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台灣50是一檔交易所指數型基金，操作方式卻可以完全與股票相同，除了證交稅少收2/3以外(千分之一)，其他的買賣交割與信用交易(平盤下可放空)，都和一般股票沒甚麼不一樣。
只有一點要注意‧‧‧
牠是一隻烏龜。
想要當沖的人，會感到十分無力，因為牠不怎麼活蹦亂跳。
想要賺短線價差的人，會發現過了三五天，牠還在原地不動。
想要長期投資等買點的人，得要勇氣耐心等待，直到海枯石爛。
所以，我們如果想要從中撈點好處，賺點長期投資，就得要‧‧‧
學習龜息大法。
如果以高低點中位平均值來說，若持有台灣50成本在50元的投資人，過去六年均參與配息，其年化報酬是5.17%。
所以，關鍵在於自己有沒有耐心，冒著長期套牢(在50元以下的時間約佔三成)的危險，將自己的長期資金(沒有短期動用壓力)放在這檔標的上頭，就算未來的殖利率表現不佳，也不為所動‧‧‧
直到目標獲利率達到為止。
好的，接下來就請大家想好自己的方法，建立部位、設定目標，看您想當兔子(短線)還是烏龜(長線)，沒有對錯、只有分享，藉由真槍實彈的操作，來跑完這場龜兔賽跑。
小弟的方法：每天碰到整數價格即買進。
小弟的目標：六年報酬率達到30%(平均年化報酬率5%)。
好的‧‧‧比賽開始‧‧‧GO‧‧‧
〈102/7/7〉
首先，還是要感謝以上幾位大大的鞭策與鼓勵。
原本小弟是打算‧‧‧等到這樓的投資旅程告一段落，再向大家分享這有些笨拙的傻瓜投資術。
但從最近的走勢看來‧‧‧如果繼續這樣買下去，只是單純的PO圖(台灣50)，恐怕會誤導一些‧‧‧初來乍到的俱樂部朋友，以為槓桿操作無須成本、沒有風險，錢從天上來、利自地下滾‧‧‧這樣天真爛漫、海枯石爛地爬下去，烏龜就能贏過兔子‧‧‧當然是‧‧‧
癡人說夢。
所以，有鑑於管妹置頂、宛如大中至正牌匾的‧‧‧投資理財版板規：
每個人都有自己的投資觀念及看法，基於保護所有會員的原則之下，Mobile01 要提醒各位小惡魔會員們，作任何理財及投資的行為，不要看到一篇文章後，就跟著盲從跟著進去投資，多多瞭解其中的真實性及投資風險，詳細考慮清楚，避免日後不必要的困擾。
那麼，小弟在此還是先說明一下自己的操作方式。
Step 1：提出假設、確認趨勢
請參考【股海修行者的禪房】中，關於小弟對於技術分析部分，所慣用的幾個判斷方式(型態、黃金分割、費氏係數等)。
Step 2：建立基礎的長期部位
請參考本樓【台灣50俱樂部】中，關於進出場與目標期望報酬的說明。
Step 3：貼補融資利息的短期部位
請參考另一樓【OP討論區】中，關於買權空頭價差的損益圖與進出場說明。
Step 4：順勢操作(不論多空)的中期部位
請參考又一樓【好物分享】中，關於Protective-Collar策略的執行方式。
另外，關於期貨操作的進出場紀律與風控概念，請參考【期貨充電站】中，關於葛氏理論(八大法則)的圖例與實作說明。
最後，預祝大家在屬於自己的這趟投資旅程中，都能畫下最完美的K線。
〈102/7/10〉
CG206 wrote:
請教各位期貨高手大哥...(恕刪)
真要為台灣50期貨叫屈了‧‧‧
如圖，上為台灣50期貨、下為台灣50現貨，若以近兩年的高低點漲幅計算，前者為27.64%、後者則為26.37%，相較之絕不遜色。
再者，以目前期貨保證金與融資自備款相較，前者雖比後者高一些(26000 V.S 22400)，但獲利報酬絕對無法相比(台灣50期貨槓桿約莫21倍，台灣50就算採取融資‧‧‧槓桿也僅為2.5倍)。
所以，只能說造市者不夠積極，再加上法人偏好不同，才造成今日的窘境‧‧‧
(話說‧‧‧論及個股期權的冰冷程度，也是不遑多讓啊‧‧‧
)〈102/7/11〉
Finn168 wrote:
慧星大,
這賣出時間價差,
就是賭行情不會盤整個月吧?
想必有經過統計過才會用這種玩法,
有點像人家說的法人玩法,
這樣子OP保證金部份會占用總資金多少%呢?
大概算了一下假使0050和OP資金各佔一半,
那大盤得漲多少才會有資金全壓0050的獲利?
又盤整時損失會擴大,
大盤下跌多少點才會比資金全壓0050損失少?
好問題，還是先看圖吧‧‧‧
以上下合計千點的區間為例，表中左上為台灣50與選擇權的損益與合計報酬，其走勢圖與區況圖分列於下側與右側。由走勢圖可以看出，台灣50的損益為標準的線性走勢，而選擇權的(Calendar-Spread)則受時間價值影響，呈不對稱的平滑放射走勢。兩者結合在一起之後，從右側的區況圖更可以看出，這是一個中性偏多的投資組合。
事實上，由於這樣的策略‧‧‧本身考量並非短期獲利，而反過來是利用短期部位保護長期部位，達到進可攻、退可守的目標，又因為台灣市場的特殊性(籌碼集中)，容易讓每月結算與轉倉效應放大，而令時間價差(Calendar-Spread)產生異常波動，讓進出場時機顯得相對重要‧‧‧
有鑑於此，在以台灣50作為主要部位的情況下，我們毋須做到完全避險，那是因為時間壓力站在選擇權市場，而非現貨的部分‧‧‧畢竟隨著結算日逼近，醜媳婦還是得乖乖地回到公婆的身邊。而相對的，台灣50因為具備籌碼的穩定性，較不易受短線波動的人為操控影響，只要搭配好選擇權，其實質期望報酬依然可以擊敗大盤的。
回到您的問題，由於選擇權的保證金係隨行情浮動，且其走勢並未與台灣50完全同步，所以無須考量資金比例，只要部位比例(1:1)吻合即可，至於損益評估‧‧‧由圖可見，其漲跌無法與台灣50完全同步的表現，也只有「錦上添小花、雪中送小炭」可以形容了‧‧‧
〈103/4/9〉
庫存已全數出清，累計交易損益如下：
(說明：內含60張現股、200張融資損益合計。)
102年度0050配息：
【交易資訊彙整】
交易期間：2013/03/04-2014/04/09
交易總量：現股買進60張、融資買進200張
信用交易：年息5.2%
手續折讓：16190
配息總額：266424
現股獲利：175875
融資獲利：584596
原始資金：4487884
獲利終值：1043085
總報酬率：23.24%
年化報酬：21.32%
感謝各位長期以來的關注，距離目標總報酬30%，尚待努力‧‧‧
祝福版上操作0050的大大們，能繼續堅持這場‧‧‧
實在有夠磨人的‧‧‧龜兔賽跑。
