大事項而停
牌，再次給予投資者對於重組事宜的一絲念想。

而昨晚的公告，擊碎了投資者最後一絲幻想，“中國式”剛兌的最核心領域“公募債務0
違約”成為泡影。私募債務違約開始向公募領域波及。11超日債此次違約，無疑將對交易
所其他高收益債帶來負面影響，打壓全市場風險偏好。市場對信用風險的關注度將再度提
高。
中國大陸債券違約問題，昨天開了第一槍，如果愈來愈嚴重，將會波及中國大陸金融市場
的穩定，就看中國當局如何化解危機。

Comments
中國大陸的債券違約
出現第一槍了
要是演變成全面違約
就看中國大陸如何處理
人民幣面臨的風暴會打擊台灣政府
到現在台灣的銀行手中一堆人民幣
現在是絕對不能持有人民幣這種東西的