假設大盤指數7167 99.05.27
做一組多頭價差
買進一口6600call @555
賣出一口6700call @482
價差73
請問以下問題
1.到期日假設是99.06.16
如果當日到期結算，大盤指數是7200，那利潤或虧損怎麼算呢？
2.到期日假設是99.06.16
如果當日到期結算，大盤指數是6800，那利潤或虧損怎麼算呢？
3.如果不持有到到期日
假設大盤指數在99.05.28來到7300，平倉，那利潤或虧損怎麼算呢?
誠心希望各位高手能指點一下新手
-------------------------------------版面整理-------------------------------------------------------
補充第4個問題
聽說多頭買權價差可以拆解
1請問實務上具體如何做?
2請問拆解時會帶來更多風險或利潤嗎?
--------------------------------------版面整理--------------------------------------------------------
謝謝各位高手詳盡的回答，尚有以下幾個問題，不知能不能一併回答？
5.如何判定各個策略獲勝機率和期望值?
6.有比較常用(獲勝機率高，獲利較穩定，不太需要大盤方向)的策略推薦嗎？
7.可以麻煩大家推薦比較優良的入門書嗎?
8.各期貨商的下單軟體有哪一家的軟體搭配比較多的策略或是比較能自由搭配輸入計算的嗎?
9.選擇權的手續費不知有哪一家比較合理呢?
新手問題多，不好意思，謝謝大家。
bob19620102 wrote:
指數在6700以上結...(恕刪)
謝謝您
我是因為在網路爬文爬到以下資料，所以發問的，麻煩您看看以下的文章有什麼地方不對呢？
－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－
當指數期貨經過一段漲勢後，距離上方反壓區不遠，買氣仍未消散，但投資人欠缺積極追價意願，漲勢減緩，雖然多方還有上漲空間，但走勢呈現過高即拉回的盤堅盤法，此時買賣現股，因為指數溫和上漲，且牽涉到選擇類股以及類股輪漲因素，不容易掌握價位及個股。操作期貨因上漲速度以及幅度有限，行情上下沖刷，投資人容易追高殺低，操作不易。若採用選擇權單式策略，例如：單純買進買權，因為行情緩漲，時間價值流逝過快，容易產生虧損。
投資人此時可考慮利用買權多頭價差策略，建立多頭價差部位，運用買權一買一賣方式，縮小作多風險，同時降低多頭損益平衡點，賺取有限但誘人的價差報酬。例如：買進6,000點買權，賣出6,200點買權，總計支付權利金價差90點，損益平衡點為6,000+90=6,090，6,200點為高履約價，6,000點為低履約價，只要指數在到期日之前，維持在高履約價6,200點之上，即可賺取到最高價差價值（6,200-6,000-90=180點），即便是向下穿越高履約價6,200點，只要指數依舊在損益平衡點6,090之上震盪（損益平衡在高低履約價中間），仍可獲取一定價差價值。
此種策略適合在指數進行300到500點左右的盤堅行情時使用，尤其是上升楔型，最大風險為選擇權到期日之前，指數向下跌破低履約價6,000點造成虧損，不過最大的損失也就只有權利金價差90點，每口折合4,500元（90*50=4,500）。
使用這兩種交易策略，重點在看對指數方向、配合良好資金控管、慎選建倉時機，風險非常有限，跟單純買進買權的單式策略相較，是更安全的操作策略。買權多頭價差策略包含兩個步驟，步驟一：買進低履約價選擇權買權，步驟二：賣出相同數量，相同到期日的高履約價選擇權買權。
實例解說
93年9月1日指數日線圖上，指數來到6,000點的位置下方，收盤價為5,856點，預計再上攻雖有空間，可挑戰6,168點，但因上檔反壓重重，走勢不會太凌厲，合理走勢為緩步盤堅，作籌碼的換手，碎步挑戰前高。然而，如果此時操作現貨、指數期貨或是選擇權單式策略，風險過大。因此不妨改以買權多頭價差策略操作，只要指數方向向上，在損益平衡點之上，都可以賺到價差價值。在建立部位上，執行先買入9月履約價5,800點，權利金144點的買權100口，同時再賣出9月履約價5,900點，權利金92點的買權100口，單口權利金價差52點，交易人只要支付兩邊權利金的差額即可，也就是說需支付的權利金只有260,000元[（144-92）*50元*100口=260,000元]。
到9月22日最後交易日時，指數仍在5,936點，也就是說，這一買權多頭價差策略，因為指數仍在高履約價5,900點的上方，因此賺到最高的價差價值240,000元〔(5900-5800-52點)*50元*100口=240,000元〕。整體獲利率達92.3%（240,000/260,000*100%=92.3%）。
內文搜尋
從 APP 打開
X