金融心理─《拗單心理解析》

----本文轉自台北富時---


　　拗(音凹)單是主觀交易中最容易為人詬病的情況，也就是在虧損時沒守紀律下單，以致最後常發生讓人扼腕的結果。以上筆者簡略幾種拗單心理，給有這類狀況的人參考一下：


一.虧損單一直放下去等賺回

　　這是散戶最常犯的一種拗單心理。其實如果擺比較久，勝率會提高是真的，因為停損額度變大；我想今天操盤手設定停利20tick，停損100tick，勝率長期一定會超過60%，問題是那種勝率是無謂的，算一下期望值馬上就知道帳戶只會不斷虧損。


二.逢虧損加碼攤平

　　這是常見的拗單心理之二，發生虧損後，因為急著把虧損補回，於是在之後下單增加口數。虧損加碼這個策略不見得不好，但前提要先建立在操盤手的下單策略是賺賠至少持平，而我坦白說，主觀交易者絕對不適合這種策略。

　　因為主觀交易和心理層面有極大關係，除非自己的下單方法死到只要執行紀律就能賺錢，然後再統計出下單方法可能虧損的最大金額後，逢虧損加碼才會成功。這個策略在原意上是可能帶來獲利的，但倘若是手動型的主觀交易者，筆者建議不要採行，尤其是下單策略還未穩定、和透過歷史統計得出盈虧數據的人，這種方法只會讓那位操盤手很快速地把下單資金通通賠光！


三.過度交易

　　這是一種比較少被人提出的拗單心理。操盤手自己雖然嚴設每筆停損，也不做加碼攤平動作，但發生虧損時，為了彌補虧損，於是每個行情都想賺到，就發生了「過度交易」的問題。

　　過度交易實際上也就是不守紀律，沒依照自己已經穩定的交易策略，對於沒有十足把握的行情也想下單，最後勝率下滑，績效當然也無法穩定上升。在練習時期，用模擬交易去嘗試不同的下單方法，是不用太在乎交易頻率的，但如果是一個成熟穩健、以賺錢為目的的專職操盤手，一定要嚴守自己的下單頻率，不要在乎沒賺到的行情，去在乎自己的交易策略績效能否如過往表現。

　　筆者的朋友就有過因為心理狀況不良造成過度交易，而在國外期貨市場小從小道瓊、英鎊大到DAX、輕原油每天都下超過幾十筆，一周後虧損高達4000美元，但實際交易虧損才不到1000美元反而是手續費部分高達3000美元以上。這就是過度交易其中很代表的一個例子。

四.針對拗單心理的對應政策

在總結上述三項常見拗單問題後，有幾種下單方法一定要禁止，而一些預備動作也可以事先做好，就能有效預防相關狀況的發生：

1.未成熟的主觀交易不要做長線波段單(尤其是形態學)
因為容易觸犯虧損單續擺、加碼攤平等問題，所以散戶玩股票才常賠錢。

2.確定好自己的下單頻率，然後做出每日下單筆數限制
規訂好每日下單筆數限制，是一個很好的防範措施；即便策略未成熟，也能以此練習。

3.登記自己的勝率、單筆期望值和績效，以統計數據來做出良好紀律
紀律是要在一個穩定的交易策略下，根據數據才能搭配做出的。做事隨便討厭這麼麻煩的操盤手要想清楚，你可是在控管資金，而且這一行往往是為數不小的資金，無法做到的人，絕對不是一個成功的操盤手。

假如有人在回顧過往數據檢討時，發現自己雖然勝率高，但帳戶金額虧損，那很明顯是下單策略有問題，不是停利太小的策略，就是用拗單來提高勝率，卻無法避免單筆過大的虧損。



筆者的很多建議，都是要已經有交易策略的操盤手，才可能做到的事。假設自己還在摸索交易策略的時期，就先以找到獲利方法為主，只要避免一些拗單的下單方法即可，初期是不用太在乎歷史盈虧統計的。但要成為以這行吃飯的人，就一定要檢討過往記錄，從中制定出良好的下單紀律並遵守，相信這樣一來，每位操盤手的績效一定都能突飛猛進。